?
Comparative Analysis of Currency Hedging Processes in the Russian Market
P. 1–5.
В условиях высокой волатильности обменного курса выбор оптимального инструмента хеджирования является актуальной задачей для компаний, занимающихся международной торговлей. Цель данного исследования – сравнительный анализ эффективности методов хеджирования (форвардные, фьючерсные и опционные контракты) для страхования валютных рисков на российском рынке. В проведенном исследовании анализируются методы и модели хеджирования, разработан алгоритм, облегчающий эффективное хеджирование и определяющий оптимальные коэффициенты хеджирования. Кроме того, предложен и разработан алгоритм прогнозирования обменного курса на основе цен на нефть, ключевого курса, торгового баланса и индекса потребительских цен. На основе исторических данных рассчитаны оптимальные коэффициенты хеджирования, и оценена эффективность каждого метода на разных временных горизонтах (1, 2 и 3 месяца). Полученные результаты могут быть использованы компаниями для выбора стратегии хеджирования, соответствующей их допустимому уровню риска и временному горизонту.
Клементьев А. П., Журнал российского права 2025 Т. 29 № 7 С. 63–78
В статье рассматривается правовая категория сделки на разницу, которая в свое время породила дискуссию среди цивилистов и коммерциалистов. Сделки на разницу были широко распространены на биржах крупных торговых городов Российской империи. По свидетельствам современников, эти операции привлекали огромное число участников и, соответственно, пристальное внимание исследователей. Цель статьи - поиск аналога сделок на разницу на рынке ...
Добавлено: 8 августа 2025 г.
Солдатова А. О., Финансы, деньги, инвестиции 2023 № 4 С. 9–15
Стоимость золота - важнейший экономический индикатор. Ожидания роста инфляции и повышения ключевых ставок со стороны Центральных банков формируют интерес инвесторов к золоту во всем мире. С учетом все большего числа факторов, оказывающих влияние на динамику курса золота в мире, прогнозирование цен на золото требует новых методов и современных технологических решений. В статье представлен обзор методов ...
Добавлено: 8 июля 2025 г.
Пеникас Г. И., Вопросы экономики 2024 № 12 С. 69–85
Предложено развитие модели Мертона-Васичека для учета валютных кредитов в портфеле ссуд и определения величины валютных макронадбавок к риск-весам в нормативе достаточности капитала. Показано, как величины надбавок зависят от волатильности обменного курса, и от соотношения валютных активов и пассивов типичных заемщиков в таком портфеле ссуд. Дополнительно обоснована целесообразность аддитивного, а не мультипликативного учета валютного курса в ...
Добавлено: 17 ноября 2024 г.
Клементьев А. П., Законодательство 2024 № 9 С. 40–48
Различия контрактов обусловлены местом заключения договора — если первый заключается в результате биржевых торгов, то второй носит внебиржевой характер. Под воздействием новых регуляторных подходов отдельные признаки фьючерса становятся характерными и для форварда. ...
Добавлено: 16 октября 2024 г.
Десятников И. В., Клочко О. А., Emerging Markets Review 2023 Vol. 55 Article 101023
Добавлено: 27 апреля 2023 г.
Теплова Т. В., Микова Е. С., Munir Q. и др., Economic Change and Restructuring 2023 Vol. 56 No. 1 P. 515–535
Добавлено: 2 сентября 2022 г.
Гарслян Л. А., Молотников А. Е., Вестник Московского университета. Серия 11: Право 2016 № 2
Статья освещает основные аспекты правовой квалификации производных финансовых инструментов на основе анализа различных трактовок данной категории в законодательстве, а также профессиональной и научной среде в различных странах. На основе анализа авторы предлагают собственное определение производного финансового инструмента. ...
Добавлено: 12 декабря 2019 г.
Соболев А. И., РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция 2017 № 3 С. 159–166
Актуальность повышения эффективности аллокации капитала возрастает с увеличением волатильности финансовых рынков. В статье приводится инновационный подход к управлению валютными рисками с использованием композитных индексов валютных пар, формирующих стационарные временные ряды. ...
Добавлено: 22 января 2018 г.
Добавлено: 19 сентября 2017 г.
