?
Моделирование премии за риск на российском фондовом рынке с учетом эффекта асимметрии
Прикладная эконометрика. 2023. Т. 71. С. 5–19.
Трифонов Ю. С.
В исследовании рассматривается моделирование премии за риск по данным трех основных фондовых индексов России. Ключевой особенностью является учет эффекта асимметрии в формировании премии за счет применения асимметричной GARCH‐M модели. По результатам эмпирического анализа получены свидетельства в пользу значимого эффекта рычага в премии за риск на российском рынке. При этом данный эффект является противоположным к гипотезе и эмпирическим свидетельствам по американскому рынку, что объясняется нарушением гипотезы эффективности рынка и высокой долей иррациональных инвесторов.