?
Модельный риск и базовые подходы к его численному измерению на примере моделей оценки рыночного риска
Финансовый журнал. 2022. Т. 14. № 2. С. 91–112.
Нэвэла А. Ю., Лапшин В. А.
Модельный риск активно изучается как в академических кругах, так и в финансовой индустрии, однако общепринятого подхода к его измерению до сих пор не существует. В условиях разнообразия подходов к такой оценке и отсутствия среди них общепринятого выбор конкретного подхода становится особенно важным этапом моделирования и актуальной темой для исследований. Мы приводим обзор основных индикаторов, показателей и подходов к его количественному измерению, а затем сравниваем их на едином модельном примере. Объект исследования — различные способы количественного описания модельного риска, а предмет — согласованность и непротиворечивость их интерпретаций. Цель работы — эмпирически сравнить различные методы оценки модельного риска, продемонстрировав методологию его измерения для моделей рыночного риска по широкому ряду критериев. Для достижения поставленной цели используются методы анализа временных рядов и оценки параметров теоретических распределений по эмпирическим данным. В результате мы приводим перечень методов оценки модельного риска с примерами их применения на реальной практике, с конкретной интерпретацией результатов, показываем, что оценки по разным методам существенно разнятся как в интерпретации, так и в численных значениях, а также формулируем актуальные направления будущих исследований. Статья может быть полезна исследователям и специалистам-практикам, начинающим работу с модельным риском, для быстрого погружения в эту область.
Ключевые слова: рыночный рискстоимость под риском (Value-at-Risk)точностьконсервативностьмодельный рискметоды оценки модельного рискаэффективность оценок
ПУБЛИКАЦИЯ ПОДГОТОВЛЕНА ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ПРОЕКТА:
Лодягин Б. А., Назарова В. В., Ринкон Эрнандес К. Х., URBAN, PLANNING AND TRANSPORT RESEARCH 2026 Vol. 14 No. 1
Добавлено: 17 мая 2026 г.
Бродецкий Г. Л., Герами В. Д., Шидловский И. Г. и др., Транспорт: наука, техника, управление 2026 № 3 С. 3–8
В статье предложен специальный метод модификации процедур многокритериальной оптимизации. Он позволяет расширить набор критериев выбора, чтобы учитывать предпочтения лица, принимающего решения (ЛПР) как раз в моделях транспортного обеспечения работы цепей поставок. Реализуется изменение наклона направляющей для линий уровня критерия выбора в пространстве значений частных критериев (с нацеливанием выбора на утопическую точку). Разработаны и представлены требуемые ...
Добавлено: 17 мая 2026 г.
Федоров Н. С., Финансовый журнал 2025 Т. 17 № 6 С. 99–112
DCF-модель является одной из наиболее часто используемых при оценке стоимости компаний для принятия инвестиционных решений. Тем не менее оценка точности данной модели остает ся важным исследовательским вопросом. В статье представлена оценка точности спецификаций DCF-модели на основе анализа отклонений справедливых цен акций компаний, котирующихся на фондовом индексе S&P 500. Справедливые цены спецификаций DCF-модели составлены на основе ...
Добавлено: 15 мая 2026 г.
Федоров Н. С., Финансы и бизнес 2025 Т. 21 № 3 С. 34–50
В настоящее время роль искусственного интеллекта все больше занимает значительную роль в различных сферах, в том числе возрастает роль машинного обучения и в финансовой области. Оценка стоимости компании остается важной частью исследований ввиду своей сложности корректной предска зательной точности целевых цен акций. В данном исследовании проведено сравнение предсказательной точности целевой стоимости акций с применением модели дисконтирования ...
Добавлено: 15 мая 2026 г.
Добавлено: 14 мая 2026 г.
Балашов Д. В., Антиномии 2026 Т. 26 № 1 С. 27–48
Движение эффективного альтруизма, набравшее популярность в начале XXI в., является одной из новых форм философии утилитаризма, оказавшей сильное влияние на англо-американскую философию в XIX–XX вв. Одним из отличительных признаков эффективного альтруизма является его практическая ориентированность. Движение позиционирует себя как то, что способно оказать влияние на окружающий мир и изменить его к лучшему. Для этого требуется ...
Добавлено: 13 мая 2026 г.
