Современные тенденции международного финансового регулирования: влияние на мировую экономику

Вестник УрФУ. Серия: Экономика и управление. 2016. № 5. С. 734–752.

Табах А. В., Подругина А. В.

В посткризисный период наблюдается тенденция усиления финансового регулирования, интеграция финансовых национальных и транснациональных регуляторов. С одной стороны, это приводит к единообразию и гармонизации национальных (и наднациональных) систем финансового регулирования. С другой стороны, ужесточение финансовых норм приводит к замедлению роста. Существенное влияние на последствия ужесточения финансовых стандартов имеет внешний экономический фон – провалы регулирования в кризис, современная монетарная политика, низкие процентные ставки и «паралич кредита». Цель исследования состоит в том, чтобы проанализировать последствия мер по ужесточению финансовых норм на экономику с учетом текущего экономического контекста, в частности второе и третье Базельские соглашения, американский закон о налогообложении иностранных счетов FATCA, а также тенденции интеграции финансовых регуляторов и создания мегарегуляторов. С помощью теоретического исследования и сравнительного анализа макроэкономических статистических данных получены выводы о перспективах влияния вышеописанных мер на экономику в краткосрочном и среднесрочном периоде. Все описанные меры влекут за собой как положительные последствия от стабилизации финансовых рынков (или в случае FATCA – стабилизации и повышения поступлений в государственный бюджет), так и отрицательные в виде замедления темпов роста экономики. По мнению авторов, в краткосрочном и среднесрочном периодах будет усиливаться тенденция к регулированию финансовых рынков, всесторонней координации на страновом, региональном и глобальном уровнях, повышению прозрачности финансового регулирования, однако при этом такие односторонние меры, как FATCA потеряют популярность.

Ключевые слова: экономический рост, финансовое регулирование, кризис, банковский сектор, economic growth, crisis, banking sector, кредитное сжатие, credit crunch, мегарегулирование, financial supervision, megaregulator