• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Анализ долговой нагрузки в отраслях российской экономики

Серия докладов об экономических исследованиях (Банк России). 2018. № 29.
Попова С., Карлова Н., Пономаренко А., Дерюгина Е.

В работе приводится анализ долговой нагрузки российских компаний и поднимается вопрос о неодно-родности уровня долга в разрезе отраслей экономики. Для выявления причин данной неоднородности осу-ществляется оценка регрессионной модели, в которую были включены как фундаментальные индивидуальные факторы компаний, которые обычно влияют на уровень долговой нагрузки, так и фиксированные отраслевые эффекты. Результаты анализа показали, что стандартные переменные, такие как рентабельность, размер ком-пании, оборачиваемость активов, фондовооруженность, имеют сильную статистическую значимость, однако не полностью объясняют вариацию в уровнях долга среди компаний различных отраслей. Согласно оценкам по модели, существуют специфические отраслевые факторы, которые обеспечивают дисбаланс связи между фундаментальными факторами и уровнями долговой нагрузки компаний. Понимание процессов формирования и структуры долговой нагрузки между отраслями крайне важно для финансовой стабильности компаний и про-ведения эффективной пруденциальной и макропруденциальной политики.