?
Анализ моделей оценки волатильности финансовых активов
С. 59–62.
Гарафиев Р. Д., Силаев А. М.
Работа посвящена исследованию моделей оценки волатильности и анализу возможностей использования прогнозных моделей волатильности для построения эффективных опционных стратегий. Если прогнозное значение волатильности превышает подразумеваемую волатильность, то колл опцион на актив недооценен, так как большему значению волатильности должна соответствовать большая премия. Если же прогнозное значение волатильности ниже подразумеваемого, то колл опцион переоценен. Для получения прогнозных значений волатильности были выбраны модели семейства GARCH. Для оценки подразумеваемой волатильности использовались значения из классической модели Блэка-Шоулза. Результаты исследования показали, что на рынке опционов могут формироваться неверные ожидания по поводу риска. В этом случае возникают возможности создания прибыльных опционных стратегий.
Язык:
русский
В книге
Н. Новгород: Национальный исследовательский университет Высшая школа экономики в Нижнем Новгороде, 2014.
Лысенок Н. И., Фундаментальная и прикладная математика 2026 Т. 26 № 3 С. 33–42
Исследование посвящено оценке влияния прогнозов реализованной волатильности на результаты активных торговых стратегий на российском рынке акций. На выборке 17 ликвидных акций за 2014-2026 гг. построена гибридная прогнозная модель, объединяющая HAR-J и градиентный бустинг; её преимущество над базовой HAR-J подтверждено тестом Дибольда-Мариано (p < 0,001). Шесть направленных стратегий трёх категорий протестированы с тремя механизмами интеграции прогнозов и без них. ...
Добавлено: 17 апреля 2026 г.
Лысенок Н. И., Фундаментальная и прикладная математика 2025 Т. 25 № 4 С. 90–107
Цель исследования — оценить, в какой мере современные методы машинного обучения способны улучшить точность прогнозирования волатильности российских акций и приводят ли такие улучшения к реальным преимуществам при применении в инвестиционных стратегиях. В работе объединён обзор теоретических подходов к анализу волатильности с эмпирическим исследованием, основанным на высокочастотных данных по десяти наиболее ликвидным акциям Московской биржи за ...
Добавлено: 16 января 2026 г.
Попова А. В., Яцук Н. П., Юридическая мысль 2018 № 2 (106) С. 55–62
Тема тупиковых ситуаций в корпорациях достаточно широка, поэтому в настоящей статье авторы анализируют преимущества такого механизма разрешения тупиковых ситуаций, как корпоративный договор. На основе сравнительно-правового анализа доктринальных положений корпоративного права, судебной практики, российской и иностранной научной литературы делается вывод о возможности использования в российском правовом пространстве правил выхода из дедлока различных способов, получивших применение в ...
Добавлено: 22 декабря 2020 г.
Смирнов С. Н., Математическая теория игр и ее приложения 2019 Т. 11 № 4 С. 87–115
Для задачи суперрепликации с дискретным временем рассматривается гарантированная детерминистская постановка - задача состоит в гарантированном покрытии обусловленного обязательства по опциону при всех допустимых сценариях. Эти сценарии задаются при помощи априорно заданных компактов, зависящих от предыстории цен: приращения цены в каждый момент времени должны лежать в соответствующих компактах. Рассматривается рынок с торговыми ограничениями, предполагается отсутствие транзакционных ...
Добавлено: 26 декабря 2019 г.
Смирнов С. Н., Математическая теория игр и ее приложения 2019 Т. 11 № 2 С. 68–95
Для задачи суперрепликации с дискретным временем рассматривается гарантированная детерминистская постановка: задача состоит в гарантированном покрытии обусловленного обязательства по опциону при всех допустимых сценариях. Эти сценарии задаются при помощи априорно заданных компактов, зависящих от предыстории цен: приращения цены в каждый момент времени должны лежать в соответствующих компактах. Рассматривается рынок с торговыми ограничениями, предполагается отсутствие транзакционных издержек. ...
Добавлено: 26 декабря 2019 г.
