• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Межстрановой опыт прогнозирования макроэкономических и кредитных кризисов и его применение для России

Экономическая политика. 2020. Т. 15. № 5. С. 130-159.
Мамонов М. Е., Пестова А. А., Панкова В. А., Ахметов Р. Р.

Макроэкономические кризисы длятся дольше, если они происходят одновременно с системными банковскими кризисами. Это ставит вопрос о предсказании не каждого из двух событий по отдельности, а их совместной реализации. Имеет смысл говорить и о том, в какой мере межстрановой опыт в этом направлении может быть полезен для прогнозирования подобных сдвоенных событий в России. Используя квартальные данные по девятнадцати развитым странам и России за период с I квартала 1994 года по IV квартал 2018-го, авторы строят систему из двух динамических пробит-моделей, которая позволяет учесть ненаблюдаемые (не включенные в модель) факторы, влияющие одновременно на оба цикла, через кросс-корреляцию ошибок в уравнениях вероятности возникновения макроэкономической рецессии и кредитного кризиса. Результаты показывают, что модели, построенные на выборке из девятнадцати развитых экономик и России, позволяют весьма точно предсказывать для последней как одиночные события (экономические рецессии и кредитные кризисы), так и эпизоды их совместной реализации. В частности, построенная модель позволяет корректно предсказать 100% совместных кризисных и 92% совместных бескризисных эпизодов в рамках обучающей выборки, 86% совместных кризисных и 90% совместных бескризисных эпизодов в рамках тестовой выборки для России. Полученные результаты, во-первых, свидетельствуют о том, что межстрановой опыт является полезным для прогнозирования сдвоенных кризисов в отдельно взятой стране (России); во-вторых, дополняют существующую эмпирическую литературу по прогнозированию рецессий и кредитных кризисов на межстрановых данных.