• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Глава

Эконометрическое оценивание риска на финансовых рынках и его связь с гипотезой эффективности рынка.

С. 33-34.
Канторович Г. Г., Казарян Л. Г.

В докладе предлагается способ оценки риска финансовых активов, основанный на учете скорости сходимости годовой доходности актива к нормальному распределению. Проверено на данных российского фондового рынка, что на левом конце распределения предложенная методика дает более осторожную оценку риска, по сравнению с нормальным распределением и GARCH-моделью, то есть лучше учитывает "толстые хвосты". "Толщина хвоста" используется, как индикатор эффективности рынка в смысле Фама. С помощью построения logit-модели по межстранновым данным показано, что надежным индикатором эффективности/неэффективности рынка является "толщина хвоста" на уровне минус 5 - 6 стандартных отклонений.