• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Найдено 78 публикаций
Сортировка:
по названию
по году
Статья
Тимофеев Д. В. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. № 22(208). С. 47-58.

В работе проведен анализ совокупной стоимости акций США по состоянию на февраль 2014 г. с помощью мультипликаторов Equity Q и CAPE. Эти коэффициенты позволили идентифицировать пузырь NASDAQ в конце 1990-х гг. Также эти мультипликаторы исторически помогали предсказывать последующую доходность рынка акций, позволяя говорить о макронеэффективности. Выявлена идентичность коэффициентов Equity Q и CAPE. Рынок США по состоянию на февраль 2014 г. может считаться пузырем, только если полагаться на стационарность мультипликаторов и ожидать их реверсию к среднему значению. Однако такой вывод может оказаться ложным, если произошел структурный сдвиг, связанный с изменением доли прибыли корпораций в ВВП и в отношении инвесторов к риску.

Добавлено: 8 октября 2014
Статья
Поморина М. А., Шпак Т. А. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2009. № 1. С. 44-56.

Сформулировано понятие нефинансового риска. Предложена методика оценки и процедуры управления нефинансовыми рисками банка.

Добавлено: 3 ноября 2019
Статья
Новак А. Е., Пименова Е. Р. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. Т. 42. № 228. С. 48-55.
В условиях рыночной экономики большое значение имеет оценка состоятельности организаций как внутренним персоналом, так и внешними лицами. В связи с быстрым развитием рынка небанковского финансового посредничества усиление контроля и надзора за предприятиями данной отрасли становится все более актуальным. В статье предпринята попытка построения модели бинарного выбора для компаний отрасли небанковского финансового посредничества для определения и прогнозирования их финансовой состоятельности. Прогнозом в модели является не само значение бинарной переменной, а вероятность получения определенной вероятности банкротства. Модель рассчитывает итоговый показатель, который принимает значение от нуля (максимальный риск банкротства) до единицы (минимальный риск банкротства), без каких-либо диапазонов неопределенности. Разработанная логистическая модель апробирована на выборке из 34 организаций финансовой отрасли, специализирующихся на финансовом посредничестве. Для расчета анализируемых критериев банкротства использовались данные отчетности выбранных компаний за 2012 г. (за год до наступления банкротства). В качестве критериев оценки состоятельности были выбраны: рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, оборачиваемость активов и соотношение оборотных активов предприятия к сумме ее краткосрочных обязательств. Для решения указанного класса финансово-экономических задач предложенный подход рекомендуется как обеспечивающий более гибкую и детализированную оценку вероятности банкротства компаний данной отрасли. Применение разработанной модели позволяет оценить вероятность риска банкротства для российских предприятий небанковского финансового посредничества, что в конечном итоге дает возможность определения управленческих мероприятий по его снижению или предотвращению.
Добавлено: 7 марта 2015
Статья
Кузьмичев К. Е., Логунова О. В. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. № 44. С. 47-54.

 

Исследована эффективность моделей предсказания банкротства на выборке российских строительных компаний с 2000 по 2009 г. Для тестирования применена модель с учетом возможных рисков. Авторы приходят к выводу, что прогнозная способность анализируемых моделей низка, а на вероятность банкротства влияют лишь несколько факторов.

Добавлено: 14 января 2013
Статья
Аистов А. В., Кузьмичев К. Е. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2011. № 35. С. 18-24.

Стратегии инвестирования в акции с высокой дивидендной доходностью известны и популярны среди зарубежных инвесторов. Однако в России они, как правило, не используются. В данной работе анализируются применение разных дивидендных стратегий на российском фондовом рынке, определяются наиболее эффективные стратегии, осуществляется анализ, как номинальных доходностей, так и скорректированных на уровень риска. Достоинством работы является вывод о возможности получения избыточной доходности при применении одной из стратегий.

Добавлено: 10 сентября 2012
Статья
Исаев Д. В. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. № 20 (254). С. 2-12.

