?
Система маржинальных требований для централизованного клиринга: особенности рынка кредитных дефолтных свопов
Управление риском. 2012. № 4. С. 40-46.
Курбангалеев М. З., Смирнов С. Н.
В статье обсуждаются специфические требования к системе маржинальных требований для центрального клиринга на рынке кредитных дефолтных свопов. В частности, анализируются доступные рыночные данные, пригодные для использования в моделях риска в системе маржирования.
Определение маржинальных требований при централизованном клиринге сделок кредитного дефолтного свопа
Курбангалеев М. З., / Высшая школа экономики. Серия WP16 "Финансовая инженерия, риск-менеджмент и актуарная наука". 2012. № 01.
В работе обсуждаются важнейшие требования к системам маржинальных требований на рынке CDS. Также предлагается подход к расчету первоначальной маржи, который удовлетворяет большинству сформулированных требований. Предлагаемый подход основан на структурном подходе к моделированию кредитного риска и использует информацию об акциях эмитента базовых обязательств по CDS. Наконец, проводится тестирование предлагаемого подхода на данных о CDS, выписанных на ...
Добавлено: 9 ноября 2012 г.
Андреев Н. А., Курбангалеев М. З., / Высшая школа экономики. Серия WP16 "Финансовая инженерия, риск-менеджмент и актуарная наука". 2013.
В работе рассмотрен вопрос эквивалентности гипотезы о реплицируемости безрисковой облигации на плавающую ставку позицией из коротко проданной рисковой облигации и CDS-свопа на нее и гипотезы равенства CDS-премии и премии за кредитный риск. Показано, что при непрерывном начислении купонов данные гипотезы эквивалентны на безарбитражном рынке. Для дискретного начисления показано, что эквивалентность нарушается, более того, одновременное выполнение ...
Добавлено: 21 октября 2013 г.
Кондратюк А. А., Транспортное дело России 2011 № 3 октябрь
Рынок кредитных дефолтных свопов (CDS) привлёк внимание финансовой общественности во время кризиса, когда стали очевидными риски, которые он в себе таит. В статье рассмотрены основные причины возникновения этих рисков в разрезе докризисного и послекризисного развития рынка, а также предложены основные выходы по их нивелированию в будущем. При этом особое внимание уделено возможностям по хеджированию рисков ...
Добавлено: 29 декабря 2012 г.
Лапшин В. А., Курбангалеев М. З., / Высшая школа экономики. Series FE "Financial Economics". 2012. No. 13/FE/2012.
Добавлено: 18 марта 2013 г.
Николаенко Д. Н., Интеграл 2012 № 3 С. 78-79
Предложена модель возможности исчезновения экономического пузыря, основанная на аппарате глобальных игр, найдено необходимое условие единственности профиля равновесных стратегий. ...
Добавлено: 5 сентября 2012 г.
Тарасова П. В., Управление риском 2012 № 4
Задача, посвященная оценке премии за кредитный риск, включающая в себя одновременный анализ данных рынка облигаций и рынка кредитных дефолтных свопов (англ. credit default swap; сокращенно CDS) является актуальной, в особенности в связи с недавним кризисом. Информационная эффективность рынков CDS и облигаций различна, поэтому необходимо установить, какой из рынков первым оценивает кредитный риск, а какой подстраивается ...
Добавлено: 9 ноября 2012 г.
Мезенцев В. В., Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент 2010 № 39(215) С. 15-24
В данной статье рассмотрена классическая и синтетическая секьюритизация, их историческое развитие от самого возникновения. Были описаны основные инструменты секьюритизации, их схемотехника и основные базовые активы. Также рассмотрен глобальный финансовый кризис, его предпосылки и развитие. Было показано, какую роль в нем сыграли инструменты секьюритизации и контрагентский риск сделок кредитного дефолтного свопа в частности. В дополнение были ...
Добавлено: 22 октября 2012 г.
Бородин А. И., Кулакова И. С., Труды Карельского научного центра РАН. Серия 10: Математическое моделирование и информационные технологии 2012 № 5 С. 4-8
В статье предложена математическая модель оценки вероятности банкротства фирмы в условиях неопределенности и заданных критических уровней его финансового состояния. Объектом исследования является крупное логистическое предприятие, работающее в условиях рисков международного рынка. ...
