Анализ денежно-кредитной политики Банка России с учетом природы внутренних и внешних шоков

С. 122–130.

Ломиворотов Р. В.

В данном исследовании мы рассмотрели влияние внешних и внутренних шоков на экономику России. В качестве основных внешних шоков мы выбрали изменение монетарной политики в США, динамику цен на сырьевые товары, а также уровень волатильности на международных финансовых рынках. Кроме того, мы изучили влияние монетарной политики Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ) на экономическую активность в стране, уровень инфляции и динамику обменного курса. Таким образом, в своей работе мы преследовали две основные цели: во-первых, определение шоков, имеющих наибольшее влияние на экономику страны; во-вторых, оценка влияния монетарной политики ЦБ РФ при воздействии данных шоков. Основные результаты исследования показывают, что внешние шоки имеют достаточно большое влияние на экономику России. При этом мы обнаружили, что на экономическую динамику воздействуют не только цены на энергоносители, но и общая ситуация на международных рынках. Повышение волатильности на фондовых рынках приводит к замедлению тем- пов роста, падению обменного курса и росту процентных ставок. В то же время отметим неоднозначное влияние монетарной политики ЦБ РФ на экономику страны, поскольку до недавнего времени процентные ставки играли незначительную роль, и основным источником шоков были валют- ные интервенции.

Ключевые слова: денежно-кредитная политика, Банк России

В книге

XV Апрельская международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества: в 4-х книгах

Кн. 1. , М.: Издательский дом НИУ ВШЭ, 2015.