Кучин И. И., Мир экономики и управления 2016 Т. 16 № 3 С. 31–41
За прошедшие десятилетия было опубликовано большое количество научных работ по оценке влияния валютного риска на стоимость компаний. Исследования подтвердили, что валютный риск является одним из ключевых ценообразующих факторов. Также стало известно, что поток капитала, направляемый на развивающиеся рынки, заметно вырос за последние несколько лет, тем самым указывая на то, что у международных инвесторов снова возник ...
Добавлено: 17 сентября 2017 г.
Кучин И. И., Корпоративные финансы 2016 Т. 10 № 2 С. 27–38
Данное исследование посвящено проблеме выявления влияния факторов риска на ценообразование активов на российском рынке. Джон Кэмбелл в 2013 году разработал для американского рынка межвременную модель ценообразования активов, учитывающую ряд факторов риска. Развивающиеся рынки капитала, в том числе и российского, имеют свои особенности, которые усложняют использование глобальных факторов риска локальной модели ценообразования. Присутствие дополнительных рисков, связанных ...
Добавлено: 17 сентября 2017 г.
В работе предложена система индикаторов финансовой нестабильности для России на основе высокочастотных данных. В отличие от существующих исследований по разработке индикаторов финансовой нестабильности данное исследование выявляет нестабильность не на отдельных сегментах финансовых рынков, а по видам финансовых рисков (кредитный, ликвидности, валютный, процентный, риск приостановки внешнего финансирования). С помощью сводного индикатора системного риска мы идентифицируем кризисные ...
Добавлено: 9 июня 2017 г.
Швец С. К., Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета 2016 № 6(102) С. 29–41
В статье рассматриваются методические аспекты управления валютными рисками нефинансовой компании в условиях неопределенности. Предложен экономический механизм анализа и оценки валютных рисков с использованием концепции RiskMetrics. Разработан алгоритм оценивания рисков на основе статистического моделирования (метод Монте-Карло). Рассмотрен практический пример расчета валютных рисков Группы компаний и их элиминирование с использованием производных финансовых инструментов. ...
Добавлено: 20 февраля 2017 г.
Лакшина В. В., Лапшина К. А., Финансы: теория и практика 2016 Т. 20 № 5 С. 105–114
Хеджирование является одной из наиболее популярных стратегий управления рыночным риском. Основной целью хеджирования является снижение волатильности, или изменчивости, доходности портфеля, составленного из спотовых активов и хеджирующих инструментов. В качестве хеджирующих инструментов могут выступать фьючерсные контракты, опционы, а также внебиржевые инструменты, такие как форварды и свопы. При этом стратегии хеджирования с применением фьючерсов наиболее просты и ...
Добавлено: 5 октября 2016 г.
Ацканов И. А., Финансы и кредит 2016 Т. 704 № 32 С. 25–37
GAS-копулы учитывают изменения в структуре взаимосвязи активов с течением времени, что позволяет построить динамический инвестиционный портфель, адаптирующийся к меняющимся условиям. Предлагаемая в работе процедура предполагает периодический пересмотр структуры инвестиционного портфеля, что должно способствовать повышению эффективности управления. Рассматриваются 10 наиболее ликвидных акций российского фондового рынка. Работа предлагает процедуры оптимизации нескольких форматов инвестиционных портфелей – портфель «long ...
Добавлено: 30 августа 2016 г.
Ацканов И. А., Прикладная эконометрика 2015 Т. 4 № 40 С. 84–105
Данная работа предлагает процедуру динамической оптимизации портфеля, состав- ленного из фондовых индексов. Для оценки статистических характеристик активов используются SJC-копулы. Копулы позволяют численно оценить взаимосвязь доходно- стей финансовых инструментов и построить эффективный инвестиционный порт- фель. Характеристики активов меняются со временем, поэтому структура портфеля регулярно обновляется. Доходность полученного портфеля сравнивается с результа- тами традиционных методов. Предложенная методика ...
Добавлено: 3 февраля 2016 г.
Лакшина В. В., Экономический журнал Высшей школы экономики 2016 Т. 20 № 1 С. 156–174
В статье сравниваются две многомерные модели волатильности GO-GARCH и cop-GARCH в контексте задачи расчёта динамического коэффициента хеджирования для портфеля, состоящего из двух активов. Зачастую данная задача решается в предположении, что инвесторы полностью отвергают риск. Тогда оптимальный коэффициент хеджирования равен отношению ковариации хеджируемого и хеджирующего активов к дисперсии последнего. Естественно предположить, что коэффициент также должен зависеть ...
Добавлено: 15 октября 2015 г.