• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Найдено 114 публикаций
Сортировка:
по названию
по году
Статья
Еременко Т. В. Финансы и бизнес. 2012. № 2. С. 177-180.

Рассматривается одна из самых насущных проблем Германии – проблеме уменьшения количества населения как следствия Первой мировой войны (1914-1918), а также приводится аргументированная критика неэффективных (по мнению Борткевича) мер, предпринятых государством для цели восстановления численности населения довоенного уровня и достижения превышения рождаемости над смертностью в краткосрочной перспективе.

Добавлено: 12 ноября 2012
Статья
Sudakova Y. Финансы и бизнес. 2019. No. 1. P. 136-149.

Евразийский экономический союз (ЕАЭС) – относительно новый региональный интеграционный блок, созданный в начале 2015 года и состоящий на данный момент из пяти государств-членов (Армения, Беларусь, Казахстан, Киргизия и Россия). Основополагающим документом, который содержит ключевые принципы функционирования союза,  является Договор о ЕАЭС. Общие правила применения нетарифных мер (НТМ) также отражены в данном соглашении. В целом, принятые на уровне ЕАЭС НТМ должны одинаково применяться странами-участницами. Однако отдельные национальные нормативно-правовые акты (НПА) также могут содержать нетарифные меры. То есть, НТМ, используемые в странах союза, могут вводиться наднациональным и/или национальным законодательством. В целях анализа НТМ ЕАЭС использованы два основных источника данных: официальный сайт Евразийской экономической комиссии (ЕЭК) и база данных НТМ, опубликованная ЮНКТАД.

Добавлено: 25 февраля 2019
Статья
Badalyan M. R. Финансы и бизнес. 2017. No. 1. P. 114-123.

Corruption in Armenia, as a rule, is viewed in parallel with Russian corruption. Nevertheless, the combination of social, cultural and political factors that determine corruption in Armenia differ markedly. The paper examines the main problems that induced the restoration of corruption and its further transformation into the norm of life. The results of the research show that corruption was initially associated with economic collapse and a violation of the functions of the state apparatus. It was expected that corruption would be superseded with the strengthening of the institutional role of the state. Nevertheless, this did not happen, since the key issue of property rights has not yet been resolved.

Добавлено: 20 сентября 2017
Статья
Клюкин П. Н. Финансы и бизнес. 2014. № 2. С. 122-128.

В статье освещаются материалы X Международного симпозиума по эволюционной экономике (Пущино, 12-14 сентября 2013 г.).

Добавлено: 29 марта 2015
Статья
Марковская Е. И., Петров Е. М. Финансы и бизнес. 2019. № 4. С. 122-152.

В теории корпоративного контроля сделкам по слиянию и поглощению или M&A (от англ. mergers and acquisitions) уделяют особое внимание. Первые сделки M&A были осуществлены в США в 1980-х гг. С тех пор мировой рынок слияний и поглощений подвергался различным ощутимым изменениям, однако в настоящее время количество сделок M&A продолжает увеличиваться (Хасаншина, 2011, Bousquet, 2017).

Основной мотив проведения M&A– достижение эффектов синергии, анализу и оценке которых уделяется особое внимание со стороны менеджмента компаний. Синергия сделок слияния и поглощения оказывает ощутимое влияние на компании-участниц, позволяя им получить недоступные ранее преимущества или же понести потери, именно поэтому анализ и оценка будущих эффектов синергии как результатов сделок M&Aособенно важны.

В данном исследовании анализ эффектов синергии в сделках M&Aрассматриваетсяс позиции эффективности на примере пищевой промышленности ввиду ее стратегического значения для любого государства (Ялунина, 2014).

Методология оценки эффектов синергии с позиции эффективности в сделках слияний и поглощений в данной работе опирается на самые передовые подходы в данной области интересов. Объектом исследования является выборка из 500 сделок M&Aв пищевой промышленности осуществленных в период с 2010 по 2018 гг.

В ходе изучения концепций и методик оценки эффектов синергии с позиции эффективности для целей исследования были отобраны две методики: метод, описанный в работе Кеменова А. В. и Чемеркина М. А. и метод дисконтированных денежных потоков (DCF) (Кеменов, Чемеркин,2015).

