?
Волны слияний и поглощений на мировом и российском рынках: анализ особенностей, причин возникновения и спада
Экономический анализ: теория и практика. 2017. № 3. С. 488–501.
Иванов А. Е.
Предмет. В статье рассмотрена динамика развития мирового рынка слияний и поглощений с 1895 по 2015 г.
Цели. Уточнение временных рамок мировых волн слияний и поглощений, причин их возникновения и спада, а также выявление соответствия или несоответствия трендов развития мирового и российского рынков слияний и поглощений.
Методология. Использовались общенаучные методы исследования: анализ, синтез, обобщение, дедукция, индукция. Исходными данными исследования послужила статистическая информация о количестве слияний и поглощений в России и мире.
Результаты. Идентифицированы шесть волн слияний и поглощений. Выдвинута гипотеза о зарождении в 2014 г. седьмой волны слияний и поглощений и сформулированы причины ее возникновения. Отличием от существующих исследований рынка слияний и поглощений является выделение в каждой волне пика (года с наибольшим количеством сделок) и дна (года с наименьшим количеством сделок после прохождения пика и до начала очередного подъема). Четкая дифференциация временных рамок волн слияний и поглощений позволила определить основные особенности сделок каждой из волн, а также главные причины возникновения и спада волн. Представлен анализ динамики количества и совокупной стоимости слияний и поглощений с участием российских компаний с 2001 по 2015 г.
Выводы. Сделан вывод о схожести динамики развития российского рынка слияний и поглощений с мировой до 2014 г., начиная с которого российский и мировой рынки показывают противоположно направленные тренды, что связано в первую очередь с негативными процессами в российской экономике под влиянием экономических санкций и низких цен на нефть. Результаты работы могут быть использованы при разработке прогноза развития российского рынка слияний и поглощений.
Смирнов Е., Григорьева С. А., Финансы и бизнес 2025 Т. 21 № 2 С. 75–98
В условиях инновационной экономики многие компании прибегают к стратегии активного роста путем слияний и поглощений, выбирая для приобретения компании-стартапы с целью создания новых типов бизнес-моделей и форм межотраслевого сотрудничества. Приобретение стартапа помогает улучшить технологическую и инновационную составляющую компании-покупателя, а также получить необходимые патенты для улучшения бизнес-процессов. В данной статье впервые рассматривается успешность приобретения стартапов с ...
Добавлено: 25 августа 2025 г.
Галанова А. В., Кайгулова З. Р., Наука и практика. Научно-аналитический журнал РЭУ им. Г.В. Плеханова 2023 Т. 15 № 4 (52) С. 44–60
Цены акций российских банков находятся под влиянием бесконечного множества факторов, включая и факт осуществления сделок по их слиянию и поглощению. Обычно с помощью методологии событийного анализа исследуется общая реакция объявления о подобных сделках на цены акций коммерческих банков, присоединивших к себе какой-то другой банк. Часто данная реакция имеет негативный характер, проявляющийся в том, что доходность ...
Добавлено: 24 июня 2024 г.
Цехомский Н. В., Тихомиров Д. В., Русинов Д. А., Экономика и управление 2023 Т. 29 № 10 С. 1148–1163
Цель. Выполнить оценку результативности инвестиций в приобретение компаний в течение ряда лет до 2021 г. посредством анализа обесценения, признанного в 2021 и 2022 гг.
Задачи. Изучить возможные подходы к анализу эффективности слияний и поглощений; подробно рассмотреть один из подходов в аспекте исследования обесценения гудвилла, ранее признанного в результате приобретения компаний; проанализировать показатели доступной финансовой отчетности компаний за 2021 ...
Добавлено: 15 ноября 2023 г.
Каткова Е. А., Зороастрова И. В., В кн.: Вестник кафедры статистики Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. Прикладные статистические исследования развития мировой и региональной экономики: материалы и докладыТ. 1.: М.: ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г. В. Плеханова», 2022. С. 131–136.
В статье ставится вопрос оценки влияния слияний и поглощений (M&A) в сфере электронной торговли (e-commerce) на прибыль участвующих в этих сделках компаний. Определены выгоды от подобных операций на основе анализа литературы, а затем проведена проверка теоретических аспектов на статистических данных за 2019 год. При помощи эконометрического анализа протестирован ряд гипотез и предложены модели для анализа ...
Добавлено: 20 октября 2022 г.
Иванов А. Е., Экономика, управление и инвестиции 2015 № 3
В статье рассмотрена методология составления российскими организациями финансовой отчетности в формате МСФО, включающая в себя совокупность трех методов: конверсии, трансформации и трансляции. Выделены основные проблемы в практическом применении каждого из указанных методов, определены их достоинства и недостатки. Выявлены средства автоматизации, использующиеся в практике отечественных предприятий, при составлении финансовой отчетности в формате МСФО. Сделан вывод о ...
