Опцион как договор, являющийся производным финансовым инструментом

Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Право. 2023. № 4(55). С. 140–151.

Клементьев А. П.

Обновленный Гражданский кодекс Российской Федерации предусматривает опцион на договор и опционный договор в качестве двух моделей опциона по российскому праву. В отличие от опционов в корпоративном праве, опционы на финансовых рынках не столь часто привлекают внимание отечественных исследователей. Используя стандартные формы деривативных опционов, автор приходит к выводу о том, что воззрения на опционные договоры, принятые в законодательстве и доктрине, не соотносятся со сложившейся в настоящее время договорной практикой. В частности, в силу автоматического исполнения опционов секундарное право приобретателя опциона на практике отсутствует, а правовые последствия опционной сделки зависят исключительно от стоимости ценных бумаг, валют и товаров, сложившейся на организованном рынке. Данный вывод требует пересмотра имеющегося в настоящее время подхода к опционам как деривативным сделкам. Поскольку правовой результат поставочных и расчетных опционных сделок зависит от будущего события, относительно которого неизвестно, наступит оно или нет, опционные сделки можно отнести к алеаторным контрактам.

Ключевые слова: опцион, производный финансовый инструмент, derivative, дериватив, derivative financial instruments, framework agreement, рамочное соглашение, option, aleatory transaction, алеаторная сделка