Добавлено: 3 декабря 2012 г.
Н. Новгород : Нижегородская государственная сельскохозяйственная академия, 2010
В сборнике представлены материалы международной научно-практической конференции «Формирование и развитие инновационной экономии», посвященной 50-летию со дня образования экономического факультета Нижегородской государственной сельскохозяйственной академии. В конференции принимали участие преподаватели, аспиранты и студенты, ученые и представители предприятий и организаций, органов власти и управления. В нем представлен экономический анализ современного состояния и проблем функционирования с.-х. организаций и предприятий ...
Добавлено: 15 мая 2012 г.
Кузьмичев К. Е., Вопросы новой экономики 2012 № 4(24) С. 20-24
В статье представлено исследование нового для российских компаний механизма дивидендной политики – обратный выкуп акций. Автор приходит к выводу, что на российском рынке подтверждаются не все гипотезы обратного выкупа, разработанные при анализе данных развитых стран, и присутствуют некоторые закономерности, специфичные для России. ...
Добавлено: 9 января 2013 г.
Розмаинский И. В., Економiчний Вiсник Донбасу 2012 № 4(22) С. 34-42
Согласно неортодоксальной – посткейнсианской и институциональной – экономической теории, расширение финансового сектора может оказаться вредным для реального сектора экономики. Такой вывод является следствием учета изменчивости предпочтений, горизонтов планирования и степени рациональности поведения экономических агентов. Автор работы полагает, что как методология, так и выводы неортодоксальной экономической теории могут быть особенно важными для ряда переходных экономик. Дело ...
Добавлено: 26 декабря 2012 г.
Смирнов С. Н., Intelligent Risk 2012 Vol. 2 No. 2 P. 12-15
Цель статьи - обсудить важность адекватной интерпретации понятий, предположений и математических результатов в моделировании финансовых рисков. В этой статье представлены некоторые размышления автора по теме. ...
Добавлено: 25 июля 2012 г.
Курбангалеев М. З., Лапшин В. А., Смирнов С. Н., / Высшая школа экономики. Series FE "Financial Economics". 2015. No. 43.
Добавлено: 2 апреля 2015 г.
Черкасова В. А., Финансовый менеджмент 2012 № 5 С. 85-93
В статье рассматривается влияние рынка производных финансовых инструментов на организацию инвестиционного процесса в российских компаниях. Раскрывается понятие неопределенности, возникающей на рынке производных финансовых активов. Возможность корректно спрогнозировать влияние неопределенности на таком рынке способно помочь менеджменту компаний в принятии оптимальных инвестиционных решений. ...
Добавлено: 31 декабря 2012 г.
Ван Ц., Управление экономическими системами: электронный научный журнал 2012 Т. (44) УЭкС, 8/2012 № 0421200034/ номер статьи
Статья посвящена построению срочной структуры процентных ставок на китайском рынке облигаций. В статье рассматривается китайский рынок облигаций: общая ситуация и рыночный механизм. На базе данных от Центрального государственного депозитария облигаций строится модель кривой бескупонной доходности. ...
Добавлено: 30 ноября 2012 г.
Яворская А. В., Экономика, социология и право 2012 № 4 С. 136-137
Статья посвящена кросс-листингу российских компаний, влиянию кросс-листинга на стоимость компаний. Автор обосновывает механизмы влияния кросс-листинга на стоимость компании. На обсуждение профессионального сообщества выносятся гипотезы, подтвержденные на развитых рынках и частично подтвержденные на российском рынке. Российские компании, выпустившие депозитарные расписки, имеют более высокую стоимость, являются более узнаваемыми. Компании, выпустившие депозитарные расписки в Нью-Йорке, имеют более высокую ...
Добавлено: 23 декабря 2012 г.