В данной работе выдвигаются две гипотезы: 1). эффективность сделки, рассчитанная методом, предложенным в работе Кеменова А. В. и Чемеркина М. А. является индикатором будущих эффектов синергии; 2). между полученной эффективностью сделки и различными финансовыми и нефинансовыми показателями компаний до проведения M&A существуют взаимосвязи.

Цель данного исследования заключается в следующем:  обнаружение и анализ данных взаимосвязей финансовых и нефинансовых показателей и эффективности сделок M&A при помощи метода кластерного анализа; оценка эффекта синергии путем сравнения стоимости объединенной компании после сделки и отдельных стоимостей компаний до сделки при помощи модели DCF на примере конкретного кейса, выбранного на основе полученных результатов кластеризации ; сравнение полученных результатов применения двух методик.

Добавлено: 1 октября 2019
Статья
Цыпляева Н. И. Финансы и бизнес. 2014. № 2. С. 40-47.

Статья посвящена анализу разработанной правительством стратегии долгосрочного развития пенсионной системы РФ 2030 г., новой формуле расчета пенсий.

Добавлено: 20 февраля 2014
Статья
Новичков Д. В., Рогова Е. М. Финансы и бизнес. 2020. Т. 16. № 2. С. 65-79.

В работе представлен анализ влияния изменения ключевой ставки Банка России на поведение цен акций на уровне секторов экономики и отдельных компаний. Понимание того, каким образом изменение ключевой ставки влияет на цены акций различных компаний, способно улучшить качество инвестиционных решений для индивидуальных инвесторов (спекулятивных и стратегических), а также корпораций.

Исследование проводилось методом событийного анализа в разрезе краткосрочной и долгосрочной ставки. В результате исследования установлено, что совместное влияние повышения и понижения ключевой ставки на цены акций не подтверждается для секторов экономики и отдельных компаний. Гипотеза о влиянии повышения ключевой ставки на цены акций подтверждается. Гипотеза о влиянии понижения ключевой ставки на цены акций отвергается. Влияние неожиданных изменений ставки на цены акций также не подтверждается на отраслевом уровне и на уровне отдельных компаний. Финансовый сектор менее чувствителен к изменению ставки, чем нефинансовый. На уровне секторов экономики акции компаний более чувствительны к изменениям долгосрочной ставки, на уровне отдельных компаний эффект не сохраняется. Выявлены сектора и компании, значимо реагирующие на изменение ставки.

Добавлено: 25 сентября 2020
Статья
Берзон Н. И. Финансы и бизнес. 2016. № 3. С. 35-46.

Раскрываются особенности современного этапа развития российской экономики в целом и финансовой системы в частности. Подчеркивается одновременное проявление нескольких негативных тенденций в экономике и финансовой сфере, приведшее к углублению финансового кризиса. Делается вывод о тенденции сползания страны в стадию длительной стагнации, которая при неблагоприятном стечении обстоятельств может перерасти в следующий кризис. Выделяются фак¬торы, которые могут привести к кризисному состоянию экономики: исчерпание возможностей развития российской экономики по модели экономического роста, сложившейся в начале 2000-х гг.; бюджетный дефицит, обусловленный снижением мировых цен на нефть и нефтепродукты; высокий уровень инфляции; обострение геополитической ситуации.

Добавлено: 24 ноября 2016
Статья
Суслова С. В. Финансы и бизнес. 2015. № 1. С. 75-87.

Цель исследования - определение изменений вклада российских некоммерческих организаций в национальную экономику и тенденций их развития. Проанализированы статистические данные о национальных счетах, информация, содержащаяся в платежном балансе РФ, региональные данные о деятельности НКО, полученные из базы FIRA PRO, за период 1995-2012 гг. Анализ показывает, что темпы развития российского некоммерческого сектора отстают от экономики в целом, что проявляется в снижении его доли в использовании ВВП, а также в выпуске ряда отраслей. Сопоставление изменений показателей деятельности НКО и всей совокупности производителей выявляет различия в их динамике, что позволяет предполагать в отношении НКО наличие дополнительных институциональных факторов, определяющих их активность. Сделан вывод о наличии факторов,  придающих устойчивость организациям некоммерческого сектора в кризисных условиях.

Добавлено: 28 сентября 2015
Статья
Букин К. А. Финансы и бизнес. 2013. № 4. С. 23-30.

