• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Препринт

Арбитражные возможности на рынках кредитных дефолтных свопов и облигаций

В работе рассмотрены условия согласованности представлений о кредитном качестве эми- тента при ценообразовании CDS и облигаций, подверженных дефолту. Показано, при каких условиях выполнено равенство премии за кредитный риск и CDS-премии, а также условие ре- плицируемости безрисковой облигации портфелем из CDS и облигации, подверженной дефол- ту. Получена величина, аналогичная рыночной цене риска, которая отражает представление рынка о кредитном качестве и инвариантна относительно рассматриваемых инструментов.