Разработка политики "спасения" финансовых институтов

Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. № 2 (236). С. 11–25.

Божья-Воля Р. Н., Максименко Т. А.

Кризис 2008 года отчетливо показал слабость банковских систем многих стран в части преодоления шоков, а также неэффективность существующих механизмов регулирования и контроля финансовых организаций. Очевидной стала необходимость разработки эффективной политики спасения проблемных банков, способной препятствовать развитию отрицательных системных эффектов и минимизировать транзакционные издержки регулятора. Целью данного исследования является построение механизма осуществления политики спасения, способствующего: снижению вероятности проявления морального риска со стороны банков-участников программы; уменьшению транзакционных издержек регулятора, связанных с контролем деятельности финансовых организаций; сокращению доли «неучтенных» системно значимых организаций, оставшихся без поддержки государства. Предлагаемый в данной работе механизм осуществления политики спасения, разработанный с использованием методологии теории контрактов. Меры поддержания ликвидности совместно с применяемыми регулятором мерами по контролю «проблемных зон» банковской системы стимулируют банки к проявлению морального риска, результатами которого могут стать как финансовые трудности на микро-уровне, так и системная нестабильность, увеличение государственного долга на макроуровне. Кроме того, несовершенная система отбора банков-претендентов на предоставление финансовой помощи, ориентированная в большей степени на валовые количественные показатели, не учитывает эффективность и сетевые аспекты.

Ключевые слова: оппортунистическое поведение, systemically important banks, moral hazard, моральный риск, системно значимые банки, bailout policy, reserve requirements, deposit insurance system, opportunistic behavior, политика спасения, нормы резервирования, система страхования вкладов