?
Международные соглашения о неттинге как инструмент снижения кредитного риска по финансовым сделкам кредитных организаций
Банковское право. 2021. № 2. С. 64–71.
Соглашения о неттинге являются широко применяемым в деятельности кредитных организаций инструментом снижения рисков по финансовым сделкам, совершаемым на внебиржевом рынке. Уменьшение нагрузки на капитал в связи с использованием соглашений о неттинге признается Базельским комитетом по банковскому надзору, а также отражено в нормативных актах, действующих в Российской Федерации и Европейском союзе. При этом в ЕС устанавливаются примерные требования, которым должно соответствовать соглашение о неттинге для целей пруденциального регулирования. В отличие от Евросоюза, в России перечень таких соглашений утверждается регулятором. Для целей совершения трансграничных сделок с производными финансовыми инструментами ЦБ РФ были согласованы соглашения о неттинге Международной ассоциации по свопам и деривативам, а для заключения договоров репо — документация Международной ассоциации рынка капитала. В международной практике используются и другие договорные стандарты, содержащие положения о неттинге. В связи с этим для российских кредитных организаций сохраняется возможность по использованию иных соглашений о неттинге, однако уменьшение кредитного риска по таким соглашениям будет возможно только при условии их признания ЦБ РФ.
Клементьев А. П., Вестник экономического правосудия Российской Федерации 2026 № 3 С. 175–200
В статье исследуется дошедшее до ВС РФ дело о товарных свопах, заключенных на основе Примерных условий договора о срочных сделках на финансовых рынках 2011 года. В ходе рассмотрения спора суд определенным образом настроил договорный механизм прекращения обязательств посредством ликвидационного неттинга, добившись более справедливого распределения требований сторон (с точки зрения суда). При этом попытка признания сделок своп, ...
Добавлено: 11 мая 2026 г.
Клементьев А. П., Комолов А. Л., Банковское право 2025 № 3 С. 30–37
В статье анализируется вклад, который внесла Международная ассоциация свопов и деривативов (МАСД) в договорное и законодательное регулирование российского рынка внебиржевых производных инструментов. Авторы выделяют три направления влияния МАСД в этом контексте. Во-первых, стандартная документация МАСД широко применялась отечественными кредитными организациями для заключения сделок на международном рынке деривативов. Во-вторых, типовые формы договоров МАСД использовались в качестве ...
Добавлено: 22 августа 2025 г.
Клементьев А. П., Журнал российского права 2025 Т. 29 № 7 С. 63–78
В статье рассматривается правовая категория сделки на разницу, которая в свое время породила дискуссию среди цивилистов и коммерциалистов. Сделки на разницу были широко распространены на биржах крупных торговых городов Российской империи. По свидетельствам современников, эти операции привлекали огромное число участников и, соответственно, пристальное внимание исследователей. Цель статьи - поиск аналога сделок на разницу на рынке ...
Добавлено: 8 августа 2025 г.
Aleksei P. Klementyev, RUDN Journal of Law 2025 Vol. 29 No. 2 P. 438–455
Генеральные договоры, подготовленные торговыми ассоциациями, т.е. стан дартные рамочные соглашения, применяемые игроками на международных рынках вместо ситуа тивно подготовленной документации, в настоящее время доминируют в финансовом мире. Стороны таких договоров структурируют свои обязательства, основываясь на пользующихся до верием стандартных документах, покрывающих большое количество финансовых инструментов. К их числу относятся опционы, форварды, свопы, договоры репо и ...
Добавлено: 8 августа 2025 г.
Клементьев А. П., Геда А. А., Закон 2025 № 5 С. 189–198
В статье рассматривается практика подготовки юридических заключений по заказу Международной ассоциации по свопам и деривативам (International Swaps and Derivatives Association) в
качестве ориентира для работы с другими рамочными договорами. Авторы анализируют специфику получения иностранных юридических заключений на международном внебиржевом рынке деривативов. Настоящая статья будет интересна юристам и сотрудникам коммерческих банков и российских компаний, которые применяют деривативы в своей деятельности. ...
Добавлено: 3 июня 2025 г.
Клементьев А. П., Вестник Томского государственного университета. Право 2025 № 55 С. 108–121
Исследованы договоры своп, заключаемые на финансовых рынках в основном с участием банков и других финансовых институтов. В настоящее время именно свопы являются наиболее распространенными разновидностями деривативов, т.е. договоров, являющихся производными финансовыми инструментами. Приведена квалификация своп-договора с точки зрения гражданского права, а также рассмотрены материалы российской и иностранной судебной практики по спорам, возникающим из своп-договоров. Автор ...