В статье рассматривается моделирование траектории развития малого этнического бизнеса. Для анализа автор воспользовался моделью Кима-Лури, описывающей динамику развития бизнеса в зависимости от групповой  репутации этнической группы. Автор исследовал малый бизнес в одном из районов Московской области на примере строительных бригад, организованных по этническому принципу.  Модель Кима-Лури этнического бизнеса с низкой групповой репутацией сулит ему попадание в «репутационную ловушку», не позволяющую прогрессировать, и не способствующую укреплению групповой репутации, что противоречит наблюдениям. Успешное развитие таких бригад автор объясняет наличием в начальный момент симпатизирующих принципалов. Однако множество таких принципалов исчерпаемо, в связи, с чем бригады начинают искать работу за пределами региона. Поскольку надзор за качеством работ при такой «экспансии» становится затруднительным, то возникает угроза снижения индивидуальной репутации. Этой негативной тенденции противопоставляется более тщательный отбор при формировании бригад.

Добавлено: 19 марта 2014
Статья
Шабалин П. Г. Финансы и бизнес. 2016. № 1.

В статье рассматриваются основные факторы, влияющие на дисконт стоимости компаний со структурой капитала «dual-class», в том числе на основе обыкновенных и привилегированных акций. Показывается, что разница цены обыкновенных и привилегированных акций по странам мира существенно отличается. Анализируются некоторые факторы, влияющие на разницу цен обыкновенных и привилегированных акций на российском рынке. Выдвигается гипотеза о зависимости дисконта рыночной стоимости компании со структурой «dual-class» от стадии жизненного цикла. Делается вывод о необходимости моделирования спрэда цены обыкновенных и привилегированных акций, рассматриваемых в качестве собственного капитала, на основе опционного ценообразования.

Добавлено: 24 января 2016
Статья
Хасянова С. Ю., Малов Д. Н. Финансы и бизнес. 2015. № 2. С. 105-114.

В связи с введением Банком России в практику надзора в 2014г. новых требований к структуре и достаточности капитала российских банков в соответствии со стандартами капитала «Базель 3» особенно актуальной становится проблема управления стоимостью капитала, в том числе с учетом внешних экономических шоков. В данной работе исследована зависимость стоимости совокупного капитала банковского сектора РФ от основных макроэкономических индикаторов и оценена степень и скорость их влияния на капитал на основе модели векторной авторегрессии.

Добавлено: 19 октября 2015
Статья

Беспрецедентная комбинация внешних шоков в начале 2020 года актуализировала исследование финансовых уязвимостей российских госкомпаний. В работе проведен анализ их кредитного риска путем сравнения динамики коэффициента долговой устойчивости (DSR) с рейтингом и стоимостью кредитно-дефолтного свопа за 2010-2019 годы, рассчитано поквартальное обеспечение долга доходом «Debt-at-risk». Методом наименьших квадратов построена регрессионная модель зависимости динамики корпоративного долга от микро- и макроэкономических факторов. Сделан вывод, что рост кредитных премий в 2014-2015 годах был обусловлен политическим факторами, а к новому кризису компании накопили резервы для абсорбации шока. Предложены меры по снижению долговых рисков.

Добавлено: 19 октября 2020
Статья
Левин М. И., Шилова Н. В. Финансы и бизнес. 2009. № 4. С. 138-154.

Запасы пресной воды в мире постепенно истощаются, и необходимость структурных изменений экономики водопотребления ощущается все острее. Вода может превратиться в один из источников доходов для российской экономики, наряду с нефтью и газом, и российскому бизнесу нужно будет учиться эффективному производству и потреблению воды. В Израиле уже в течение нескольких десятилетий постоянно совершенствуется структура предложения воды, а «производительность» воды постоянно растет, и этот опыт мог бы быть крайне полезен и нам. В статье рассматривается структура спроса и предложения воды в Израиле, излагаются проблемы водоснабжения и приводится почти весь спектр предлагаемых решений проблем дефицита воды в стране.

Добавлено: 3 марта 2013
Статья
Фридман А. А. Финансы и бизнес. 2011. № 3. С. 18-32.

Для регулирования дефицита водных ресурсов, возникающего в силу временного снижения предложения, используют как повышение тарифов, так и различные ва- рианты рационирования. В работе проведен анализ используемых способов регули- рования дефицита как с точки зрения теоретических позиций, так и с точки зрения фактической эффективности. Построена простая модель частичного равновесия, в рамках которой получены оценки потерь от тарифного регулирования, универсально- го и пропорционального рационирования, а также для перерывов в водоснабжении. На основе имитационного моделирования проведен сравнительный анализ потерь от различных вариантов регулирования для линейного спроса при одинаковой и различной ценовой эластичности для разных групп потребителей.

