?
Impact of CEO Overconfidence on M&A Performance in the US: A Content Analysis
Journal of Corporate Finance Research. 2022. Vol. 16. No. 4. P. 34–45.
Григорьева С. А., Martun Kirakosyan
Несмотря на высокую активность на рынке корпоративного контроля, более 60% сделок M&A оказываются неудачными и способствуют разрушению стоимости компании-покупателя. Однако, мы все еще мало знаем о влиянии сделок M&A на благосостояние акционеров в разных странах и об источниках создания стоимости в сделках. Ученые и практики продолжают поиск факторов, влияющих на результативность сделок M&A, но пока так и не приходят к единому мнению о наборе детерминант успешности сделок, что указывает на необходимость дальнейших исследований в этом направлении. В данной статье изучается влияние самоуверенности CEO на эффективность сделок M&A в США. В отличие от предыдущих исследований мы, во-первых, используем стенограммы звонков о доходах (earnings call) в рамках контент-анализа в качестве базы для измерения самоуверенности CEO; во-вторых, на основе кластерного анализа даем объяснение факторов, формирующих схожее поведение и речь СЕО во время звонков о доходах (earnings call) и, в-третьих, оцениваем влияние самоуверенности CEO на эффективность высокотехнологичных сделок M&A. Исследование основано на выборке из 492 сделок M&A, осуществленных в посткризисный период 2009-2019 годов. Используя метод событий для оценки эффективности сделок M&A и регрессионный анализ, мы доказываем, что самоуверенность CEO негативно влияет на успех слияний и поглощений. Однако, в случае приобретения высокотехнологических компаний, нам не удалось выявить значимого влияния самоуверенности CEO на эффективность сделок M&A. В результате кластерного анализа нами был выделен кластер из 165 компаний с общей структурой и сходством речей генеральных директоров, которые не объясняются принадлежностью компаний к схожим отраслям. Это говорит о том, что самоуверенные CEO имеют тенденцию к использованию и структурированию своих выступлений аналогичным образом.
Ключевые слова: content analysisтекстовый анализсделки слияний и поглощенийM&A deals event studyCEO overconfidenceметод событийhigh-tech dealsspeech toneсамоуверенность генерального директоратон речивысокотехнологичные сделки
ПУБЛИКАЦИЯ ПОДГОТОВЛЕНА ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ПРОЕКТА:
Федоров Н. С., Финансовый журнал 2025 Т. 17 № 6 С. 99–112
DCF-модель является одной из наиболее часто используемых при оценке стоимости компаний для принятия инвестиционных решений. Тем не менее оценка точности данной модели остает ся важным исследовательским вопросом. В статье представлена оценка точности спецификаций DCF-модели на основе анализа отклонений справедливых цен акций компаний, котирующихся на фондовом индексе S&P 500. Справедливые цены спецификаций DCF-модели составлены на основе ...
Добавлено: 15 мая 2026 г.
Федоров Н. С., Финансы и бизнес 2025 Т. 21 № 3 С. 34–50
В настоящее время роль искусственного интеллекта все больше занимает значительную роль в различных сферах, в том числе возрастает роль машинного обучения и в финансовой области. Оценка стоимости компании остается важной частью исследований ввиду своей сложности корректной предска зательной точности целевых цен акций. В данном исследовании проведено сравнение предсказательной точности целевой стоимости акций с применением модели дисконтирования ...
Добавлено: 15 мая 2026 г.
Добавлено: 14 мая 2026 г.
Балашов Д. В., Антиномии 2026 Т. 26 № 1 С. 27–48
Движение эффективного альтруизма, набравшее популярность в начале XXI в., является одной из новых форм философии утилитаризма, оказавшей сильное влияние на англо-американскую философию в XIX–XX вв. Одним из отличительных признаков эффективного альтруизма является его практическая ориентированность. Движение позиционирует себя как то, что способно оказать влияние на окружающий мир и изменить его к лучшему. Для этого требуется ...