Добавлено: 8 октября 2021 г.
Иванов А. Е., Дайджест-финансы 2019 Т. 24 № 3 С. 266–280
Предмет. Гудвилл, признанный в финансовой отчетности участников крупнейших интеграционных сделок 2008-2014 гг. с участием предприятий российской горной промышленности, а также результаты его последующего ежегодного (2009-2015 гг.) тестирования на обесценение. Цели. Выявление обоснованности приобретения предприятий по цене, превышающей справедливую стоимость их активов, в крупнейших интеграционных сделках с участием предприятий российской горной промышленности, а также сопоставление полученной отраслевой картины с ...
Добавлено: 30 сентября 2021 г.
Григорьева С. А., Панькова И. Д., Финансы и бизнес 2020 Т. 16 № 3 С. 61–78
Особого внимания при осуществлении любой сделки слияния и поглощения заслуживает
вопрос способа ее оплаты. Правильный выбор метода платежа ведет к снижению затрат
компании на капитал, диверсификации рисков, связанных с заключенной сделкой, и росту
благосостояния акционеров компании-покупателя. В статье изучается, набирающий в
последнее время популярность, метод оплаты сделок слияний и поглощений с помощью
механизма выплат по результатам (earnout). В отличие от ...
Добавлено: 16 апреля 2021 г.
Истоки, 2019.
В сборнике представлены аннотации к докладам и сообщениям 42-ой Международной научной школы-семинара имени академика С.С. Шаталина «Системное моделирование социально-экономических процессов». ...
Добавлено: 1 ноября 2019 г.
Мозиас П. М., Социальные и гуманитарные науки. Отечественная и зарубежная литература. Серия 9: Востоковедение и африканистика 2019 № 2 С. 75–104
Выделены основные этапы привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику Китая и вывоза китайского капитала зарубеж. Описаны экстернальные эффекты, вызываемые притоком и оттоком капитала. Представлены точки зрения китайских экономистов по этой проблематике. ...
Добавлено: 29 июня 2019 г.
Фияксель Э. А., Саркисян С. А., Соколов И. Н., Инновации 2018 № 12 (242) С. 88–93
В работе представлен обзор существующих научных работ, посвященных поглощению стартапов в формате acqui-hiring, обозначены исследовательские подходы. Приведен обзор рынка acqui-hiring как способа привлечения команд с уникальными технологическими компетенциями (УТК), представлена информация по кейсам ведущих мировых технологических корпораций. Обозначены предпосылки, перспективы и проблемы развития явления как на российском, так и на мировом рынке. ...
Добавлено: 16 января 2019 г.
Романенко К. Р., Higher Education in Russia and Beyond 2018 Vol. 15 No. 1 P. 16–17
Добавлено: 16 мая 2018 г.
Чиркова Е. В., Петров В. В., Экономический журнал Высшей школы экономики 2017 Т. 21 № 3 С. 482–514
В статье представлены результаты исследования инсайдерской торговли в периоды, предшествующие важным корпоративным событиям в 2005–2015 годах.
В рамках настоящего исследования была выявлена разница в масштабах инсайдерской торговли акциями и депозитарными расписками российских компаний. Исследование базируется на анализе накопленной избыточной доходности (ACAR) и избыточного объема торгов (AAV) вокруг новостного события. В рамках исследования были проанализированы выборки объявлений ...
Добавлено: 29 января 2018 г.
Романенко К. Р., Вопросы образования 2018 № 1 С. 154–173
Объединения являются частой практикой в системах высшего образования во всем мире, соответственно, такие аспекты университетских объединений, как трансформация организационных и административных структур, распределение внутренних механизмов финансирования, или изменения академических стратегий и профилей, хорошо изучены. Однако положение студентов при слияниях университетов и их понимание подобных процессов редко попадает в фокус исследователей высшего образования, несмотря на то, ...
Добавлено: 8 декабря 2017 г.
Тарасова Ю. А., Логинова А. А., В кн.: Страхование в системе финансовых услуг в России: место, проблемы, трансформацияТ. 1.: Кострома: Костромской государственный университет им. Н.А. Некрасова, 2017. С. 148–153.
Стремительно развивающийся рынок Китая привлекает внимание исследователей. В Китае, как и в России происходят крупные, значимые сделки. Важно изучить динамику страхового рынка через инвестиционные сделки. ...
Добавлено: 26 июня 2017 г.
В докладе «Уроки международного опыта слияний университетов» приведен анализ слияний вузов на примерах реорганизации национальных систем высше- го образования в Китае, Австралии, Финляндии, Норвегии и других странах. На ос- новании выделенных кейсов разработана классификация, дающая возможность соотнести каждый реальный случай слияния с определенной моделью, которая несет в себе те или иные возможности и проблемы. В ...
Добавлено: 9 мая 2017 г.
