?
Построение оптимального контракта для менеджера банка, стимулирующее неприятие избыточного риска
Банковское дело. 2015. № 7. С. 72-81.
В рамках инструкции Банка России 154-И требуется разработать систему оплаты труда сотрудников кредитных организаций, принимающих и контролирующих риски, в частности, используя инструменты определения переменной и отложенной частей их вознаграждения. Данная статья отвечает на первую часть вопроса об определении переменной части вознаграждения. В работе предлагается модель оптимальных стимулирующих контрактов для агентов, с разной склонностью к риску, с учетом уровня усилий, который они прикладывают, и уровня риска, связанного с их действием. В итоге показано, что агенты (сотрудники) с разной склонностью к риску должны иметь разные параметры контрактов. При этом обосновано, что для эффективности функционирования системы вознаграждений необходимо разделять доли переменного вознаграждения в зависимости от уровня принятого риска.
ПУБЛИКАЦИЯ ПОДГОТОВЛЕНА ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ПРОЕКТА:
Пеникас Г. И., / Высшая школа экономики. Series FE "Financial Economics". 2012. No. 03.
Базельский Комитет по банковскому надзору инициировал дискуссию о наиболее эффективных практиках по предотвращению принятия избыточного риска менеджерами банков. В данной статье предлагается теоретико-игровой подход, описывающий процесс принятия решения менеджером банка, который выбирает уровни риска и усилий. Если уровень риска влияет на разброс будущих значений прибыли, то величина усилий влияет на вероятность положительного результата. Хотя усилия ...
Добавлено: 3 мая 2012 г.
Швец С. К., Морской вестник 2013 № 1(10) С. 120-123
Обозначены концептуальные основы разработки и внедрения систем корпоративного риск-менеджмента в судостроении. Выполнен сравнительный анализ систем интегрированного управления рисками в судостроительной компании. Разработаны рекомендации по внедрении ISO 31000:2009 на предприятиях отрасли. ...
Добавлено: 9 марта 2014 г.
Пеникас Г. И., Андриевская И. К., Model Assisted Statistics and Applications 2012 Vol. 7 No. 4 P. 267-280
В соответствии со стратегией развития банковской системы до 2015 г., Банк России собирается внедрить подходы внутренних рейтингов (ПВР) Базель II в 2015 г, тогда как полномасштабное использование Базель III начнется в 2019 г. Учитывая эффекты кризиса 2008-2009 гг., особенно, процикличность требований к капиталу, важно исследовать последствия его внедрения на стабильность банковской системы России.
Цель данной статьи ...
Добавлено: 6 ноября 2012 г.
Пеникас Г. И., Управление финансовыми рисками 2017 Т. 49 № 1 С. 2-16
Статья посвящена проектированию банковского регулирования, основанному на сравнении банков с транспортными потоками. Предложенные автором аналогии позволяют экстраполировать решения задач по управлению транспортными потоками на область регулирования финансовых рисков. В работе обосновывается, что финансовой стабильности можно достичь только при минимизации регулирования, а не его ужесточении. ...
Добавлено: 28 января 2017 г.
Джагитян Э. П., Сильвестров С. Н., Деньги и кредит 2013 № 8 С. 53-61
Статья является попыткой системного исследования проводимой реформы банковского регулирования в США, квинтэссенцией которой является смена парадигмы регулирования с краткосрочных выгод на долгосрочное управление корпоративными и рыночными рисками. На основе анализа взаимосвязи банковского регулирования и надзора и рисков выявлено, что комплекс пруденциальных мер по снижению зависимости банков США от внешних вызовов не является панацеей от угрозы нестабильности экономике ...
Добавлено: 2 января 2017 г.
Кривда С. В., Варсегов А. Г., Управленческий учет 2015 № 9 С. 19-29
В статье рассмотрена авторская методика анализа и оценки юридических рисков в коммерческой организации. Дано определение юридических рисков, их классификация. Предложен механизм расчета стоимостной оценки юридических рисков, а также показана взаимосвязь юридических рисков и финансового состояния коммерческой организации. ...
Добавлено: 1 октября 2015 г.
Беунца Д., Старк Д., Экономическая социология 2016 Т. 17 № 2 С. 50-81
В данной работе рассматривается трудноуловимое социальное измерение финансовой математики (quantitative finance). В течение трёх лет авторы статьи вели наблюдения за работой торгового зала крупного инвестиционного банка, где происходила купля-продажа деривативов, и обнаружили: трейдеры применяют особые модели, чтобы на основании информации о ценах на акции вывести предположения о том, что думают конкуренты. Трейдеры используют эти предположения ...
