• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Анализ основных особенностей стратегического финансирования высокотехнологичных компаний

Липатников В. С., Анискина А. О.

В статье проводится сравнительный анализ основных характеристик, определяющих принадлежность предприятий к типу высокотехнологичных компаний. Исследуются подходы применяемые в России и США. Результаты данного анализа показали наличие определенных различий в трактовке понятия «высокотехнологичная компания» в разных странах мира. Изучение вопросов, связанных с определением оптимального способа финансирования деятельности высокотехнологичных компаний, а также соответствующих финансовых стратегий, позволило прийти к выводам о высоких рисках при использовании долгового способа финансирования, а также удобства и эффективности акционерного финансирования. В дальнейшем были подробно рассмотрены основные факторы, определяющие стоимость акций высокотехнологичных компаний. Для анализа факторов влияния была создана выборка из 100 наблюдений на основе рейтинга Forbes «The Most Innovative Companies-2014». Из множества характеристик были отобраны 16 наиболее значимых позиций. А именно, доход в млн. долларов (income) и чистая прибыль компании в млн. долларов (profit), общая долгосрочная задолженность по кредитам и займам в млн. долларов (debt), коэффициент цена/прибыль(p_e), объем продаж в млн. долларов (sales), активы компании в млн. долларов (assets), рыночная стоимость компании в млн. долларов (market_place), объем акций на рынке в млн. долларов (shares), рост продаж за 12 месяцев в % (sales_growth), суммарная доходность за 5 лет в % (total_return), инновационная премия в % (innovation_premium), год основания (founded) и количество сотрудников (employeers). На основе данных критериев можно оценить размеры, потенциал, инновационный вклад и ценность компании. Проведенный регрессионный анализ дал возможность определить наиболее важные факторы, среди которых оказались коэффициент цена/прибыль, суммарная доходность акций и инновационная прибыль.В статье проводится сравнительный анализ основных характеристик, определяющих принадлежность предприятий к типу высокотехнологичных компаний. Исследуются подходы применяемые в России и США. Результаты данного анализа показали наличие определенных различий в трактовке понятия «высокотехнологичная компания» в разных странах мира. Изучение вопросов, связанных с определением оптимального способа финансирования деятельности высокотехнологичных компаний, а также соответствующих финансовых стратегий, позволило прийти к выводам о высоких рисках при использовании долгового способа финансирования, а также удобства и эффективности акционерного финансирования. В дальнейшем были подробно рассмотрены основные факторы, определяющие стоимость акций высокотехнологичных компаний. Для анализа факторов влияния была создана выборка из 100 наблюдений на основе рейтинга Forbes «The Most Innovative Companies-2014». Из множества характеристик были отобраны 16 наиболее значимых позиций. А именно, доход в млн. долларов (income) и чистая прибыль компании в млн. долларов (profit), общая долгосрочная задолженность по кредитам и займам в млн. долларов (debt), коэффициент цена/прибыль(p_e), объем продаж в млн. долларов (sales), активы компании в млн. долларов (assets), рыночная стоимость компании в млн. долларов (market_place), объем акций на рынке в млн. долларов (shares), рост продаж за 12 месяцев в % (sales_growth), суммарная доходность за 5 лет в % (total_return), инновационная премия в % (innovation_premium), год основания (founded) и количество сотрудников (employeers). На основе данных критериев можно оценить размеры, потенциал, инновационный вклад и ценность компании. Проведенный регрессионный анализ дал возможность определить наиболее важные факторы, среди которых оказались коэффициент цена/прибыль, суммарная доходность акций и инновационная прибыль.