?
Факторное инвестирование: теперь изменение цены акций можно объяснить?
Финансы и бизнес. 2024. Т. 20. № 4. С. 42–56.
В статье показано развитие моделей ценообразования активов на фондовом рынке от гипотезы о случайном блуждании 1900 г. до возможности объяснить более 90% доходности с помощью факторного подхода в наши дни. На основании более качественного определения рисков исследователям удается лучше предсказывать цены и формировать портфели с меньшим риском. В работе выделены сложности, с которыми сталкиваются при реализации факторного инвестирования на актуальных данных статистики: нестабильность факторов во времени, их зависимость от экономического цикла. Показано место подхода относительно активного и пассивного инвестирования; выделены будущие перспективы развития. Работа дополняет нишу исследований факторного метода на фондовом рынке.
Федоров Н. С., Финансовый журнал 2025 Т. 17 № 6 С. 99–112
DCF-модель является одной из наиболее часто используемых при оценке стоимости компаний для принятия инвестиционных решений. Тем не менее оценка точности данной модели остает ся важным исследовательским вопросом. В статье представлена оценка точности спецификаций DCF-модели на основе анализа отклонений справедливых цен акций компаний, котирующихся на фондовом индексе S&P 500. Справедливые цены спецификаций DCF-модели составлены на основе ...
Добавлено: 15 мая 2026 г.
Федоров Н. С., Финансы и бизнес 2025 Т. 21 № 3 С. 34–50
В настоящее время роль искусственного интеллекта все больше занимает значительную роль в различных сферах, в том числе возрастает роль машинного обучения и в финансовой области. Оценка стоимости компании остается важной частью исследований ввиду своей сложности корректной предска зательной точности целевых цен акций. В данном исследовании проведено сравнение предсказательной точности целевой стоимости акций с применением модели дисконтирования ...
Добавлено: 15 мая 2026 г.
Добавлено: 14 мая 2026 г.
Балашов Д. В., Антиномии 2026 Т. 26 № 1 С. 27–48
Движение эффективного альтруизма, набравшее популярность в начале XXI в., является одной из новых форм философии утилитаризма, оказавшей сильное влияние на англо-американскую философию в XIX–XX вв. Одним из отличительных признаков эффективного альтруизма является его практическая ориентированность. Движение позиционирует себя как то, что способно оказать влияние на окружающий мир и изменить его к лучшему. Для этого требуется ...
Добавлено: 13 мая 2026 г.
Петров И. В., Автоматика и телемеханика 2026 № 6 С. 82–118
Системам связанных агентов и сетевому управлению посвящено большое число отечественных и зарубежных исследований. Исторически, наибольший интерес в теории управления возникал к усредняющим системам и, в частности, к задаче консенсуса. Однако сетевое взаимодействие может характеризоваться более специфическими функциями, отражающими зависимость от действий соседей по сети, что особенно явно проявляется в моделях стратегического взаимодействия на сети, которое ...
Добавлено: 12 мая 2026 г.
Десятилетиями социально‑экономическая география зарубежных стран представляла собой по большей части сбор данных о размещении отраслей хозяйства — с довольно слабой концептуальной базой соответствующих процессов. Это не удивительно, если вспомнить, что отечественная экономическая география занималась размещением хозяйства в условиях социализма. Сама возможность применения отечественных концепций к «зарубежным капиталистическим странам» вызывала жаркие споры в профессиональной среде отечественных экономгеографов — многие представители старшего поколения помнят, как ломались копья в дискуссии о том, например, возможны ли территориально‑производственные комплексы в условиях капитализма.
Между тем параллельно в «зарубежных капиталистических странах» формировались целые группы научных школ в сфере изучения размещения хозяйства и регионального развития, зачастую на стыке региональной экономики и собственно экономической географии (за рубежом всё чаще используется обобщающее наименование — региональная наука, или региональные исследования: regional science/regional studies). Анализируя экономико‑географические проблемы зарубежных стран, современные исследователи используют широкий набор понятий, сложившихся в последние примерно три десятилетия, и пока ещё, к сожалению, довольно слабо знакомых отечественным географам (от «перетоков знания» до «тройной спирали»).