Карминский А. М., Киселев В. Ю., Колесниченко А. С., Финансовая аналитика: проблемы и решения 2011 № 41 С. 2-12
В работе на основе расширенной выборки по 111 странам за 20 лет построены модели упорядоченного выбора суверенных рейтингов Moody's. Предложена обобщенная группировка показателей, используемых в таких моделях. Оценена прогнозная сила моделей, в том числе для различных классов рейтингов. Полученные модели могут использоваться для решения задач риск-менеджмента, в том числе в системах раннего предупреждения. ...
Добавлено: 10 октября 2012 г.
Чиркова Е. В., Корпоративные финансы 2010 № 3(15) С. 63-72
Данная статья представляет из себя обзор возможных объяснений пузырей на финансовых рынках с позиций современной финансовой науки. Статья является второй из серии из трех статей, посвященных теоретическим обоснованиям финансовых пузырей. Предыдущие статьи серии опубликованы в электронном журнале «Корпоративные финансы» №1-2 (13-14), 2010 года. ...
Добавлено: 27 октября 2012 г.
Билинкис Ю. А., Громов А. И., Казанцев Н. С., Информационные технологии в проектировании и производстве 2012 № 3 С. 3-10
Рассмотрена проблема реализации задачи управления операционными рисками в реальных бизнес-процессах организаций в условиях, когда бизнес развивается или только что стартовал, т. е. в условиях, когда классические методы управления операционными рисками, основанные на анализе статистик, не могут быть применены и не эффективны. ...
Добавлено: 18 ноября 2012 г.
Теплова Т. В., Зальцман А. А., Рассадкин Л. Ю. и др., Вестник Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) 2012 № 2 С. 56-59
В периоды высокой волатильности на фондовом рынке особый интерес у инвесторов вызывают акции с денежными текущими выплатами – дивидендами. Кто выплачивал денежные дивиденды на российском рынке по акциям, которые котируются на ММВБ, кто такие "дивидендные аристократы" и каковы показатели привлекательности инвестирования по отраслям и эшелонам?" ...
Добавлено: 21 ноября 2012 г.
Макарова В. А., СПб. : Издательство Политехнического университета, 2012
В научной монографии рассматриваются ключевые теоретические и методические вопросы организации публичного размещения эмиссионных ценных бумаг российскими компаниями за рубежом и на отечественных биржах. Монография содержит результаты практического использования разработанных методических положений по повышению инвестиционного потенциала отечественного фондового рынка и инвестиционной активности российских компаний как основы экономического роста и стабильности экономики, результатом которого является совокупность новых ...
Добавлено: 14 ноября 2012 г.
М. : Издательский дом ГУ-ВШЭ, 2009
Сборник составлен по итогам IX Международной научной конференции «Модернизация экономики и глобализация», организованной Государственным университетом - Высшей школой экономики при участии Всемирного банка и Международного валютного фонда и проходившей 1-3 апреля 2008 г. в Москве. Рассматриваются проблемы глобализации, мировой экономики и культуры, макроэкономическая политика в условиях глобализации, вопросы государственного и муниципального управления, демократические институты, политика ...
Добавлено: 31 августа 2012 г.
Курбангалеев М. З., Информационные системы и математические методы в экономике (электронный научный журнал) 2012 No. 3 P. 121-127
В данной статье приведен обзор проблем, возникающих при разработке модели ценовой динамики кредитных дефолтных свопов для целей определения гарантийных требований. В статье также обсуждается возможность построения такой модели с использованием информации о ценах соответствующих акций и опционных волатильностях,а также предпринимаются базовые шаги для реализации этой идеи с последующей демонстрацией результатов для CDS на долларовый долг ...
Добавлено: 18 июля 2012 г.
Ильин Е. В., Журнал Новой экономической ассоциации 2012
В работе изучены коллективные предпочтения саморегулируемых организаций (СРО) в отношении неэффективности финансового рынка. Исследована модель зависимости совместной полезности профучастников СРО от параметров их коллективных предпочтений. Установлено, что с точки зрения правоприменительной функции, распределение полномочий в пользу СРО нецелесообразно, поскольку надлежащее правоприменение противоречит коммерческим интересам ее профучастников-членов. Вместе с тем, коммерческим интересам не противоречит выполнение нормотворческой ...
Добавлено: 19 октября 2012 г.