• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Выбор структуры капитала компаниями на развивающихся рынках с учетом бизнес-циклов экономики

Корпоративные финансы. 2015. Т. 4. № 36. С. 72-87.
Кокорева М. С., Никифоров М. С.

В данной статье представлены результаты исследования структуры капитала компаний, функцио- нирующих на развивающихся рынках капитала, с учетом бизнес циклов экономики. Проведенное исследование на данных 581 компаний из стран БРИКС за 2002-2014 гг. позволил установить, что целевая структура капитала создается под воздействием одного набора факторов как в периоды экономического роста, так и в периоды спада. Скорость приспособления к целевой структуре капи- тала при этом зависит от стадии бизнес цикла экономики: в период экономического роста скорость приспособления выше. В ходе исследования также выявлено, что направление влияния детерми- нант скорости приспособления меняется в зависимости от состояния экономики (отклонение от целевого показателя структуры капитала приводит к росту скорости приспособления в периоды подъема и к падению – в периоды экономического спада).