?
Relationship between Board Characteristics, ESG and Corporate Performance: A Systematic Review
В академической литературе последних лет значительное внимание уделяется влиянию принципов Environmental, Social, Governance (ESG) на деятельность компаний. Данная работа представляет обобщение результатов актуальных исследований, посвященных влиянию характеристик Совета директоров на эффективность и качество отчетности по ESG. Также в работе представлены основные результаты исследований влияния характеристик Совета директоров на взаимосвязь ESG и финансовой эффективности компании. Качественный анализ более 70 эмпирических работ продемонстрировал, что наиболее часто в работах рассматривается независимость Совета директоров, усиливающая мониторинговую функцию Совета директоров и снижающая риск агентского конфликта. Относительно размера Совета директоров консенсус не достигнут: рост Совета директоров позволяет учитывать интересы более широкого круга заинтересованных сторон (стейкхолдерская теория), при этом затрудняя процессы коммуникации и принятия решений. Большинство авторов указывают на положительные эффекты участия женщин и иностранцев в Совете директоров, тем не менее, данные эффекты могут быть размыты в случае их недостаточной представленности (критической массы). Также дискуссионным остается вопрос роли CEO: большинство исследователей указывают на негативные эффекты председательства CEO в Совете директоров в связи с обострением агентского конфликта, в то время как часть работы выявляют повышение эффективности исполнения решений Совета директоров в области ESG за счет организационной власти CEO. Одним из факторов реализации данного эффекта является наличие у членов Совета директоров специализированных знаний и опыта, необходимых для эффективного контроля действий менеджмента. Наконец, отмечается рост интереса к изучению структуры комитета по устойчивому развитию, аккумулирующего необходимую профессиональную экспертизу для разработки стратегий по в области экологической и социальной ответственности (ресурсная теория). Проведенный обзор позволил выявить ключевые тенденции, а также перспективные вопросы для изучения в области влияния корпоративного управления на ESG. Кроме того, исследование позволило выявить перспективные направления для дальнейших исследований.