Оценка стоимости юниорной компании в геологоразведочной отрасли

Банковские услуги. 2026. № 2. С. 24–32.

Солдатова А. О., Столяров А. И.

Статья посвящена вопросам оценки стоимости юниорных компаний в геологоразведочной отрасли. Прогнозирование будущих денежных доходов в области поиска и добычи полезных ископаемых осложнено ввиду высокой непредсказуемости исхода проекта. Рассматриваются особенности функционирования юниорных компаний, этапы их жизненного цикла и способы финансирования. Проанализированы факторы, влияющие на формирование стоимости юниорных компаний, исследованы подходы оценки стоимости юниорной компании, учитывающие специфику риска и неопределенности. Характерной особенностью сектора проектов ранних стадий в области геологоразведки является высокая степень неопределенности будущих результатов в части запасов, значительное число модифицирующих факторов при оценке и отсутствие единых стандартов оценки, которые могли бы быть корректно использованы, а традиционные методы оценки стоимости являются не совсем адекватными.  Сделан вывод о необходимости комплексной оценки стоимости юниорной компании с учетом особенностей проектов, связанных с разработкой месторождений полезных ископаемых. Исследованы проблемы, существующие у российских юниоров в геологоразведке. Предложены практические рекомендации по улучшению условий их функционирования.

Ключевые слова: бизнес-модели, государственная поддержка, месторождения, business models, венчурные инвестиции, venture capital, deposits, valuation methods, government support, геологоразведка, mining, exploration, juniors, юниоры, risks and uncertainty, mineral reserves, junior financing, горнодобыча, методы оценки стоимости, финансирование юниоров