Добавлено: 13 мая 2026 г.
Петров И. В., Автоматика и телемеханика 2026 № 6 С. 82–118
Системам связанных агентов и сетевому управлению посвящено большое число отечественных и зарубежных исследований. Исторически, наибольший интерес в теории управления возникал к усредняющим системам и, в частности, к задаче консенсуса. Однако сетевое взаимодействие может характеризоваться более специфическими функциями, отражающими зависимость от действий соседей по сети, что особенно явно проявляется в моделях стратегического взаимодействия на сети, которое ...
Добавлено: 12 мая 2026 г.
Десятилетиями социально‑экономическая география зарубежных стран представляла собой по большей части сбор данных о размещении отраслей хозяйства — с довольно слабой концептуальной базой соответствующих процессов. Это не удивительно, если вспомнить, что отечественная экономическая география занималась размещением хозяйства в условиях социализма. Сама возможность применения отечественных концепций к «зарубежным капиталистическим странам» вызывала жаркие споры в профессиональной среде отечественных экономгеографов — многие представители старшего поколения помнят, как ломались копья в дискуссии о том, например, возможны ли территориально‑производственные комплексы в условиях капитализма.
Между тем параллельно в «зарубежных капиталистических странах» формировались целые группы научных школ в сфере изучения размещения хозяйства и регионального развития, зачастую на стыке региональной экономики и собственно экономической географии (за рубежом всё чаще используется обобщающее наименование — региональная наука, или региональные исследования: regional science/regional studies). Анализируя экономико‑географические проблемы зарубежных стран, современные исследователи используют широкий набор понятий, сложившихся в последние примерно три десятилетия, и пока ещё, к сожалению, довольно слабо знакомых отечественным географам (от «перетоков знания» до «тройной спирали»).
Часть зарубежных разработок — вроде теории кластерного развития — вошли и в отечественную науку; однако нередко зарубежные концепции используются в несколько суженной и искажённой трактовке (как правило, в силу инерции парадигм мышления, чуждых используемым концепциям). Зачастую исследователи, наоборот, не видят потенциал применения тех или иных концепций на нетрадиционном материале.
Институт регионального консалтинга (ИРК), в котором начинали свой путь в профессиональную аналитику уже десятки выпускников кафедры социально‑экономической географии зарубежных стран географического факультета МГУ, принял решение способствовать овладению актуальными концепциями в сфере региональной науки как студентами указанной кафедры, так и всеми российскими исследователями в сфере экономической географии и регионального развития.
При финансовой и организационной поддержке ИРК уже подготовлена серия учебных пособий «Институт регионального консалтинга — студентам». Ранее вышедшее пособие «Эволюционное страноведение: материалы к курсу. Часть 1. Смета траектории регионального и странового развития: разбор примеров» призвано продемонстрировать спектр возможностей применения актуальных концепций региональной науки в страноведении и анализе развития отдельных регионов России и зарубежных стран (в 2022 году подготовлено второе издание пособия, исправленное и дополненное).
Для нового пособия по социально‑экономической географии зарубежных стран отобраны ключевые (на взгляд редактора) направления, необходимые современному специалисту для понимания развития мировой региональной науки. В абсолютном большинстве это концепции актуальной экономической географии; кроме того, добавлены экономические понятия, без знания которых затруднено понимание мейнстрима региональной науки (так, например, тема убывающей и возрастающей отдачи является ключевой для понимания направления так называемой «новой экономической географии» в экономике), а также системы популярных прикладных мер в региональном развитии («новая промышленная политика», понятие «зависимости от колеи» и др.).
Разумеется, это не исчерпывающий спектр концепций и подходов экономической географии (не говоря уже о том, что в пособии совсем не затронуты концепции социальной и других направлений общественной географии); работа над подготовкой новых материалов продолжается.
