Влияние ожиданий инвесторов на цену нефти

Прикладная эконометрика. 2021. Т. 63. С. 76–90.

Потанин Б. С., Трифонов Ю. С.

В исследовании используются различные модификации GARCH-M процесса для моделирования цен на нефть с учетом ожиданий инвесторов и премии за риск, в качестве индикаторов которых выступают, соответственно, цены на фьючерсные контракты и волатильность. Преимущество предлагаемого подхода заключается в том, что премия за риск моделируется без учета экзогенных факторов, подбор которых зачастую может оказаться затруднительным. По результатам эконометрического анализа получены статистические свидетельства в пользу значимого влияния волатильности цены нефти, что говорит о целесообразности использования данного показателя в качестве индикатора премии за риск, присутствующей в цене фьючерсных контрактов.

Ключевые слова: нефть, GARCH, эндогенность, Oil Sector, endogeneity, GARCH, полупараметрика, semiparametric inference