• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Глава

Почему компании на развивающихся рынках выбирают стратегию финансирования с нулевым долгом?

С. 72-97.

Данная работа представляет результаты исследования загадки нулевого долга на развивающихся рынках, проведенного на выборке компаний из стран Восточной Европы в период с 2000 по 2013 годы. Полученные результаты сопоставимы с результатами предыдущих исследований компаний на развитых рынках. Фирмы, которые сталкиваются с финансовыми ограничениями, вынуждены придерживаться политики финансирования с нулевым долгом. В то время фирмы, определенные нами как не имеющие финансовых ограничений и   выплачивающие дивиденды, намеренно следуют политике нулевого долга, чтобы сохранить финансовую гибкость и избежать проблем недостаточного финансирования.  Сравнивая показатели фирм во время рецессии в зависимости от наличия долга, нами выявлено, что компании, которые намеренно сохраняют нулевой долг, показывают более высокие результаты эффективности деятельности, чем фирмы с долгом.