Часть зарубежных разработок — вроде теории кластерного развития — вошли и в отечественную науку; однако нередко зарубежные концепции используются в несколько суженной и искажённой трактовке (как правило, в силу инерции парадигм мышления, чуждых используемым концепциям). Зачастую исследователи, наоборот, не видят потенциал применения тех или иных концепций на нетрадиционном материале.
Институт регионального консалтинга (ИРК), в котором начинали свой путь в профессиональную аналитику уже десятки выпускников кафедры социально‑экономической географии зарубежных стран географического факультета МГУ, принял решение способствовать овладению актуальными концепциями в сфере региональной науки как студентами указанной кафедры, так и всеми российскими исследователями в сфере экономической географии и регионального развития.
При финансовой и организационной поддержке ИРК уже подготовлена серия учебных пособий «Институт регионального консалтинга — студентам». Ранее вышедшее пособие «Эволюционное страноведение: материалы к курсу. Часть 1. Смета траектории регионального и странового развития: разбор примеров» призвано продемонстрировать спектр возможностей применения актуальных концепций региональной науки в страноведении и анализе развития отдельных регионов России и зарубежных стран (в 2022 году подготовлено второе издание пособия, исправленное и дополненное).
Для нового пособия по социально‑экономической географии зарубежных стран отобраны ключевые (на взгляд редактора) направления, необходимые современному специалисту для понимания развития мировой региональной науки. В абсолютном большинстве это концепции актуальной экономической географии; кроме того, добавлены экономические понятия, без знания которых затруднено понимание мейнстрима региональной науки (так, например, тема убывающей и возрастающей отдачи является ключевой для понимания направления так называемой «новой экономической географии» в экономике), а также системы популярных прикладных мер в региональном развитии («новая промышленная политика», понятие «зависимости от колеи» и др.).
Разумеется, это не исчерпывающий спектр концепций и подходов экономической географии (не говоря уже о том, что в пособии совсем не затронуты концепции социальной и других направлений общественной географии); работа над подготовкой новых материалов продолжается.
Появлению пособия в немалой степени поспособствовал труд магистранта кафедры социально‑экономической географии зарубежных стран географического факультета МГУ имени М. В. Ломоносова Фёдора Чернецкого в рамках прохождения производственной практики в Институте регионального консалтинга. Авторами разделов стали студенты указанной кафедры. В ходе практической части курса «Социально‑экономическая география зарубежных стран» они выполняли задание не только тщательно описывать методологический контекст и суть той или иной концепции, но и продемонстрировать её работу на конкретном примере — российском или зарубежном. Разработка задания и общая редакция проведена Надеждой Замятиной, их преподавателем и одновременно заместителем директора Института регионального консалтинга.
Коллектив авторов надеется, что представленные материалы будут полезны как студентам, специализирующимся в области социально‑экономической географии и смежных дисциплин, так и всем, чья профессиональная деятельность связана с анализом и планированием пространственного развития экономики, регионального развития, государственным и муниципальным управлением и т. п. ...
Добавлено: 9 мая 2026 г.
Представлен анализ динамической взаимосвязи между объемами торгов на российском фондовым рынке и глобальным рынком криптовалют (Биткоин) в периоды внешних шоков (ковид‑кризис и российско‑украинский конфликт) с 2019 г. С помощью модели TVP‑VAR и оценок связности переменных системы выявлены перетоки ликвидности (движения денежных средств) между рассматриваемыми классами активов. Впервые проведен анализ сетевой связности сентимента инвесторов по наиболее популярным российским акциям и Биткоину и ...
Добавлено: 6 февраля 2026 г.
