Механизм денежной трансмиссии в оцененной DSGE-модели с двумя правилами монетарной политики

С. 362–374.

Шульгин А. Г.

При переходе экономики в режим инфляционного таргетирования возрастает роль моделей с оцененным механизмом денежной трансмиссии, по- зволяющих анализировать последствия тех или иных действий, предпринимаемых ЦБ для возврата инфляции в целевой диапазон. В период структурных изменений, происходящих в экономике или экономической политике, таких как переход от промежуточного режима валютного курса к инфляционному таргетированию, использование векторных авторегрессий (VAR) становится затруднительным. В этом случае теоретический подход к моделированию ме- ханизма денежной трансмиссии выходит на первый план, так как в оцененной макроэкономической модели остается скорректировать лишь уравнения (или параметры уравнений), соответствующие блоку монетарной политики, что позволяет использовать уже накопленную информацию о функционировании экономики.

Теоретический подход к оценке механизма денежной трансмиссии связан с построением и оценкой динамических стохастических моделей общего равновесия (DSGE-моделей). При этом реальные данные накладываются на жесткий каркас из уравнений, что снижает способность модели описывать данные, но позволяет интерпретировать оцениваемые коэффициенты и заменять одни уравнения другими (менять значения параметров) при структурных изменениях в экономике.

Ключевые слова: монетарная политика, DSGE модель

В книге

XVI Апрельская международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества: в 4 кн.

Кн. 1. , М.: Издательский дом НИУ ВШЭ, 2016.