Появлению пособия в немалой степени поспособствовал труд магистранта кафедры социально‑экономической географии зарубежных стран географического факультета МГУ имени М. В. Ломоносова Фёдора Чернецкого в рамках прохождения производственной практики в Институте регионального консалтинга. Авторами разделов стали студенты указанной кафедры. В ходе практической части курса «Социально‑экономическая география зарубежных стран» они выполняли задание не только тщательно описывать методологический контекст и суть той или иной концепции, но и продемонстрировать её работу на конкретном примере — российском или зарубежном. Разработка задания и общая редакция проведена Надеждой Замятиной, их преподавателем и одновременно заместителем директора Института регионального консалтинга.
Коллектив авторов надеется, что представленные материалы будут полезны как студентам, специализирующимся в области социально‑экономической географии и смежных дисциплин, так и всем, чья профессиональная деятельность связана с анализом и планированием пространственного развития экономики, регионального развития, государственным и муниципальным управлением и т. п. ...
Добавлено: 9 мая 2026 г.
Дегтерева Е. А., Бирюкова О. В., Сабанцев А. И., Вестник МГИМО Университета 2026 Т. 19 № 2 С. 149–171
В условиях структурной трансформации внешней торговли России МТК «Север – Юг» выступает потенциальным инструментом для переориентации торговых потоков. Однако существует проблема разрыва между декларируемым потенциалом маршрута и его реальной грузовой базой, обеспечение которой ограничивается как инфраструктурными («жёсткими»), так и нефизическими («мягкими») барьерами МТК. Целью исследования является систематизация барьеров развития МТК «Север – Юг» на основе анализа торгового ...
Добавлено: 8 мая 2026 г.
Краснов М. А., Труды по интеллектуальной собственности 2026 Т. 56 № 1 С. 8–28
Методом количественного анализа проанализирован массив решений Конституционного Суда РФ, принятых в 1995–2025 гг. по делам, в ходе которых рассматривались различные вопросы, связанные с правом на образование. Было выявлено 209 решений — постановлений и определений, где так или иначе затрагивается ст. 43 Конституции РФ (право на образование). Правда, анализу были подвергнуты только 127 решений Конституционного Суда, поскольку в остальных обращениях, хотя и есть жалобы на нарушение ст. 43 Конституции РФ среди других статей, но суть дела совершенно ...
Добавлено: 24 марта 2026 г.
Климов И. А., Социология: методология, методы, математическое моделирование 1998 № 10 С. 5–27
Hа примере изучения слушательской аудитории М.Щербакова - барда, работающего в жанре авторской песни, показана стратегия комплексного использования методики семантического дифференциала и техники контент-анализа. Этот подход позволил применить принципы типологизации, основанные как на объективных характеристиках респондента, так и на сходстве личностных смыслов, индивидуальных значений, особенностей восприятия. ...
Добавлено: 20 марта 2026 г.
Савинская О. Б., В кн.: Практики анализа качественных данных в социальных науках. 2-е изд.: М.: Издательский дом НИУ ВШЭ, 2025. С. 99–117.
Определение метода качественного контент-анализа . История развития метода. Понятие нереактивных данных. Сравнение качественного и количественного контент-анализа: сильные и слабые стороны. Общие характеристики данных для качественного контент-анализа. Особенности проведения качественного контент-анализа на современном этапе. Позиционирование метода в современном качественном анализе текстов. Методика качественного контент-анализа. Стратегии моделирования выборки текстов. Кодировочный лист. Первичная операционализация понятий. Итерационность процесса анализа. ...
Добавлено: 24 февраля 2026 г.
Сокольщик Л. М., Яникеева И. О., Торопчин Г. В., Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Международные отношения 2025 Т. 25 № 3 С. 469–484
Проблема безопасности в сфере информационно-коммуникационных технологий (ИКТ) приобретает все возрастающее значение в контексте международных отношений и внешней политики. Исследование посвящено анализу дискурса администрации Дж. Байдена в области международной ИКТ-безопасности на латиноамериканском направлении. Цель — выявление скрытой в дискурсе идеологии, поддерживающей и оправдывающей властные отношения США со странами Латинской Америки. Научная новизна работы состоит в комплексном ...