Добавлено: 23 сентября 2012
Статья
Фридман А. А. Финансы и бизнес. 2009. № 3. С. 18-25.

В статье представлена модель оптимального распределения природоохранного бюджета внутри одного бассейнового округа при наличии накапливаемого загрязнения водных ресурсов. Показано, что снижение эффективности естественного природного регулирования и/или снижении субъективной оценки ущерба от загрязнения хотя бы для одного населенного пункта влечет увеличения уровня загрязнения во всех остальных пунктах, включая и те, что расположены вверх по течению реки. Уровень загрязнения также растет во всех населенных пунктах при сокращении природоохранного бюджета. Анализ децентрализации показывает, что любой вариант разделения бассейнового округа на два района неизбежно влечет увеличение уровня загрязнения в пограничном населенном пункте даже в условиях эффективного разделения природоохранного бюджета.

Добавлено: 3 марта 2013
Статья
Агабеков С. И., Левина Е. А. Финансы и бизнес. 2012. № 4. С. 57-72.

Статья посвящена вопросу измерения уровня инновационной активности в стране. В качестве измерителей рассматриваются показатели, которые отражают взаимосвязь между существующей социально-экономической системой и интенсивностью произ­водства нововведений. Оценивается информативность этих показателей, обсуждаются проблемы, связанные с их расчетом.

Добавлено: 24 января 2013
Статья
Медведева А. А., Емельянов А. М. Финансы и бизнес. 2018. Т. 14. № 3. С. 35-44.

Статья посвящена изучению одного из актуальных вопросов корпоративного управления — выявлению факторов, влияющих на оценку вероятности банкротства компаний. До сих пор должного внимания анализу вероятности банкротства компаний в определенных отраслях российской экономики не уделяется, что ведет к неправильному прогнозу платежеспособности и устойчивости компаний. В настоящей статье на данных из финансовой отчетности предприятий мебельной промышленности построена логистическая регрессия, включающая основные финансовые показатели рентабельности, ликвидности и платежеспособности, которая позволила выявить факторы, влияющие на прогнозирование банкротства мебельных компаний за год до наступления неблагоприятного события.

Добавлено: 28 сентября 2018
Статья
Еременко Т. В., Соколова Н. А. Финансы и бизнес. 2010. № 4. С. 106-116.

В статье поднимается вопрос о двойственной природе амортизации, являющейся предметом дискуссий на протяжении уже двух столетий. Авторы статьи рассматривают концепции амортизации в рамках балансовых теорий, выявивших различие между износом и фондом реновации, показывают, что это разные категории не только по цели, но и по величине, поскольку ориентированы соответственно на историческую и будущую восстановительную стоимость и ставят в этой связи вопрос о необходимости раздельного учета износа и фонда реновации. В частности, для целей бухгалтерского учета, ориентированного на внешних пользователей в балансе предлагается показывать износ, а для целей управленческого учета, представляющего информацию для внутренних пользователей, поднимается вопрос о необходимости рассчитывать величину фонда реновации. В статье также предлагается способ формирования в учете амортизационного фонда, позволяющий избежать парадокса неликвидности фонда реновации.

Добавлено: 19 октября 2012
Статья
Баранов А. Ю., Долгопятова Т. Г. Финансы и бизнес. 2013. № 4. С. 84-99.

Статья исследует организационные и продуктовые инновации, а также определяющие их внутренние характеристики фирм и внешние условия деловой среды в странах с переходной экономикой. Основное внимание сосредоточено на проявлении административных барьеров и сопутствующей им коррупции. Эмпирический анализ проведен на базе данных проекта «Business Environment and Enterprise Performance Survey» (BEEPS) Всемирного банка и Европейского банка реконструкции и развития за 2009 год и опирается на использование бинарной логистической регрессии. Выявлена устойчивая связь между продуктовыми инновациями и увеличением административных барьеров, а также повышенным коррупционным бременем фирмы, тогда как наличие организационных инноваций практически не коррелировало с оценками делового климата.

Добавлено: 16 ноября 2013