Добавлено: 10 апреля 2016 г.
Джагитян Э. П., Мировая экономика и международные отношения 2015 Т. 59 № 11 С. 78-90
В статье исследуются предпосылки, возможности и сценарии эволюции Совета по финансовой стабильности (СФС) в международный финансовый институт. Показана роль СФС в интернационализации реформы международного банковского регулирования и формировании новой регулятивной парадигмы посткризисного восстановления и ответа на вызовы финансовой глобализации. Систематизация факторов, препятствующих институционализации СФС, позволила сделать вывод о неизбежных рисках реформы (проблемы глобальных системообразующих банков, угроза нарастания противоречий ...
Добавлено: 1 января 2017 г.
Алескеров Ф. Т., Keskinbaev A., Пеникас Г. И., / Высшая школа экономики. Series FE "Financial Economics". 2012. No. 04.
Базельский Комитет разработал контр циклический буфер на капитал с целью минимизировать эффекты процикличности банков, т.е. снижение достаточности капитала банков в период спада. Отношение кредитов к ВВП было взято как индикатор, сигнализирующий стадию экономического цикла. Тем не менее, Репуйо и Саурина (2011) доказали, что кредиты к ВВП не настолько качественно отражает стадию экономического цикла, как показатель ...
Добавлено: 9 июля 2012 г.
Подиновский В. В., Искусственный интеллект и принятие решений 2015 № 2 С. 60-74
Приводится аналитический обзор числовых характеристик (мер) риска, применяемых в качестве критериев для оценки вариантов выбора в задачах принятия решений. Особое внимание уделяется среднему полуотклонению. ...
Добавлено: 10 июля 2015 г.
Джагитян Э. П., Вопросы экономики 2016 № 2 С. 77-93
В статье рассмотрены некоторые последствия международной реформы
банковского регулирования, известной как Базель III, для финансовых институтов. Выявлено, что новые стандарты капитала неизбежно приведут к снижению его доходности, при этом посткризисное восстановление банковского
сектора может оказаться под угрозой. В связи с этим стрессоустойчивость
системообразующих банков может быть обеспечена при условии мобилизации
внутренних резервов и снижения риска на микроуровне за счет ...
Добавлено: 1 января 2017 г.
Пеникас Г. И., Васильева К. И., Selmier II W. T., / Indiana University. Series "Addressing the Complexities of Property Rights in Financial Markets". 2013. No. W13–11.
Последний финансовый кризис показал, что наши знания в финансовой сфере недостаточны для управления, не говоря уже о контроле над кризисами данного типа. Понятие риска является базовым в данной сфере и цель препринта представить альтернативный взгляд на риск для смягчения будущих финансовых кризисов. Нашей ключевой идеей является рассмотрение риска не просто как особенности финансового продукта, а ...
Добавлено: 24 мая 2013 г.
Рассказова А. Н., Рассказов С. В., СПб. : Издательство СЗИУ РАНХиГС, 2013
В учебном пособии рассмотрены вопросы практического компьютерного анализа в рамках решения задач по темам финансового менеджмента. Включены методические рекомендации по количественному описанию системы планирования в финансовом менеджменте. Дан обзор ключевых категорий и положений по управлению активами и капиталом. Раскрыты теоретические вопросы, связанные с управлением инвестициями. Материал данного пособия имеет научно-прикладной характер и содержит ту информацию ...
Добавлено: 9 марта 2013 г.
Жуков А. Е., Финансы и кредит 2012 № 28 (508) С. 53-61
В статье отмечается, что изменение демографической ситуации во многих странах мира привело к развитию накопительной пенсионной системы и негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Вопросы финансовой устойчивости НПФ имеют особое значение для регулирующих органов, так как фонды определяют доход своих клиентов в пожилом возрасте. Проводится анализ и сопоставление методов определения финансовой устойчивости надзорными органами в четырех странах. ...
Добавлено: 27 ноября 2012 г.
Швец С. К., Вестник Российской академии естественных наук 2013 № 4(17) С. 43-51
Предложена оценка текущего уровня развития риск-менеджмента в российских компаниях, и определены ключевые направления развития процессов управления рисками. Описаны проблемы и факторы развития риск-менеджмента в России в настоящее время. Рассматривается эволюция концепций риск-менеджмента корпораций. Анализируется теория рисков с учетом новых парадигм технологических укладов мировой экономики. ...