Добавлено: 7 октября 2025 г.
Decoding Russian stock market trends through ensemble methods and sentiment analysis of social media
Теплова Т. В., Файзулин М. С., Annals of Operations Research 2025 Vol. 353 P. 1123–1172
Добавлено: 5 августа 2025 г.
Влияние объявлений о выплате дивидендов на биржевую стоимость корпораций изучено в многочисленных исследованиях на материале разных стран. В них получены различные результаты, но именно по российскому рынку информации очень мало. Цель настоящей работы – показать влияние объявлений о выплате дивидендов на доходность акций российских компаний. В статье используются исчерпывающие данные ММВБ за период с 2008 ...
Добавлено: 6 июня 2025 г.
Федорова Е. А., Степанов В. А., European Journal of Innovation Management 2023 Vol. 27 No. 5 P. 1767–1792
Добавлено: 29 апреля 2025 г.
Очирова Е. С., Миряков М. И., Financial Innovation 2025 Vol. 11 No. 1 Article 11
Mergers and acquisitions (M&A) with financial technology (fintech) companies can be an effective way for firms to obtain new technologies and capabilities. However, the market reaction to fintech M&A announcements has received limited attention in the empirical academic literature. This study assesses the impact of fintech M&As on stock returns and examines whether macroeconomic variables ...
Добавлено: 4 января 2025 г.
Агаджанян А. Г., Чернобай Е. В., Мир психологии. Научно-методический журнал 2025 № 1(120) С. 312–333
Ценности формируют жизненные стратегии, регулируют поведение людей, начиная с раннего детства, что подчеркивает их значимость в образовательном процессе. Настоящая работа фокусируется на рассмотрении существующих классификаций и выявлении наиболее частотных ценностей, что является важным шагом к пониманию их роли в образовании. В исследовании был использован метод контент-анализа, основанный на манифестном кодировании с применением системы Value analysis ...
Добавлено: 26 декабря 2024 г.
E.V. Zagudalova, S.A. Grigorieva, S.A. Zueva, The Journal of the New Economic Association 2024 No. 3(64) P. 103–127
Данная статья вносит вклад в литературу, исследуя влияние образования и опыта генерального директора (CEO) на эффективность сделок слияний и поглощений (M&A) в России. Исследование основано на выборке 172 сделок, совершенных в период 2000–2021 гг. Мы используем метод событий (event study) для оценки эффективности сделок M&A и регрессионный анализ для выявления влияния образования и опыта генерального ...
Добавлено: 16 сентября 2024 г.
Петров И. Д., , in: Digital Transformation and Global Society. 6th International Conference, DTGS 2021, St. Petersburg, Russia, June 23–25, 2021, Revised Selected Papers.: Springer, 2022. P. 108–121.
Добавлено: 16 мая 2024 г.
Минец Д. В., Чернобай Е. В., Мир психологии. Научно-методический журнал 2024 Т. 117 № 2 С. 253–268
В данной статье проводится анализ содержания учебных заданий европейских школьных учебников по родному языку в фокусе мотивационного дизайна. Исследование охватывает различные аспекты использования текстов и упражнений, направленных на стимулирование мотивации и интереса учащихся к изучению родного языка. Результаты анализа позволяют выявить особенности успешного мотивационного дизайна, способного обеспечить интерес школьника к учебному материалу. Для проведения анализа ...
Добавлено: 25 апреля 2024 г.
A.A. Kaisarov, V.P. Kaisarova, Public Organization Review 2024 Vol. 24 P. 471–486
Добавлено: 28 декабря 2023 г.
Бакланова В. С., Куркин А. В., Теплова Т. В., China Finance Review International 2024 Vol. 14 No. 3 P. 522–548
Добавлено: 10 декабря 2023 г.
Hallin D., Mellado C., Cohen A. и др., Journalism Studies 2023 Vol. 24 No. 16 P. 1977–1998
Добавлено: 28 ноября 2023 г.