Сизых Н. В., Кудрявцева Н. С., Управление большими системами: сборник трудов 2025 № 118 С. 250–285
Многочисленные исследования в области прогнозирования котировок ценных бумаг, в частности акций, направлены на поиск более точных и эффективных моделей. Однако внимание к многомерному прогнозированию, которое позволяет получить более точный прогноз, остается недооцененным, поскольку для его реализации требуется значительное увеличение вычислительных ресурсов. Поэтому актуальным является подбор более упрощенных, но эффективных моделей, с помощью которых можно получать ...
Добавлено: 3 февраля 2026 г.
Одним из основных инструментов анализа больших объемов финансовых данных является использование методов и моделей кластеризации, позволяющих выявлять различные закономерности. В данном исследовании рассматривается проблема кластеризации временных рядов, отражающих поведение цен, доходности, мод, трендов и ряда связанных с ними показателей акций. Актуальность и новизна исследования заключаются в предложении оригинальных алгоритмов кластеризации акций, которые представляют собой сочетание ...
Добавлено: 3 февраля 2026 г.
Солдатова А. О., Сберегательное дело за рубежом 2025 № 1 С. 21–33
Статья посвящена особенностям функционирования китайского фондового рынка, перспективам его развития и возможностям для инвесторов. Рассмотрены ключевые аспекты регулирования, классификация акций, биржевые площадки и специфика участников рынка. Описаны различные типы акций, особенности каждого класса и правила доступа для иностранных инвесторов. Подробно рассмотрены крупнейшие биржи Китая, такие как Шанхайская, Шэньчжэньская и другие специализированные торговые площадки. Особое внимание ...
Добавлено: 21 января 2026 г.
Лысенок Н. И., Фундаментальная и прикладная математика 2025 Т. 25 № 4 С. 90–107
Цель исследования — оценить, в какой мере современные методы машинного обучения способны улучшить точность прогнозирования волатильности российских акций и приводят ли такие улучшения к реальным преимуществам при применении в инвестиционных стратегиях. В работе объединён обзор теоретических подходов к анализу волатильности с эмпирическим исследованием, основанным на высокочастотных данных по десяти наиболее ликвидным акциям Московской биржи за ...
Добавлено: 16 января 2026 г.
Галанов В. А., Галанова А. В., Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова 2025 Т. 22 № 2(140) С. 153–159
В статье предлагается нетрадиционный подход к рассмотрению связи между временем и риском при инвестировании в фондовый портфель. Данный риск обычно отождествляется с рисками краткосрочной торговли на фондовом рынке. Однако если фондовый портфель сохраняется относительно длительное время, измеряемое годами, то риск такого портфеля качественно изменяется, так как становится относительно независимым от сроков инвестирования. Авторами обосновано, что ...
Добавлено: 10 ноября 2025 г.
Косов М. Е., Вестник экономической безопасности 2023 № 6 С. 213–221
Основой международного финансового рынка служат валютные потоки, возникающие вследствие функционирования мировой экономики. Главной задачей финансовых потоков является обмен результатами деятельности мировых экономик. Поэтому, сущностью международного финансового рынка является сопровождение движения потоков иностранных валют между участниками финансового рынка. Международные финансы являются фундаментальной категорией экономики, которая характеризует процессы движения валют мира и соотносит их с решениями участников ...
Добавлено: 22 октября 2025 г.
Свиридов О. И., Вопросы статистики 2025 Т. 32 № 4 С. 37–48
Статья посвящена анализу устойчивости причинно-следственной связи между изменениями цены на нефть и динамикой российского фондового рынка, главным индикатором которого является индекс РТС. Основная цель исследования – проверка гипотезы о сохранении устойчивого влияния нефтяных шоков (обусловленных колебаниями предложения, спроса, ожиданий предложения) на индекс РТС в условиях структурных сдвигов в российской экономике в период с 1999 по ...
Добавлено: 15 сентября 2025 г.
