?
Выбор модели для расчета динамического коэффициента хеджирования
В данной работе рассмотрен пример выбора многомерной модели волатильности в задаче нахождения оптимального коэффициента хеджирования (ОКХ), а именно хеджирования фьючерсными контрактами. Многомерные модели волатильности позволяют строить стратегии страхования ценовых рисков, основанные на зависящем от времени ОКХ. В настоящей работе сравниваются ОКХ, рассчитанные на основе прогнозных значений волатильности и условных ковариаций, полученных из моделей обобщенной ортогональной авторегрессионной условной гетероскедастичности GO-GARCH, динамических в группах условных корреляций FDCC и многомерной обобщенной авторегрессионной условной гетероскедастичности с копулами GARCH-Copula. Сравнение проведено на основании показателя эффективности хеджирования, основанного на дисперсии портфеля, состоящего из базового актива и фьючерса. Показано, что вычислительная сложность многомерных моделей волатильности оправдана тем, что эти модели в большинстве случаев превосходят более простые методы (например, постоянный коэффициент хеджирования) по эффективности при построении стратегии хеджирования.
В книге