Статья посвящена вопросам анализа инвестиций в развитие систем управления эффективностью, обеспечивающих информационную поддержку стратегического менеджмента. Специфика таких систем не позволяет оценивать результаты их развития в финансовом выражении, что объясняет неприменимость традиционных методов инвестиционного анализа. В данной ситуации представляется целесообразным применение подхода, предусматривающего сопоставление инвестиций с результатами, не имеющими стоимостной оценки. Принимая во внимание существенное влияние случайных факторов, в качестве основы такого подхода предлагается использование имитационного моделирования. Цель исследования состоит в разработке дискретно-событийной имитационной модели, позволяющей оценивать последствия реализации программ развития систем управления эффективностью. Задачи исследования включают описание основных элементов модели, а также разработку рекомендаций в части оценки и выбора программ развития. Предлагаемая в работе модель основана на методологии временных стохастических сетей Петри. Временные задержки описываются при помощи продолжительности удерживания и присваиваются исходящим дугам сети Петри. Все задержки могут являться как детерминированными, так и случайными величинами. Имитационная модель, представленная в работе, позволяет анализировать результаты инвестирования в развитие систем управления эффективностью. Модель предусматривает описание проектов, отношений предшествования между ними, а также влияния проектов на показатели уровня зрелости системы управления эффективностью и финансовые показатели. Представленная имитационная модель позволяет рассчитывать обобщающие показатели, характеризующие результативность, ресурсоемкость и временные параметры программы развития системы управления эффективностью. В случае наличия нескольких программ развития эти показатели могут использоваться для сопоставления альтернативных программ и обоснования выбора одной из них для непосредственной реализации.

Добавлено: 5 июня 2015
Статья
Вайсблат Б. И., Шилова Е. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2008. № 3. С. 84-87.

В статье предлагается экономико-математическая модель формирования оптимального бюджета торгового предприятия по критерию минимума риска. На ее основе для торгового предприятия определены оптимальные показатели бюджета продаж, бюджета закупок, бюджета общих расходов, а также рассчитана его потребность в денежных средствах с учетом риска.

Добавлено: 15 октября 2012
Статья
Волкова О. Н., Груздев С. И. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. № 45 (183). С. 32-42.

В работе исследована зависимость объема кредитного портфеля банка (ОКПБ) юридическим лицам от факторов бизнес-среды, на примере крупнейших по размерам активов банков РФ, по данным за 2010-2012 гг. Показано, что (1) ОКПБ определяется только объемами привлеченных и инвестированных банками средств и не зависит от внешних факторов; (2) участие государства в капитале банка не влияет на его кредитную политику. Выявлена ориентация кредитных решений на данные предыдущих периодов (эффект «липкой информации»). Обсуждаются причины и следствия полученных в ходе эконометрического моделирования результатов.

Добавлено: 27 ноября 2013
Статья
Рябова Е. В. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2011. № 41. С. 19-27.

При всем многообразии существующих подходов оценки эффективности финансовой стратегии фирмы, единой методики не существует. На практике остается много вопросов, связанных с формированием оптимальной структуры капитала и дивидендной политики.

В данной статье: проанализировано влияние рентабельности активов и доли дивидендных выплат на финансовую стратегию компании и на темп устойчивого роста фирмы; определены рекомендации по формированию структуры капитала.

Добавлено: 31 августа 2012
Статья
Кравченко Т. К. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. № 41. С. 35-46.

