?
Term Structure Models
P. 115–127.
Лапшин В. А.
The paper is an overview from scratch of the term structure modeling field. We present a brief review of the problem of modeling the term structure of interest rates. We start with informal problem formulation, and then, via different formalizations, we arrive at several different term structure models. We propose a new classification of term structure models based on the nature of a priori assumptions employed. We also illustrate the difference between snapshot and dynamic models, present arguments in favor of and against the approaches discussed and also point out some difficulties arising while using and combining such methods.
Макушкин М. С., Финансовый журнал 2026 Т. 18 № 4 С. 27–44
В статье рассматриваются финансовые инновации на российском рынке корпоративных облигаций как ответ на структурные изменения, произошедшие в экономике после 2022 г. Ужесточение монетарной политики сделало внутренние процентные ставки запредельно высокими для компаний, а введенные санкции закрыли выход на внешние рынки капитала. Несмотря на все эти ограничения, российские компании адаптировались к новым реалиям и даже нарастили ...
Добавлено: 24 сентября 2026 г.
Солдатова А. О., Банковские услуги 2025 № 5 С. 41–44
Материал освещает итоги Круглого стола в НИУ ВШЭ, посвященного российскому облигационному рынку. В рамках мероприятия обсуждались ключевые вопросы и тенденции облигационного рынка за предыдущий год, в том числе, макроэкономические риски и новые угрозы для частных инвесторов, связанные с участившимися случаями невыплат купонов со стороны компаний-эмитентов. В ходе дискуссии намечены направления решения выявленных проблем с целью ...
Добавлено: 3 сентября 2026 г.
Солдатова А. О., Сберегательное дело за рубежом 2025 № 2 С. 58–67
Статья посвящена исследованию фондов REIT (Real Estate Investment Trusts) и их российского аналога – закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) недвижимости. Рассмотрены преимущества и риски инвестирования в такие фонды, классификация REIT, международная практика их использования и особенности функционирования российских ЗПИФ. Приведены сравнительные таблицы, иллюстрирующие отличия зарубежных REIT от отечественных ЗПИФ, а также механизмы влияния процентных ставок ...
Добавлено: 3 сентября 2026 г.
Ионцев М. А., Управление финансовыми рисками 2024 № 4 С. 262–269
Цифровые валюты представляют собой новый важный этап эволюции денег как средства обращения и платежа. Однако анализ этого влияния на валютно-финансовую систему страны на макроуровне встречается редко. В статье рассматривается влияние цифровых валют на макроэкономику, возможные подходы центральных банков к регулированию нового сегмента финансового рынка, а также влияние цифровых валют на денежную стабильность экономики. ...
Добавлено: 10 ноября 2025 г.
Пономаренко А. А., Journal of Financial Economic Policy 2021 Vol. 14 No. 2 P. 141–151
Добавлено: 28 марта 2023 г.
Макушкин М. С., Лапшин В. А., Прикладная эконометрика 2023 Т. 69 С. 5–27
Работа посвящена оценке Value-at-Risk облигаций с помощью динамической модели Нельсона–Зигеля. Логика модели заключается в прогнозировании значений и волатильности не самих процентных ставок, а отдельных параметров кривой доходностей. Показывается, что на практике для оценки VaR облигации достаточно моделировать только один параметр кривой, отвечающий параллельные сдвиги ставок. Для динамики лучше использовать AR(1)-GARCH(1,1) спецификацию. Отдельное внимание нужно уделить ...
Добавлено: 18 марта 2023 г.
Мамонов М. Е., Экономическая политика 2018 Т. 13 № 4 С. 62–89
В работе предпринимается попытка решить две задачи: понять, наблюдаются ли различия в реакциях банков на процентную политику конкурентов в зависимости от их размеров, и если да, то каким образом эти различия отражаются на динамике предложения банками кредитов экономике. Как известно, банковские ценовые войны приводят к снижению процентных ставок по кредитам. Но означает ли это, что ...
Добавлено: 1 ноября 2018 г.
Соболев А. И., Риск-менеджмент в кредитной организации 2015 № 4
В статье рассмотрен ряд вопросов деятельности современного банка. Как метод рыночных процентных ставок позволяет банку укрепить свою конкурентную позицию на рынке? Каковы возможности моделирования структуры кратко- и долгосрочных продуктов при помощи данного метода? В чем состоит суть и каковы ограничения для применения метода? ...
Добавлено: 14 ноября 2016 г.
Мамонов М. Е., Вопросы экономики 2016 № 11 С. 76–99
В статье дана комплексная оценка конкуренции на кредитном рынке российской банковской системы на различных фазах бизнес-цикла. Основное внимание уделено анализу ценовой конкуренции: с использованием индекса Лернера исследованы величина надбавок в процентных ставках по кредитам российских банков, влияние этих надбавок на кредитную активность и закономерности их соотношения с размерами банков. Далее индекс Лернера сопоставлялся с показателями ...
