?
Perspectives of macrofinance regulation of banking consolidations in the context of the international reform of banking regulation
В докладе впервые представлена концепция регулирования процессов слияний и поглощений (M&A) в банковском секторе. Банковские консолидации продолжают угрожать посткризисному восстановлению и в то же время остаются одним из факторов обострения системных рисков, в том числе вследствие недостаточного синергетического эффекта по завершении M&A сделки. Диспропорции в ходе M&A могут оказать негативное влияние на интеграцию сделки, следствием чего может стать эффект «домино» в финансовой системе и в экономике в целом. Несмотря на усиление требований в рамках посткризисной системы банковского регулирования, включая стандарты и рекомендации Базеля III, и взаимозависимость финансовых институтов, M&A в банковском секторе не регулируются.
Проблема подверженности банковских M&A системным рискам не может быть однозначно разрешена действующим механизмом микро- и макропруденциального регулирования, поскольку данный подход регулирует банковскую деятельность, но не банковские процессы, включая процессы консолидации. По сути, в настоящее время у пруденциального банковского регулирования отсутствует мультидисциплинарный механизм, который позволял бы эффективнее достигать цели M&A посредством выявления рисков и их минимизации. В этой связи, традиционный подход в регулировании не может быть признан в качестве объективного и недвусмысленного инструмента оценки стабильности с учетом процессов M&A.
Учитывая важность банковских M&A, мы предлагаем концепцию пруденциального регулирования M&A процессов, или «мергулирование» (англ.: “merger” + “regulation”), основанную на количественной оценке рисков и/или матрице рисков и своде правил и рекомендаций для осуществления M&A в банковском секторе. «Мергулирование» должно стать рычагом раннего выявления системных рисков и в то же время являться составной частью традиционных механизмов банковского регулирования. «Мергулирование» должно также обеспечивать целостность и реализуемость M&A сделок, руководствуясь достижением финансовой стабильности и сформированной платформы по регулирования рисков банковских консолидаций.