Статья посвящена вопросам анализа и оценки эффективности высокотехнологичных инвестиционных проектов, разрабатываемых в условиях высокой степени риска и перспективы получения высокой прибыли. Наличие различных видов неопределенности и качественных признаков оценки альтернатив не всегда позволяет использовать традиционные методы инвестиционного анализа. Поэтому для выбора объекта венчурных инвестиций представляется целесообразным применение систем поддержки принятия решения (СППР), в основе которых лежат различные методы принятия решений. Цель исследования состоит в разработке нового подхода, основанного на использовании систем поддержки принятия решений, позволяющего при сравнении и оценке альтернативных проектов учитывать множество признаков (в том числе качественных), согласовывать оценки проектов, заданные различными экспертами с учетом уровня их компетентности, а также учитывать возможные сценарии развития внешней среды. Задачи исследования заключаются в построении моделей принятия решения с использованием конкретных СППР, применении различных методов обоснования выбора объекта венчурных инвестиций, нахождении решения и сравнении полученных результатов. В работе используются метод анализа иерархий (МАИ) и метод аналитических сетей (МАС). Также предлагается использование методов, сочетающих различные принципы согласования оценок альтернатив. В качестве инструмента решения поставленной задачи применяются наиболее распространенные СППР, в том числе Экспертная система поддержки принятия решений (ЭСППР), разработанная под руководством автора. Представленные в работе результаты подчеркивают эффективность предложенного подхода для обоснования выбора объекта венчурных инвестиций. Применение различных СППР позволяет использовать различные математические методы для повышения качества аналитического обоснования решения. В результате исследования задача выбора объекта венчурных инвестиций поставлена и решена с использованием современных методов и инструментальных средств. Разработанный подход может быть применен в деятельности инвестиционных и венчурных фондов.

Добавлено: 16 декабря 2015
Статья
Юсупова О. А. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2017. Т. 10. № 4 (434). С. 403-417.

Тема. Вступление в действие в 2015 г. законодательных норм о банкротстве физических лиц заметно повлияло на архитектуру предложения на рынке кредитных продуктов, а также коренным образом изменило подходы банков к работе с проблемными клиентами, особенно в сегменте потребительского кредитования. Цели. Анализ преимуществ и недостатков применения законодательства о банкротстве граждан для кредитных организаций, характера изменений моделей взаимодействия банков и должников, трансформации положений кредитной политики согласно действующим экономическим реалиям. Методология. В процессе исследования банковских рисков, связанных с банкротством граждан-заемщиков, использовались методы логического, экономического анализа. Результаты. Проведена фундаментальная оценка положений законодательства о банкротстве граждан, с помощью которой определен состав потенциальных банковских рисков на каждой стадии банкротного дела. На основе анализа причинно-следственных связей выявлены процессуальные и экономические отличия процедур реструктуризации долга и реализации имущества должника, проводимых вне и в рамках дела о банкротстве. Выводы. Введение норм о банкротстве послужит толчком к проявлению большей лояльности со стороны банков к проблемным заемщикам, претендующим на реструктуризацию. Последняя ранее не пользовалась популярностью в связи с необходимостью создания резерва на возможные потери по реструктурированному кредиту в повышенном размере. Использование предоставленного банкам права подать в суд заявление о банкротстве должников встречается крайне редко, поскольку ведет к сокращению процентных и других доходов и с высокой вероятностью - к снижению суммы истребованной задолженности. Значимость. Проведенный в статье анализ раскрывает процедуру банкротства граждан с позиций наличия в ней уязвимых, с точки зрения банка, мест, позволяет понять преимущества самостоятельной работы с должником без возбуждения дела о банкротстве. Применение. Результаты анализа могут быть использованы специалистами банков при разработке кредитной политики.

Добавлено: 11 декабря 2017
Статья
Александровский С. В., Бутрюмова Н. Н., Назаров М. Г. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2011. № 46. С. 21-33.

Статья посвящена результатам исследования проблем развития инновационного  предпринимательства в Нижегородской области. Авторами рассмотрены вопросы защиты и использования интеллектуальной собственности, привлечения финансирования, взаимодействия с поставщиками, информационного обеспечения инновационной деятельности, сотрудничества с другими субъектами инновационной инфраструктуры.

Добавлено: 30 июня 2012
Статья
Вайсблат Б. И., Шилова Е. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2010. № 15(39). С. 2-7.

 В статье предлагается вероятностная модель прогнозирования характеристик денежного потока, необходимых для принятия финансовых решений.

 

Добавлено: 22 октября 2012
Статья
Карминский А. М., Костров А. В., Мурзенков Т. Н. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. № 41(131). С. 2-13.