Добавлено: 9 марта 2014 г.
Пеникас Г. И., Skarednova A., Сурков М. А., / Central Bank of the Russian Federation. Series Доклады об экономических исследованиях "WORKING PAPER SERIES". 2021. No. 74.
Недавно был финализирован свод требований Базельского комитета в виде документа Basel Framework. Он продолжает давать банкам возможность использовать собственную статистику невозвратов и собственные модели для расчета норматива достаточности капитала. В мире более 2 тыс. банков используют такие модели (ПВР). Однако есть страны, в которых нет ни одного такого банка. Для них возникает дилемма: какой формат ...
Добавлено: 17 июля 2021 г.
Джагитян Э. П., Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика 2019 Т. 14 № 2 С. 245-274
Посткризисные преобразования в сфере международного банковского регулирования, известные как Базель III, оставляют нерешенным ряд институциональных аспектов реформы, что ставит под сомнение эффективность функции международного финансового посредничества для обеспечения устойчивого экономического роста. С другой стороны, отсутствие перспектив внедрения стандартов Базеля III в глобальном масштабе на фоне интернационализации банковской деятельности является одной из главных причин регулятивных асимметрий, ...
Добавлено: 28 августа 2018 г.
Джагитян Э. П., Мировая экономика и международные отношения 2013 № 12 С. 74-83
Статья является первым в российской экономической науке системным исследованием деятельности иностранных банков в странах Центральной Азии. Анализ экзогенных и эндогенных рисков в банковском секторе показал, что интернационализация банковского регулирования и надзора оказывает заметное влияние на финансовое состояние иностранных банков независимо от их размера, страны происхождения и опыта работы на местном рынке. Выявленные риски систематизированы по ...
Добавлено: 2 января 2017 г.
Анализ результатов эмпирических исследований, проведенных в последние годы экономистами разных стран, свидетельствует о том, что предусматриваемые Базелем III меры – ужесточение требований к достаточности капитала, установление единых стандартов ликвидности, а также дополнительных нормативов для глобальных системно значимых финансовых учреждений – могут привести к замедлению экономического роста в мире в результате повышения банками процентных ставок по ...
Добавлено: 14 сентября 2013 г.
Пеникас Г. И., Финансовая жизнь 2012 № 2 С. 33-37
Базельский комитет по банковскому надзору в 2010 г. поднял вопрос о поиске наиболее эффективного механизма мотивации, заложенного в контрактах с высшим руководством банков, который стимулировал бы непринятие избыточного риска менеджерами банков. В работе предлагается теоретико-игровая постановка задачи выбора оптимального стимулирующего котракта. В результате анализа дерева игры делается вывод о том, что для стимулирования менеджеров банка ...
Добавлено: 19 мая 2020 г.
Хасянова С. Ю., Проблемы управления 2017 № 4 С. 37-44
Исследован характер изменений политики крупнейших российских банков по управлению рисками и капиталом в связи с переходом на новые международные стандарты ведения бизнеса. Выполнен анализ динамики показателей, используемых банками во внутренних системах управления рисками и капиталом. Приведены аргументы, свидетельствующие об интеграции риск-менеджмента в банках в общую стратегию бизнеса. Предложен и апробирован метод прогнозирования капитала банков на ...
Добавлено: 27 ноября 2017 г.
Швец С. К., Вестник Российской академии естественных наук 2013 № 4 С. 149-156
Исследуется проблема диагностирования рисков судостроительной компании. Рассмотрены процедуры классификации, идентификации, картографирования и каталогизации рисков. предложен алгоритм процесса диагностики рисков с учетом специфики судостроительной компании. ...
Добавлено: 9 марта 2014 г.
Айвазян С. А., Андриевская И. К., Пеникас Г. И. и др., Review of Applied Socio-Economic Research 2011 Vol. 1 No. 1 P. 70-80
Мировой финансовый кризис 2008-2009 гг. показал, что наличие системно-значимых финансовых организаций создает серьезные вызовы для регуляторов развитых и развивающихся стран. На текущий момент существуют разные подходы к выявлению системно-значимых финансовых организаций, акцентирующихся внимание на вопросах "заражения", концентрации, корреляции и иных условиях. Целью данной статьи является проверка иного подхода к выявлению системно-значимых финансовых организаций на основе ...
Добавлено: 3 ноября 2013 г.
Добавлено: 3 июля 2014 г.