• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Вербальные интервенции как фактор формирования инфляционных ожиданий в России

Стабильность инфляционных ожиданий является необходимой составляющей успешного таргетирования инфляции. Среди множества факторов, влияющих на динамику инфляционных ожиданий, ключевым
является информационная политика Центрального банка РФ и представителей органов государственной власти. В данной работе измеряется эффективность влияния вербальных интервенций Правительства РФ, Администрации Президента РФ и Банка России на высокочастотный показатель инфляционных ожиданий. Одной из главных особенностей этой работы является анализ воздействия вербальных интервенций отдельных представителей денежно-кредитной и фискальной политик. В качестве показателя вербальных интервенций в данном исследовании используются дамми-переменные, которые характеризуют вербальные интервенции по степени регулярности, источнику и содержащейся информации. По итогам оценки модели условной гетероскедастичности за период июль 2015 — декабрь 2016 г. мы приходим к выводу, что
вербальные интервенции сотрудников Банка России, членов Правительства РФ и Администрации Президента РФ сопровождались снижением инфляционных ожиданий: ключевыми вербальными интервенциями являлись заявления о снижении дефицита государственного бюджета и заявления о будущем снижении
инфляции. Полученные результаты могут впоследствии использоваться для развития информационной политики.