Смирнов С. Н., Математическая теория игр и ее приложения 2018 Т. 10 № 4 С. 59–99
Для задачи суперрепликации с дискретным временем предлагается гарантированная детерминистская постановка, альтернативная традиционному вероятностному подходу, основанному на использовании референтной меры. При детерминистском подходе референтная мера не используется, а задача состоит в гарантированном покрытии обусловленного обязательства по опциону при всех допустимых сценариях. Эти сценарии задаются при помощи априорно заданных компактов, зависящих от предыстории цен: приращения цен в ...
Добавлено: 26 декабря 2019 г.
Лапинова С. А., В кн.: Труды XVIII научной конференции по радиофизике, посвященной Дню радио.: Н. Новгород: Изд-во ННГУ им. Н.И. Лобачевского, 2014. С. 281–284.
Одной из целей данной работы было получение коэффициентов, характеризующих влияние волатильности различных финансовых продуктов на базе пороговой модели с переключениями. В качестве эстиматора волатильности (для обработки данных) использовался броуновский мост (bridge estimator, OHLC), применяемый к случайным временным точкам с учетом макси-мумов и минимумов в пределах определенного временного шага. ...
Добавлено: 25 января 2017 г.
Макеева О. Ю., Проблемы теории и практики управления 2016
Выявлена необходимость создания гибкости при планировании программы. Рассмотрены варианты опционов в планировании программы как инструментов создания гибкости, быстроты реакции на изменения внешней и внутренней сред, заложенные в плане программы. Проведена аналогия между реальными опционами и опционами в планировании программы. Опционы планирования программы добавляют устойчивости стратегическому уровню планирования и ходу реализации программы. ...
Добавлено: 15 апреля 2016 г.
Егорова Л. Г., Проблемы управления 2014 № 5 С. 34–41
В работе представлено несколько агентно-ориентированных имитационных моделей биржи для изучения зависимости между способностью трейдера правильно предсказывать направление движения цен и его благосостоянием и вероятностью банкротства. Показано, что если трейдер торгует только на собственные средства, то для гарантированного неразорения и получения дохода с высокой долей вероятности ему достаточно правильно принимать решения с вероятностью чуть выше ½, ...
Добавлено: 5 октября 2014 г.
Рылкин А. Ю., Власова Ю. А., Россохин В. В., В кн.: Сборник статей по материалам IX научно-технической конференции студентов и преподавателей НИУ ВШЭ – Нижний Новгород «Современные проблемы в области экономики, менеджмента, бизнес-информатики, юриспруденции и социально-гуманитарных наук».: Н. Новгород: Нижегородский филиал НИУ ВШЭ, 2011. С. 47–50.
В работе рассмотрены инвестиционные и спекулятивные стратегии, основанные на продаже непокрытых опционов. Проведена оценка риска подобных решений, проанализированы преимущества и недостатки данных инвестиционных решений по сравнению с другими опционными стратегиями. ...
Добавлено: 12 мая 2014 г.
Егорова Л. Г., / NRU Higher School of Economics. Series FE "Financial Economics". 2014. No. WP BRP 29/FE/2014.
В работе представлено несколько агентно-ориентированных имитационных моделей биржи для изучения зависимости между способностью трейдера правильно предсказывать направление движения цен и его благосостоянием и вероятностью банкротства, а также для сравнения различных торговых стратегий мелких инвесторов при наличии и отсутствии возможностей использовать короткие позиции и маржинальные кредиты. Показано, что если трейдер торгует только на собственные средства, то ...
Добавлено: 21 апреля 2014 г.
Газман В. Д., М.: Бизнес Элайнмент, 2008.
В учебно-методическом пособии отражены вопросы формирования цен на лизинговые и факторинговые услуги; конкуренция и концентрация на рынках этих услуг; различные подходы к определению стоимости лизинговой компании и расчетам лизинговых платежей, методология проведения сравнительного анализа лизинга и кредита для принятия управленческого решения по финансированию инвестиционного проекта, статистические материалы по теме пособия, собранные и обобщенные автором в ...
Добавлено: 16 ноября 2013 г.
Газман В. Д., М.: Бизнес Элайнмент, 2013.
