Эдвард Х. Чемберлин, Чикагская школа, Уильям Ф. Шарп, Шарпа коэффициент, Станислав С. Шаталин, Юрий Н. Черемных, Клаус М. Шваб

Клюкин Петр Николаевич

Глава

Эдвард Х. Чемберлин, Чикагская школа, Уильям Ф. Шарп, Шарпа коэффициент, Станислав С. Шаталин, Юрий Н. Черемных, Клаус М. Шваб

С. 131-139.

Воссоздан и описан теоретический вклад в экономику и статистику видных ученых и общественных деятелей: участника революции в теории конкуренции 1920-х годов Э.Х. Чемберлина, Нобелевского лауреата 1990 г. У.Ф. Шарпа (вместе с описанием коэффициента Шарпа), академика С.С. Шаталина, стоявшего у истоков реформ второй половины 1980-х годов, профессора и видного представителя экономико-математических методов в СССР и России Ю.Н. Черемных (1936-2018), президента Всемирного экономического форума в Давосе с 1971 г. Клауса М. Шваба. Написана также тематическая статья о возникновении и развитии Чикагской экономической школы.

Язык: русский

Полный текст (PDF, 6.67 Мб)

Текст на другом сайте

Ключевые слова: Э.Х. Чемберлин коэффициент Шарпа Шарп Шаталин Черемных Шваб Чикагская экономическая школа

В книге

Эдвард Х. Чемберлин, Чикагская школа, Уильям Ф. Шарп, Шарпа коэффициент, Станислав С. Шаталин, Юрий Н. Черемных, Клаус М. Шваб

Новая российская энциклопедия

Т. XVIII. Ч. 1: Цзинь - Швеция. М.: Энциклопедия, Инфра-М, 2017.

Portfolio forming decisions: the role of intellectual capital

Zavertiaeva M. A. Journal of Intellectual Capital. 2016. Vol. 17. No. 3. P. 439-456.

Добавлено: 14 июня 2016

Оценка финансовых активов по критерию «риск–доходность» с учетом длительности инвестирования

Берзон Н. И., Володин С. Н. Экономический журнал Высшей школы экономики. 2010. Т. 14. № 3. С. 311-325.

Одной из основополагающих концепций финансовой теории является нахождение компромисса между риском и доходностью. При традиционном подходе к соотношению риска и доходности получение более высокой доходности сопряжено с более высоким риском. При этом не учитывается временной горизонт инвестирования. Цель работы - провести анализ соотношения риска и доходности финансовых инструментов в зависимости от временного горизонта инвестирования на развитых и развивающихся рынках. Проведенный анализ показал, что с удлинением сроков инвестирования показатели риска снижаются, а доходность остается практически на неизменном уровне. На длительных временных интервалах акции обеспечивают получение большей доходности при меньшем риске.

Добавлено: 13 октября 2012

Кто обыгрывает рынок в России?

Чиркова Е. В., Озорнина О. В. Корпоративные финансы. 2012. № 2. С. 5-23.

В данной статье исследуется наличие инвестиционного мастерства у менеджеров российских паевых инвестиционных фондов. Исследования по американскому рынку, выполненные во второй половине XX века, показывают смешанные результаты, но те, что сделаны после 2000 года, сходятся в том, что если инвестиционное мастерство и существует, то только на горизонте до 5 лет. Обыгрывание рынка на развивающихся рынках случается чаще. Результаты нашего исследования показывают, что большинство управляющих активами инвестиционным мастерством не обладают – более 90% фондов не показывают устойчивого положительного результата относительно рынка. Три из четырех использованных методик (альфа Йенсена, избыточный коэффициент Трейнора и коэффициент Шарпа) выявили, что в 2004–2009 гг. больше успешных фондов наблюдалось в период роста рынка (2004–2007), а в период негативного рыночного тренда (2008–2009) количество успешных фондов существенно сокращалось. Оценка с помощью показателя «информационное отношение» выявило другую картину – большее количество фондов превзошло эталонный портфель как раз в период отрицательных рыночных колебаний. Устойчиво переигрывать рынок и в периоды подъема, и в периоды спада способны лишь около 5% управляющих (3–4 фондов из исследованных 74). Исследование показало, что управляющие компании успешного фонда либо связаны с крупными государственными компаниями или с крупными банками, либо в составе их акционеров присутствуют лица, связанные с российскими биржами, причем ключевым фактором успеха у российских фондов является прямая связь его акционеров или управляющих именно с биржами. Вместе с тем, исследование не выявило зависимости успеха фондов от связей с олигархическими структурами. Присутствие в составе акционеров западных компаний, имеющий большой опыт управления активами, также не гарантирует попадания в число лучших в России.

Добавлено: 22 марта 2013

Portfolio Forming Decisions: the Role of Intangibles

Zavertiaeva M. A. Financial Economics. FE. Высшая школа экономики, 2015. No. 44.

Цель исследования - разработка инструмента, позволяющего отбирать потенциально прибыльные компании на основании анализа их нематериальных активов. В статье описываются два ключевых критерия, позволяющих отбирать акции компаний: наличие нематериальных активов и реализация потенциала роста стоимости, обусловленного нематериальными активами, в рыночной стоимости. С использованием этих критериев мы формируем портфель ценных бумаг европейских компаний и ежегодно переформировываем его. Для оценки его инвестиционной привлекательности мы сравниваем егго с бенчмарками и случайными портфелями на протяжении периода с 2006 по 2013, используя коэффициент Шарпа. Бенчмаркинг позволяет сделать вывод о важности нематериальных активов и валидности предложенного инструмента. Коэфициент Шарпа сформированного портфеля выше среднего и медианного значения случайных портфелей. Важность нематериальных активов для выбора инвестиционной цели возрастает в период кризиса.

Добавлено: 10 ноября 2015

Тенденции развития паевых инвестиционных фондов в условиях современного кризиса

Захарова С. Г., Корнев Д. А. В кн.: Управление инновациями – путь выхода из кризиса: Материалы всероссийской научно-практической конференции. Н. Новгород: НИМБ, 2010. С. 103-106.

Проведен анализ и сравнительная характеристика доходностей крупнейших паевых инвестиционных фондов; выявлены тенденции к росту доходности с ростом риска инвестиционного фонда; выявлены основные тенденции развития паевых инвестиционных фондов.

Добавлено: 31 октября 2012