Петров И. В., Автоматика и телемеханика 2026 № 6 С. 82–118
Системам связанных агентов и сетевому управлению посвящено большое число отечественных и зарубежных исследований. Исторически, наибольший интерес в теории управления возникал к усредняющим системам и, в частности, к задаче консенсуса. Однако сетевое взаимодействие может характеризоваться более специфическими функциями, отражающими зависимость от действий соседей по сети, что особенно явно проявляется в моделях стратегического взаимодействия на сети, которое ...
Добавлено: 12 мая 2026 г.
Бойцов М. С., Адамович К. А., Гетман А. В. и др., Психологическая наука и образование 2026 Т. 31 № 2 С. 188–203
Постановка учебных целей является распространенной практикой в онлайн-обучении и рассматривается как один из факторов, способствующих учебной мотивации и успешности. Однако в существующих исследованиях нередко остаются вне внимания такие аспекты, как точность формулируемых целей и ее связь с предшествующим опытом обучающегося. В статье приводятся результаты исследования, направленного на установление характера взаимосвязи между точностью постановки обучающимися учебных ...
Добавлено: 5 мая 2026 г.
Пеникас Г. И., / Series Доклады Банка России "Серия докладов об экономических исследованиях". 2022. No. 92.
Добавлено: 10 ноября 2025 г.
Галанов В. А., Галанова А. В., Наука и практика. Научно-аналитический журнал РЭУ им. Г.В. Плеханова 2025 Т. 17 № 1(57) С. 27–34
Различия между краткосрочным и долгосрочным видами инвестирования на фондовом рынке имеют глубинную экономическую основу, по отношению к которой временной период выступает лишь как обобщающий признак, позволяющий отразить целостную и сложную гамму имеющихся между ними экономических различий, прежде всего с позиций их доходности и рисков. Длительность экономического отношения, лежащего в основе акций и облигаций, приводит к ...
Добавлено: 28 мая 2025 г.
Кусляйкин А. В., Экономическая политика 2025 Т. 20 № 1 С. 30–55
Какую роль в формировании доходности криптовалют играет фактор риска синхронного падения — обесценения отдельных криптовалют и портфелей при падении рынка в целом? Ответу на этот вопрос посвящена настоящая работа. Исследование строится на недельных данных за 2014–2018 годы и охватывает свыше 900 криптовалют. Эмпирическая часть содержит регрессионный анализ, рассматривающий сразу три подхода к измерению систематического риска ...
Добавлено: 7 апреля 2025 г.
Потапов А. И., Экономический журнал Высшей школы экономики 2024 Т. 28 № 1 С. 108–132
Оценка риска опционов в целях маржирования определяется на биржах с использованием коэффициентов чувствительности или фиксированных сценариев изменения риск-параметров. Подобные методы не могут точно оценить риск, так как не учитывают зависимость риска опционов от времени до исполнения. Эту зависимость необходимо принимать в расчет при моделировании ввиду изменчивости коэффициентов чувствительности с течением времени до исполнения и временной ...
Добавлено: 17 марта 2024 г.
Шансков М. А., Мельников Д. С., Фокин А. М., Вестник Томского государственного университета 2023 № 494 С. 163–171
Разработана и апробирована методика оценки тактического мышления у баскетболистов. Сделан вывод, что эффективность решения тактических задач у спортсменов высокой квалификации нарастает по мере усложнения условий тестирования, оказывающих на них мобилизующее воздействие по реализации функциональных резервов организма; у менее квалифицированных спортсменов отмечается снижение эффективности. ...
Добавлено: 10 февраля 2024 г.
Потапов А. И., Курбангалеев М. З., Экономический журнал Высшей школы экономики 2023 Т. 27 № 2 С. 196–219
При определении маржинальных требований для производных финансовых инструментов на бирже используются статистические модели оценки риска. Данные модели могут использовать грубые упрощения для ускорения и упрощения вычисления требований по открытым позициям. В число таких упрощений входят: ограничение набора учитываемых риск-факторов, использование простых функций распределения и предположение о нулевой или фиксированной корреляции между риск-факторами. В работе осуществлена ...
Добавлено: 7 июня 2023 г.
