• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

ДВУХПАРАМЕТРИЧЕСКАЯ ФОРМУЛА СРОЧНОЙ СТРУКТУРЫ ВЕРОЯТНОСТИ ДЕФОЛТА

Финансы и кредит. 2018. Т. 24. № 31. С. 1920-1937.

Предмет. Существующие методы моделирования срочной структуры вероятности дефолта и их недостатки, ограничивающие практическое применение.
Цели. Дать эффективное предложение кредиторам по построению методики оценки вероятности дефолта корпоративного заемщика с учетом изменяемого срока до конца кредитной сделки, не противоречащей новому стандарту МСФО IFRS 9.
Методология. Экономико-статистический анализ, оптимизация параметров специального вида распределений на статистических данных рейтинговых агентств.
Результаты. На консолидированных эмпирических данных рейтинговых агентств для корпоративного сектора обоснована двухпараметрическая формула срочной структуры вероятности дефолта, не противоречащая требованиям международного стандарта IFRS 9 для корпоративного сектора заемщиков, в котором недостаточно внутренних данных банка для построения собственной внутренней модели Lifetime PD либо построение требует чрезмерных затрат и усилий.
Область применения. При расчете ставки резервов для кредитных активов, условия по которым согласуются с основным механизмом кредитования (тест SPPI) для второй стадии обесценения, согласно классификации стандартаIFRS 9; внутренняя самостоятельная оценка требований к экономическому капиталу по сделке с учетом срока; оценка минимальной (безубыточной) ставки кредитования с учетом риска и срока сделки; оптимизация срока сделки и другие возможные приложения.
Выводы. Обосновывается формула расчета срочной структуры вероятности дефолта, наилучшая в пуле фитирующих распределений, калиброванная на внешних эмпирически статистически репрезентативных данных рейтинговых агентств, включающих исторический период 44 года. Формула является явной и не требует для практического применения использования сложных вычислений.