Финансирование проектов «Пояс и Путь» и «Север Юг»: сравнительный анализ

Проблемы Дальнего Востока. 2026. № 4. С. 90–109.

Бирюкова О. В., Барзунов Д. А., Паутов А. В.

Фор­ми­ро­ва­ние но­вых тран­с­кон­ти­нен­таль­ных тран­с­порт­ных ар­те­рий уси­ли­ва­ет гео­эко­но­ми­че­с­кую кон­ку­рен­цию в Ев­ра­зии и тре­бу­ет вы­ра­бот­ки ус­той­чи­вых мо­де­лей ин­ве­сти­ци­он­но­го со­т­руд­ни­че­ст­ва. Ки­тай­ская ини­ци­а­ти­ва «По­яс и Путь» и Ме­ж­ду­на­род­ный Тран­с­порт­ный Ко­ри­дор «Се­вер-Юг» пред­ста­в­ля­ют со­бой раз­ли­ч­ные ин­сти­ту­ци­о­наль­ные кон­ст­рук­ции фи­нан­си­ро­ва­ния ин­ф­ра­стру­к­ту­ры, от­ли­ча­ю­щи­е­ся ис­то­ч­ни­ка­ми ка­пи­та­ла, сте­пе­нью цен­т­ра­ли­за­ции и ме­ха­низ­ма­ми рас­пре­де­ле­ния ри­с­ков. Цель ста­тьи за­клю­ча­ет­ся в срав­не­нии мо­де­ли фи­нан­си­ро­ва­ния двух про­ек­тов, оцен­ке их вза­и­мо­до­по­л­ня­е­мо­сти ли­бо кон­ку­рен­ции за ин­ве­сти­ци­он­ные ре­сур­сы и тран­зит­ные по­то­ки, а так­же вы­яв­ле­нии вли­я­ния осо­бен­но­стей при­вле­че­ния ка­пи­та­ла на ус­той­чи­вость и ди­на­ми­ку раз­ви­тия тран­с­порт­ных ко­ри­до­ров в Ки­тае. Ис­сле­до­ва­ние ос­но­ва­но на си­с­тем­ном и срав­ни­тель­ном под­хо­дах, ин­сти­ту­ци­о­наль­ном и case-study ана­ли­зе, а так­же эле­мен­тах кон­тент-ана­ли­за. По­ка­за­но, что «По­яс и Путь» ре­а­ли­зу­ет­ся пре­и­му­ще­ст­вен­но че­рез цен­т­ра­ли­зо­ван­ную мо­дель с до­ми­ни­ро­ва­ни­ем ки­тай­ских го­су­дар­ст­вен­ных бан­ков, Фон­да Шел­ко­во­го пу­ти и иных ин­сти­ту­тов с ки­тай­ским уча­сти­ем, что обес­пе­чи­ва­ет мас­штаб­ное и опе­ра­тив­ное фи­нан­си­ро­ва­ние, но со­про­во­ж­да­ет­ся ро­с­том дол­го­вых ри­с­ков для стран-ре­ци­пи­ен­тов. В от­ли­чие от это­го под­хо­да Ме­ж­ду­на­род­ный Тран­с­порт­ный Ко­ри­дор «Се­вер-Юг» раз­ви­ва­ет­ся по де­цен­т­ра­ли­зо­ван­ной мо­де­ли, ос­но­ван­ной на на­ци­о­наль­ных бюд­же­тах и ог­ра­ни­чен­ном уча­стии ре­ги­о­наль­ных бан­ков раз­ви­тия, что по­вы­ша­ет гиб­кость про­ек­та, но за­ме­д­ля­ет ре­а­ли­за­цию от­дель­ных сег­мен­тов и уси­ли­ва­ет за­ви­си­мость от санк­ци­он­ных и ин­сти­ту­ци­о­наль­ных ог­ра­ни­че­ний. От­ме­ча­ет­ся пе­ре­се­че­ние со­ста­ва уча­ст­ни­ков двух ини­ци­а­тив, фор­ми­ру­ю­щее про­стран­с­т­во по­тен­ци­аль­но­го со­т­руд­ни­че­ст­ва и од­но­вре­мен­но кон­ку­рен­ции. В за­клю­че­нии де­ла­ет­ся вы­вод о не­об­хо­ди­мо­сти ги­б­рид­ных ме­ха­низ­мов со­фи­нан­си­ро­ва­ния и ин­сти­ту­ци­о­наль­ной ко­ор­ди­на­ции для по­вы­ше­ния ус­той­чи­во­сти и эф­фе­к­тив­но­сти ев­ра­зий­ских тран­с­порт­ных ко­ри­до­ров.

Ключевые слова: финансирование, инвестирование, financing, investments, Belt and Road (BRI), инфраструктура, infrastructures, Пояс и путь, МТК «Север – Юг», International North South Transport Corridor, logistic corridors, логистические коридоры