Маракуева М. А., Финансы и бизнес 2021 Т. 17 № 4 С. 3–17
В статье рассмотрены наиболее распространенные в банковской практике ошибки в построении скоринговых моделей оценки кредитного риска физических лиц. Для детального описания выбраны те из них, стоимость которых для банка с точки зрения формирования прибыли от кредитования является наиболее существенной. На примере логистической регрессии показана цена каждой из описываемых ошибок. Предложены решения, внедрение которых позволит избежать ...
Добавлено: 8 апреля 2023 г.
Модельный риск в кредитном скоринге можно трактовать как потери банка, связанные со снижением качества моделей. Ухудшение качества модели влечет за собой некорректную оценку кредитоспособности заемщиков и приводит к увеличению доли потенциально дефолтных заявок в кредитном портфеле ввиду того, что банк полагается на результаты работы модели при принятии решений о выдаче кредита. Взаимосвязь качества модели и ...
Добавлено: 8 июля 2021 г.
Хасянова С. Ю., М.: ИНФРА-М, 2020.
Учебник посвящен изучению вопросов оценки и управления банковскими рисками на основе международных подходов. Применение способов и методов оценки, управления и минимизации рисков в коммерческих банках рассматривается как с точки зрения внедрения международных рекомендаций и стандартов в банковском сектор РФ, так и в контексте организации внутренних систем и процедур в банках. Особое внимание уделяется эволюции регулятивных ...
Добавлено: 6 декабря 2020 г.
Кулик В. В., Кремлева И. В., М.: АНО ДПО "Корпоративный университет Сбербанка", 2015.
Книга «Основы риск-менеджмента» описывает современный системный подход к управлению рисками в коммерческом банке, а также методы и способы управления отдельными, наиболее значимыми для банков видами рисков: кредитным, рыночным, операционным.
Особое внимание уделяется темам, новым для российской банковской практики, таким как интегрированное управление рисками, связь риск-менеджмента с бизнес-процессами и стратегическим планированием, формирование риск-культуры. ...
Добавлено: 27 октября 2020 г.
Вахрушев И. А., Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент 2020 № 3 С. 45–51
Выручка является первостепенным параметром в финансовом прогнозировании. Данный показатель определяет динамику некоторых финансовых параметров. Объектом работы является будущее финансовое состояние компаний торговли РФ. Предметом исследования является выручка данных компаний. Целью работы является создание метода прогнозирования выручки компаний торговли, который будет показывать минимально возможную ошибку. Основным методом исследования является регрессионный анализ. Существует три основных подхода формирования ...
Добавлено: 19 октября 2020 г.
Кофанов Ю. Н., Роткевич А. С., В кн.: Информационные технологии и математическое моделирование систем 2019.: Центр информационных технологий в проектировании РАН, 2019. С. 127–129.
В данной работе построены электрические и тепловые модели электронного блока, с помощью которых на ЭВМ рассчитаны мощности тепловыделений в электрорадиоэлементах (ЭРЭ) схемы и их температуры с применением разработанного метода итеративного моделирования с чередованием электрических и тепловых процессов. Сформированы карты итоговых электрических и тепловых режимов работы ЭРЭ. На основе проведенного моделирования была разработана методика по применению ...
Добавлено: 22 декабря 2019 г.
Поморина М. А., М.: КноРус, 2019.
Пособие содержит задачи по различным направления оценки банковских рисков ...
Добавлено: 2 ноября 2019 г.
В настоящее время в условиях динамично изменяющейся конъюнктуры мирового фондового рынка инвестору становится крайне важно грамотно оценивать не только потенциальные доходы от вложения капитала, но и риски, возникающие в процессе такой деятельности. Наиболее значимую роль в данном случае играют рыночные риски, точность и правильность оценки которых во многом определяет финансовую устойчивость и результативность инвестиционной деятельности, ...
Добавлено: 28 ноября 2018 г.
Пеникас Г. И., Сурков М. А., / Series ISSN: 2281-1346 "DEM Working Papers Series 2018-2020". 2018. No. 166.
Часто дерегулирование называется основной причиной финансового кризиса, поскольку может привести к финансовым дефолтам и потерям. Чтобы это в работе была предпринята попытка исследовать причины крупнейших мировых финансовых потерь. В связи с тем, не был найден источник, позволявший всесторонне и полно осветить поставленный вопрос, было решено подготовить собственный набор данных. Выбрав целое значение суммы убытка в размере эквивалентном ...
Добавлено: 16 октября 2018 г.