Целочисленные модификации классических моделей портфельных инвестиций

Проблемы анализа риска. 2010. Т. 7. № 2. С. 78–87.

Сазонова А. С., Мищенко А. В.

Важнейшую роль в управлении инвестициями играет теория оптимального портфеля, связанная с проблемой выбора эффективного соотношения активов. В классических моделях портфельных инвестиций предполагается, что активы, включаемые в портфель, бесконечно делимы, поэтому, получив оптимальные доли приобретения активов, задача формирования портфеля считалась решенной. Такой подход приемлем лишь в том случае, если цена акции (или лота однородных ценных бумаг) сравнительно мала по отношению к объему инвестиционных ресурсов. В противном случае полученное решение может оказаться не только не оптимальным, но и недопустимым. Эти обстоятельства заставляют инвесторов при анализе эффективности портфеля рассматривать не только непрерывные, классические модели, но и целочисленные аналоги. Некоторые из этих моделей рассматриваются в предлагаемой статье.

Ключевые слова: финансово-промышленные группы, метод Марковица, портфельные инвестиции, оптимальный портфель рисков, концентрация капитала, portfolio investment, optimal portfolio risks, effective ratio of assets, integer model, method Markowitz, эффективное соотношения активов, целочисленная модель, рынки капиталов, инвестиционные институты