Применение модели вероятности дефолта для оценки прогнозируемого кредитного риска

Деньги и кредит. 2021. Т. 80. № 3. С. 49–72.

Бурова А. Б., Пеникас Г. И., Попова С. В.

Настоящая мера ожидаемого кредитного риска отражает связь финансового положения заемщика с вероятностью дефолта. О финансовом положении заемщика можно судить по коэффициентам, рассчитанным на основе его финансовой отчетности. Мы выявляем статистически значимые связи между выбранными финансовыми коэффициентами и последующими событиями дефолта и разрабатываем модель вероятности дефолта (PD), которая оценивает вероятность для заемщика задержать платежи по кредиту на горизонте в один год. Мы сравниваем построенную модель с альтернативными способами оценки кредитного риска, которые широко используются в литературе, такими как категории качества ссуд (пруденциальные нормы резервирования), присваиваемые банками заемщикам, и кредитные спреды в процентных ставках. Мы приходим к выводу, что наша модель прогнозирует событие дефолта на горизонте в один год точнее, чем пруденциальные нормы резервирования. Мы заключаем, что модель PD пригодна для оценки принятия рисков банками и анализа изменений в составе портфеля с достаточной степенью детализации.

Ключевые слова: probability of default, вероятность дефолта, PD, credit registry, form 0409303, кредитный регистр, форма 0409303