В учебно-методическом пособии отражены вопросы формирования цен на лизинговые и факторинговые услуги; конкуренция и концентрация на рынках этих услуг; различные подходы к определению стоимости лизинговой компании и расчетам лизинговых платежей, методология проведения сравнительного анализа лизинга и кредита для принятия управленческого решения по финансированию инвестиционного проекта, статистические материалы по теме пособия, собранные и обобщенные автором в ...
Добавлено: 16 ноября 2013 г.
Vladimir N. Pyrlik, Morozova M., Journal of International Scientific Publications: Economy & Business 2010 Vol. 4 P. 457–466
Статья доступна на стр. 457 по ссылке http://www.scientific-publications.net/download/economy-and-business-2010-3.html ...
Добавлено: 11 марта 2013 г.
Назарова В. В., Актуальные вопросы современной науки 2011 № 20 С. 281–290
В статье подробно рассмотрен механизм хеджирования фьючерсными контрактами на фондовые индексы. Приведено сравнение спотового и срочного рынков. Даны рекомендации по формированию портфеля с использованием деривативов в условиях кризиса. Основной целью статьи является исследование рынка ценных бумаг и основ его функционирования в разрезе производных ценных бумаг на биржевые индексы, а также изучение методик хеджирования с помощью ...
Добавлено: 8 декабря 2012 г.
Байбурина Э. Р., Шустрова Е. А., Корпоративные финансы 2008 Т. 8 № 4 С. 58–78
В последнее время в условиях быстро изменяющегося финансового ландшафта различные исследователи отмечают, что завышенные прогнозы и ожидания, которые явились результатом агрессивных стратегий роста, привели многие крупнейшие транснациональные компании к существенным финансовым проблемам еще до кризиса. Отчасти это связано и с тем, что, столкнувшись с ограниченными возможностями роста, менеджеры таких компаний в ряде случаев «играли со ...
Добавлено: 6 ноября 2012 г.
Гордейчук Е. Н., Экономический анализ: теория и практика 2010 № 34(199) С. 48–60
В статье рассмотрены наиболее популярные показатели ожиданий рыночных инвесторов, которые обычно используются для построения инвестиционных стратегий. Представлено их подробное описание и отмечены присущие им недостатки. Предлагается использовать инновационный инструмент - функцию абсолютного неприятия риска. Доказывается большая эффективность инвестирования на основе предлагаемого индикатора. ...
Добавлено: 13 октября 2012 г.
Кулакова А. Н., Аудит и финансовый анализ 2011 Т. 1 С. 135–138
Внутренняя норма дохода как доходность «типичных» проектов является одним из ключевых критериев обоснования и выбора инвестиций. Однако, при анализе эффективности вложений во многие инвестиционные инструменты фондового рынка (короткие продажи, опционы, фьючерсы, свопы) этот критерий практически не используется. Одна из причин в формировании денежными потоками этих инструментов «нетипичного» проекта, для которого IRR не всегда определена, а зачастую не ...
Добавлено: 20 сентября 2012 г.
Лакшина В. В., Силаев А. М., В кн.: Теоретические и прикладные исследования в экономике и финансах. Сборник трудов научной конференции 15 декабря 2011 г.: Н. Новгород: Нижегородский филиал НИУ ВШЭ, 2011. С. 58–69.
Рассмотрены модели марковских мультифрактальных случайных процессов с переключающимися режимами изменения (MSM модели) для описания волатильности финансовых активов. Проведено имитационное моделирование алгоритма оценивания параметров моделей методом максимального правдоподобия с использованием алгоритма Нелдера-Мида для безусловной оптимизации функций. Получены оценки параметров MSM моделей для ряда финансовых активов по историческим данным. ...
Добавлено: 31 августа 2012 г.
Зверев О. В., Хаметов В. М., Обозрение прикладной и промышленной математики 2011 Т. 18 № 2 С. 193–204
Приводится построение минимаксного хеджирующего портфеля европейского опциона на конечном рынке. ...
Добавлено: 19 апреля 2012 г.
Силаев А. А., Хаметов В. М., Обозрение прикладной и промышленной математики 2010 Т. 17 № 6 С. 940–942
Предлагается максиминный метод построения хеджирующего портфеля европейского опциона на многомерном неполном рынке. ...
Добавлено: 19 апреля 2012 г.