Добавлено: 10 мая 2025 г.
Клементьев А. П., Теоретическая и прикладная юриспруденция 2025 № 1 С. 64–76
Введение. В центре внимания статьи — модельное законодательство Международной ассоциации по свопам и деривативам. Эта организация в течение почти трех десятилетий осуществляет публикацию типовых актов в интересах участников внебиржевого финансового рынка. Деятельность ассоциации в указанной области является чрезвычайно успешной. Ее модельные законы были имплементированы более чем в 80 юрисдикциях.
Методология и материалы. Методология исследования представлена совокупностью приемов и ...
Добавлено: 5 апреля 2025 г.
Клементьев А. П., Московский журнал международного права 2025 № 1 С. 171–182
ВВЕДЕНИЕ. Производные финансовые инструменты (деривативы) крайне востребованы в международном коммерческом обороте. Хотя в экономической и юридической литературе представлена точка зрения, согласно которой деривативы могут существовать в форме ценных бумаг, наиболее распространенным является договорный подход к производным инструментам. Согласно этому подходу, деривативами являются коммерческие контракты, стоимость которых зависит от некоторой величины, известной как базовый или базисный актив. ...
Добавлено: 4 апреля 2025 г.
Клементьев А. П., Журнал зарубежного законодательства и сравнительного правоведения 2024 Т. 20 № 6 С. 37–52
В статье рассмотрен Модельный закон Международной ассоциации по свопам и деривативам (ISDA) о неттинге 2018 г., заменивший более раннюю версию типового акта ISDA 2006 г. Данная Ассоциация является профессиональным объединением на рынке деривативов (производных финансовых инструментов), которое осуществляет публикацию стандартных рамочных договоров, получивших распространение в международной коммерческой практике. Цель исследования — осуществление правового анализа последнего ...
Добавлено: 22 декабря 2024 г.
Клементьев А. П., Lex Russica (Русский закон) 2024 Т. 77 № 4 С. 124–137
Начиная с 1996 г. Международная ассоциация по свопам и деривативам (ISDA) была чрезвычайно успешна в подготовке и продвижении модельных актов, которые были имплементированы в более
чем 80 юрисдикциях, включая Российскую Федерацию. Это обстоятельство уникально, поскольку ISDA, в
отличие от межправительственных организаций в области гармонизации и унификации частного права,
не обладает статусом международной организации, являясь некоммерческой корпорацией. Тем не ...
Добавлено: 30 апреля 2024 г.
Потапов А. И., Экономический журнал Высшей школы экономики 2024 Т. 28 № 1 С. 108–132
Оценка риска опционов в целях маржирования определяется на биржах с использованием коэффициентов чувствительности или фиксированных сценариев изменения риск-параметров. Подобные методы не могут точно оценить риск, так как не учитывают зависимость риска опционов от времени до исполнения. Эту зависимость необходимо принимать в расчет при моделировании ввиду изменчивости коэффициентов чувствительности с течением времени до исполнения и временной ...
Добавлено: 17 марта 2024 г.
Зюбанов К. А., Таран И. В., Внутренний контроль в кредитной организации 2022 Т. 53 № 1 С. 89–100
С формальной точки зрения процесс управления регуляторным риском выглядит достаточно тривиально: определить подразделение и (или) служащих, которые будут выполнять функции СВК с соблюдением требований Положения № 242-П2 в части подотчетности, обеспеченности СВК ресурсами и т.д. Так это работает в теории, но так ли это на практике? При попытке применить на первый взгляд логически стройные нормы ...
Добавлено: 17 марта 2024 г.
Зюбанов К. А., Законодательство 2023 № 9 С. 40–45
Автор рассматривает вопрос обеспечения правомерности обработки персональных данных родственников кандидатов на замещение вакантных должностей и работников кредитной организации в рамках процесса по выявлению, предотвращению и урегулированию конфликта интересов, и выявляет объем обязанности кредитной организации по выявлению и предотвращению конфликта интересов, проводится анализ «мягкоправового» регулирования и судебной практики. Предложены рекомендации по применению требований закона в качестве ...
Добавлено: 17 марта 2024 г.