Пастушков А. В., The Journal of the New Economic Association 2025 No. 1(66) P. 196–222
С 1980-х годов традиционная неоклассическая парадигма оценки активов сталкивалась с эмпирическими данными, ставящими под сомнение как предсказания моделей, так и их микроэкономические основания. В то же время исследователи микроструктуры финансовых рынков начали изучать детали транзакционного процесса, обращая внимание на эффекты асимметричной информации, рыночных механизмов, а также на обучение и формирование убеждений агентов. Эти детали, которым ...
Добавлено: 19 июня 2025 г.
Галанова А. В., Федоренко А. В., Наука и практика. Научно-аналитический журнал РЭУ им. Г.В. Плеханова 2025 Т. 17 № 1 (57) С. 35–53
Решения центральных банков по снижению ставок рефинансирования во всем мире обычно являются результатом замедления инфляции и улучшения экономического благосостояния. В связи с этим возникает вопрос о том, как это отражается на основных «кредитных» участниках финансовой системы - банках и ценах их акций. Снижение рыночной процентной ставки есть общеизвестный фактор повышения рыночных цен акций и других ...
Добавлено: 28 мая 2025 г.
Юдин И. Б., Социологические исследования 2025 № 4 С. 140–146
На основе данных Мониторинга цифровой трансформации экономики и общества (ИСИЭЗ НИУ ВШЭ, 2024 г.) исследуется группа российских розничных инвесторов (N = 312, т.е. 3,1% репрезентативной общероссийской выборки). Анализ использования ею цифровых технологий и инструментов показал, что для сделок чаще всего розничные инвесторы обращаются к мобильным инвестиционным приложениям, а для поиска рыночной информации – к социальным ...
Добавлено: 12 мая 2025 г.
Хазиев Г. А., Соколова Т. В., Экономика и математические методы 2025 Т. 61 № 1 С. 95–108
В работе исследуется сентимент российских частных инвесторов в социальных сетях и его влияние на динамику доходности акций 78 компаний российского рынка в 2018-2022 г. Для учета сентимента при прогнозировании цен используется авторский индекс RSMI (Russian social media index), который строится на уникальной выборке сообщений из наиболее популярных у российских инвесторов социальных сетей - «Телеграм» и «Тинькофф Пульс». Индекс RSMI включает количественные (число публикаций в отношении ...
Добавлено: 5 апреля 2025 г.
Хазиев Г. А., Финансы и бизнес 2024 Т. 20 № 4 С. 57–78
В статье исследуется эффективность моделей искусственного интеллекта для выявления манипуляций российскими акциями на основе авторской выборки из 866 случаев манипулирования за период с 2012 по 2024 г. Построены 4 классификационные модели искусственного интеллекта для выявления манипуляций: логистическая регрессия, CatBoostClassifi er, CatBoostCustom и Stacking model. Доказано, что машинное обучение и искусственный интеллект эффективны для обнаружения манипуляций ...
Добавлено: 8 февраля 2025 г.
Сизых Д. С., Tregub K., Belyakov B. и др., , in: 2024 17th International Conference on Management of Large-Scale System Development (MLSD).: IEEE, 2024. P. 1–5.
В настоящее время проводится большое количество исследований по повышению точности разрабатываемых методов прогнозирования фондового рынка. При этом все чаще используются многомерные модели, основанные на методах машинного обучения. Поскольку показатели ликвидности оказывают существенное влияние на ценообразование активов, их учет позволяет повысить точность прогнозирования. Целью данного исследования является разработка моделей машинного обучения, прогнозирующих котировки ценных бумаг с ...
Добавлено: 15 января 2025 г.
В последние годы происходят значительные изменения в области устойчивого развития, принимаются международные и национальные нормативные акты по регулированию нефинансовой отчетности. Достаточно часто фондовые биржи определяют собственные требования для компаний, в том числе выпускающих «зеленые» инструменты. Тем самым формируется институциональная среда, поддерживающая и стимулирующая повестку устойчивого развития. В таком информационном поле ожидается, что участники фондового рынка ...
Добавлено: 2 января 2025 г.