Добавлено: 20 октября 2016 г.
Крылов А. А., Макарова В. А., Финансы и кредит 2016 № 6 С. 37–51
Предмет. В статье рассмотрены наиболее актуальные меры государственного регулирования реального и финансового секторов экономики России, призванные стимулировать взаимодействие данных секторов и развитие бизнеса в стране в целом. Представлена единая картина направлений государственного стимулирования экономики через данные секторы, что позволяет делать глобальные выводы о путях дальнейшего их совершенствования. Цели. Анализ достаточности и целесообразности мер, применяемых государством. ...
Добавлено: 27 февраля 2016 г.
Istanbul: [б.и.], 2014.
Добавлено: 18 марта 2015 г.
Евгений Гавриленков, Антон Струченевский, Эффективное антикризисное управление 2014 № 3 С. 28–31
Внутренний спрос к началу лета оставался слабым. Годовой рост розничной торговли в мае составил всего2 ,1% и за пять месяцев 2014 года достиг 3,1%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года инвестиции сократились на 2,6% в мае и на 3,6% за пять месяцев 2014 года. Высокие процентные ставки по-прежнему сдерживали рост потребления непродовольственных товаров (т. ...
Добавлено: 27 августа 2014 г.
Евгений Гавриленков, Антон Струченевский, Эффективное антикризисное управление 2014 № 2 С. 16–19
Конец апреля был богат на события. Понижение агентством S&P суверенного рейтинга России (до BBB-) не было полной неожиданностью. Первый тревожный сигнал поступил в марте, когда на фоне возросших геополитических рисков прогноз по суверенному рейтингу России был понижен до негативного. У России по-прежнему рейтинг инвестиционной категории; следовательно, для того чтобы рейтинг перешел в спекулятивную категорию, он ...
Добавлено: 27 августа 2014 г.
Евгений Гавриленков, Антон Струченевский, Эффективное антикризисное управление 2013 № 3 С. 28–33
В статье рассматривается замедление экономического роста в России во второй половине 2012 г. и начале 2013 г. и меры, которые правительство должно предпринять для улучшения его динамики. ...
Добавлено: 26 августа 2014 г.
Евгений Гавриленков, Антон Струченевский, Сергей Коныгин, М.: Sberbank CIB, 2014.
В данном обзоре речь идет о состоянии российской экономики в январе-декабре 2014 г. Рассматриваются факторы, влияющие на замедление экономического роста на фоне общей нестабильности мировой экономики. Большое внмание уделяется анализу спроса и производства, инвестициям, ценам и доходам населения. Рассматриваются федеральный бюджет, процентные ставки, внешняя торговля и платежный баланс. Сохранение геополитической неопределенности предполагает пересмотр оценки роста ...
Добавлено: 26 августа 2014 г.
Антон Струченевский, Cbonds Review 2013 № 9
В статье рассматривается вопрос снижения процентных ставок Банком России и влияние этого снижения на экономическую активность.Обменный курс рубля не находится в равновесии, о чем свидетельствуют интервенции Банка России. В этих условиях стимулировать экономику мерами денежной политики неэффективно. ...
Добавлено: 12 февраля 2014 г.
Антон Струченевский, Прямые инвестиции: журнал Сбербанка России 2013 № 1 С. 76–76
В статье рассматривается возросшая активность Минфина на денежном рынке в 2012 году. Результат - рост волатильности и процентных ставок на деженом рынке. ...
Добавлено: 28 января 2014 г.
Гурвич Е. Т., Соколов В. Н., В кн.: X Международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества: В 3 кн.Кн. 1.: М.: Издательский дом ГУ-ВШЭ, 2010.
Важным условием перехода к режиму свободного плавания и инфляционного таргетирования служит способность ЦБ проводить активную независимую политикурегулирования процентных ставок. Целью данного исследования являются анализ влияния курсовой политики ЦБ на денежный рынок и оценка чувствительности внутренних процентных ставок к внешним ставкам через покрытый и непокрытый процентные паритеты. Оценка изменений коэффициентов тестируемых отношений на разных этапах курсовой ...
Добавлено: 25 сентября 2013 г.
Соколов В. Н., , in: XI международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества: В 3 кн. Кн. 1.Кн. 1.: М.: Издательский дом НИУ ВШЭ, 2011. P. 108–119.
After the collapse of the crawling peg exchange rate regimes during the Emerging markets crisis in the late 90's, the so-called «hollowing out of the middle ground» view of exchange rate regimes gained ground. For example, Fischer (2001) argued that intermediate exchange rate regimes are crisis-prone and not viable over long periods of time. In ...
Добавлено: 6 августа 2013 г.