В соответствии с Базельскими соглашениями одной из перспективных задач риск-менеджмента является совершенствование моделей вероятности дефолта. Авторы исследуют влияние на вероятность дефолта российских банков финансовых факторов, уделяя особое внимание расширению горизонта исследования и нелинейностям по объясняющим переменным. Проведен анализ адекватности модели. Отмечено, что учет нелинейностей по относительным финансовым переменным существенно улучшает качество модели. Выделены объясняющие переменные, по которым это дает наибольший эффект.

Добавлено: 7 декабря 2012
Статья
Терновская Е. П., Моисеева М. А. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. № 10 (100). С. 7-19.
Добавлено: 15 марта 2012
Статья
Кузьмин Д. В. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2010. № 8(32). С. 32-36.

 Экономический рост в КНР на фоне спада в развитых экономиках дает повод к пристальному изучению механизмов китайской экономики, обеспечивающих ее стабильность в условиях мирового кризиса. Статья посвящена оценке средне- и долгосрочных условий роста экономики Китая. Рассматриваются факторы роста экспорта, внутреннего спроса. Использованы статистические данные и аналитические обзоры Международного валютного фонда, ООН, Всемирного экономического форума, Национального бюро статистики КНР, Всемирного банка, материалы российской и мировой прессы.

 

Добавлено: 22 октября 2012
Статья
Рябова Е. В., Сафронова Е. В. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2016. № 16 (298). С. 53-66.
Добавлено: 4 июля 2016
Статья
Чепкин А. В. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2010. № 2(26). С. 55-68.

В работе, базирующейся на базе данных Российского мониторинга экономического положения и здоровья населения за 2003-2007 гг., оценивается положение реальных и потенциальных получателей минимальной заработной платы (МЗП), выявляются факторы, повышающие вероятность оказаться в этой группе, а также отличия в их занятости по сравнению с основной группой работников на российском рынке труда. Оцениваются значимые факторы получения МЗП со стороны спроса на труд.

 

Добавлено: 22 октября 2012
Статья
Завертяева М. А., Теплых Г. В. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. № 24. С. 41-50.

Результаты деятельности компаний зависят от эффективности использования интеллектуального капитала (ИК), поскольку создание стоимости тесно связано с распространением и применением знаний. Однако ввиду неосязаемой природы ИК возникают сложности с определением его размера и результатов использования. Настоящая статья анализирует современное состояние эмпирических исследований измерения ИК. В итоге сформулированы ограничения существующих работ и предложены направления дальнейших исследований.

Добавлено: 21 сентября 2012
Статья
Рассказова А. Н. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. Т. 253. № 19. С. 41-50.

Предмет/тема. Учитывая взаимозависимость между эффективностью результата кредитного корпоративного банкинга и способностью клиентов создавать стоимость, проблемный вопрос изучения инструментария повышения обоснованности кредитных решений на основе анализа роста стоимости приобрел исключительную актуальность.

Цель исследования. Цель работы состоит в изучении средств обоснования кредитных решений с точки зрения учета в них способности компаний создавать добавленную стоимость. Таким образом, объектом исследования выступает результат кредитного взаимодействия банка с потребителями корпоративного рынка, а предметом – инструментальные средства создания стоимости для клиента на примере данных предприятий топливной отрасли промышленности.

Результаты. Результатом данного исследования стало обоснование применимости предложенного инструментария повышения обоснованности кредитных решений на основе анализа роста стоимости. Данные инструменты позволяют управлять рыночной добавленной стоимостью фирмы и способствовать решению проблемы эффективности кредитного взаимодействия фирмы с банком через максимизацию стоимости и обеспечение возвратности долга в будущем. 

Добавлено: 17 апреля 2015
Статья
Волков Р.Г. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. № 6(192). С. 50-56.

Мировой экономический кризис в 2008-2009 г. привел к росту роли государственного долга как источника финансирования государственных расходов. Это привело к увеличению объемов государственного долга многих развитых стран и росту актуальности вопросов его управления. Одним из таких вопросов является система органов по управлению государственным долгом. В настоящей статье описаны две основных модели такой системы и предложены направления ее дальнейшего развития в России.

Добавлено: 2 ноября 2015