Маричева Н. Н., Рогова Е. М., Корпоративные финансы 2016 Т. 10 № 4 С. 68–82
В настоящей работе представлены результаты эмпирического тестирования изменения доходности акций российских и европейских компаний на объявления о сделках слияний и поглощений, на
- целенного на выявление различий между эффективностью враждебных и дружественных сделок. Авторы пришли к выводу о существовании значимых различий в реакции российских и европейских инвесторов на информацию о сделках, носящих дружественный и враждебный характер. ...
Добавлено: 17 марта 2017 г.
Мхитарян В. С., Карелина М., В кн.: Информационные технологии в экономике и управлении.: Махачкала: Дагестанский государственный технический университет, 2016. С. 60–64.
В статье предложена методика математического моделирования рисков сделок слияния и поглощения на основе метода нечеткологического вывода для повышения эффективности политики интеграции российских компаний. Реализация данной методики продемонстрирована на основе портфеля интеграционных проектов одного из ведущих металлургических холдингов РФ. ...
Добавлено: 9 марта 2017 г.
Шоломицкая Е. В., Экономическая политика 2017 Т. 12 № 1 С. 226–249
Будучи одной сущностью по определению, инвестиции на самом деле не являются однородными: существует два основных их типа – вложения в основной капитал и инвестиции в приобретение других компаний (сделки M&A). Они отличаются друг от друга как c точки зрения фирмы, так и с макроэкономической точки зрения, так как влияют на экономический рост через различные каналы. ...
Добавлено: 7 октября 2016 г.
Партин И. М., Васин А. Д., Корпоративные финансы 2014 № 3 (31) С. 23–37
На данный момент в научной литературе нет единого мнения о том, какие факторы определяют вероятность того, что компании удастся вступить в сделку по слиянию и поглощению. Детерминанты активности компаний в сделках M&A являются предметом постоянных исследований. В процессе жизненного цикла организации (ЖЦО) большинство финансовых показателей компании существенно изменяются, что оказывает влияние на возможность вступления в ...
Добавлено: 4 октября 2016 г.
Детерминанты эффективности международных сделок по приобретению компаний из стран Европейского союза
Партин И. М., Масленникова М. В., Корпоративные финансы 2015 № 3(35) С. 63–81
Сделки слияний и поглощений всегда являлись драйверами развития международного бизнеса. Рост объемов международных сделок делает тему M&A актуальной. В статье рассматриваются детерминанты эффективности международных сделок M&A при приобретении компаний из стран ЕС в период с 2006 по 2014 г., исключая кризис. Для исследования международного рынка M&A на теоретической основе выбраны детерминанты: способ оплаты сделки, дружественность ...
Добавлено: 4 октября 2016 г.
Родионов И. И., Михальчук В. Б., Российский журнал менеджмента 2016 Т. 14 № 2 С. 3–28
Статья посвящена развитию применимой к российскому рынку модели оценки пяти компонентов операционной и финансовой синергии, а также эмпирической проверке гипотез о факторах создания синергии во внутрироссийских сделках слияний и поглощений (M&A) в 2006–2014 гг. Представлены различные способы оценки синергии, основанные на анализе финансовой отчетности участвующих в сделке компаний. Оценена успешность сделок и структура синергии в ...
Добавлено: 1 октября 2016 г.
В настоящее время в условиях быстро меняющейся бизнес-среды интеграционные процессы становятся основой развития металлургических компаний. В публикуемой статье проведено комплексное статистическое исследование современного состояния и основных направлений развития интеграционных процессов в металлургическом секторе Российской Федерации. В работе проанализированы ведущие тенденции развития мировой металлургии и их влияние на отраслевую активность в сфере слияний и поглощений; проведен ...
Добавлено: 29 июня 2016 г.
Родионов И. И., Михальчук В. Б., Современная конкуренция 2015 Т. 6 № 54 С. 38–52
Принятие решения о проведении сделок слияний и поглощений входит в число основных проблем при долгосрочном развитии компаний. При этом в исследованиях российского рынка мало внимания уделялось изучению структуры создаваемой синергии и оценке синергии в сделках, инициированных неторгуемыми компаниями. В связи с этим существует необходимость разработки комплексного метода анализа синергии в сделках слияний и поглощений для ...
Добавлено: 27 марта 2016 г.
Родионов И. И., Михальчук В. Б., Корпоративные финансы 2015 Т. 3 № 35 С. 98–110
Компании развивающихся рынков, таких как Китай, Индия, Малайзия, Россия и ЮАР, активно используют слияния и поглощения как важный инструмент развития и выхода на глобальные рынки. После кризиса 2008 года в сделках между компаниями с развитых и развивающихся рынков более четверти от общей суммы сделок были инициированы компаниями с развивающихся рынков.
Для компаний развивающихся рынков сделки слияний ...
Добавлено: 11 января 2016 г.