?
Асимметрия процентного канала денежно-кредитной политики: отраслевой и региональный аспекты
Вопросы экономики. 2026. № 4. С. 100–129.
Проверяется гипотеза о наличии асимметрии в реакции банковских ставок на сдерживающую и стимулирующую денежно-кредитную политику (ДКП) Банка России в различных сегментах, отраслях и макрорегионах в период с 2017 по 2025 г. С использованием модели коррекции ошибок с марковским переключением режимов оценено влияние шоков ДКП, инфляционных ожиданий населения, ценовых ожиданий бизнеса и индикатора бизнес-климата на ставки по кредитам и депозитам сроком от 30 дней до 3 лет и выше. Результаты подтверждают выраженную асимметрию в работе процентного канала трансмиссии, особенно для краткосрочных ставок: на срок до 1 года в сегменте корпоративного кредитования и на срок до 90 дней в сегменте кредитования физических лиц. На рынке депозитов населения асимметрия не была обнаружена. Ставки по кредитам физических лиц на срок от 1 года до 3 лет, как правило, сильнее и быстрее реагируют на ужесточение ДКП, чем на ее смягчение. При этом ставки по корпоративным кредитам подвержены обратной асимметрии и менее чувствительны к ужесточению ДКП, особенно в промышленности и сельском хозяйстве, а также в строительстве в случае малого и среднего бизнеса. Макрорегионами, подверженными значительной асимметрии на рынке кредитования, оказались Сибирский и Южный. Эффективность единой ДКП при этом не снижается: банковские ставки значимо и с минимальными лагами (от 1 до 3 месяцев) реагируют на меры ДКП во всех рассматриваемых разрезах. Для улучшения работы процентного канала рекомендуется уделять больше внимания выделенным в работе сегментам, отраслям и регионам, которые могут порождать неоднородность и неполноту трансмиссии.
Язык:
русский
Ключевые слова: денежно-кредитная политикаinterest rate channelпроцентный каналregional heterogeneityрегиональная неоднородностьasymmetry of monetary transmission mechanismасимметрия денежной трансмиссиидоходное неравенствоотраслевая специализацияeconomic macro-sectorsBank of Russia monetary policy
ПУБЛИКАЦИЯ ПОДГОТОВЛЕНА ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ПРОЕКТА:
Эльяшевич И. П., Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика 2026 Т. 61 № 3 С. 363–384
В исследовании были изучены свойства нормального распределения значений отгрузок запасов различных категорий со складов крупных промышленных компаний. В результате было выявлено, что использование классического нормального распределения, в некоторых случаях, может давать некорректные результаты, поскольку, значения отгрузок запасов являются положительными величинами, распределение которых не может покрывать область отрицательных значений. Цель исследования заключается в предположении, что для ...
Добавлено: 3 сентября 2026 г.
Солдатова А. О., Сберегательное дело за рубежом 2026 № 1 С. 40–49
В рамках классической макроэкономической парадигмы ключевая процентная ставка рассматривается как главный инструмент монетарной политики. Посредством трансмиссионного механизма она воздействует на стоимость заимствований и сбережений, тем самым регулируя уровень совокупного спроса в экономике. Мировой уровень процентных ставок сегодня сильно неоднороден. В статье приводится опыт ведущих центральных банков мира в условиях высокой инфляции и повышенной волатильности. Доказывается, ...
Добавлено: 3 сентября 2026 г.
Осипов Д.В., Математический сборник 2026 Т. 217 № 9 С. 130–146
Изучаются законы взаимности, связанные с комплексными линейными расслоениями на расслоениях на ориентируемые окружности. В частности, доказывается следующий закон взаимности. Пусть B – комплексное многообразие и πi:Mi→B – расслоение на ориентируемые окружности, где индекс i пробегает конечное множество. Пусть Li и Ni – комплексные линейные расслоения на каждом многообразии Mi. Закон взаимности утверждает, что сумма всех элементов (πi)∗(c1(Li)∪c1(Ni)), где (πi)∗ – ...
Добавлено: 3 сентября 2026 г.
Методы оценки структурных изменений в векторных и матричных агрегатах макроэкономических показателей
Лесных М. В., Моторин В. И., Тенденции экономического развития в XXI веке: Материалы VIІІ Международной научно-практической конференции, Республик Беларусь 2026 P. 233–236
Проведен сравнительный анализ различных методов измерения и изучения динамики структурных макроэкономических показателей, отражающих особенности движения многокомпонентных макроэкономических систем. В рамках векторного формализма последовательно рассмотрены метрические, тригонометрические и угловые измерители структурных изменений. Предложен способ ортогонального разложения векторного агрегата на сумму векторов объемного и структурного сдвигов ...
Добавлено: 3 сентября 2026 г.
Заруцкий М. А., Моторин В. И., Тенденции экономического развития в XXI веке: Материалы VIІІ Международной научно-практической конференции 2026 P. 237–240
Предложен комплекс моделей «затраты-выпуск» для оценки потенциальной восприимчивости экономики к импортозамещению в конечном использовании и промежуточном потреблении ...
Добавлено: 3 сентября 2026 г.
Кощеев Д. А., Исопескуль О. Ю., М.: Инфра-М, 2027.
В монографии представлены результаты комплексного анализа эволюции исследований, связанных с оценкой туристского потенциала административно-территориальных единиц (АТЕ) с 1882 по 2024 год. Впервые выделены научные школы, разработаны авторский подход прогнозных значений и методика количественной оценки туристского потенциала АТЕ, решающие проблемы субъективизма и оценки будущего через настоящее. Предложена ЭВМ-программа «Калькулятор туристского потенциала» для автоматизации расчетов и формирования ...
Добавлено: 3 сентября 2026 г.
М.: МАКС Пресс, 2026.
Сборник составлен из материалов, присланных российскими и зарубежными специалистами
в Оргкомитет Всероссийского круглого стола «Логика и парадоксы управления современным
образованием». Круглый стол прошел на социологическом факультете Московского государст
венного университета имени М. В. Ломоносова 08 июня 2026 года. Тексты публикуются
в авторской редакции; мнение редакционно-издательской группы может не совпадать с пози
цией авторов.
Издание предназначено для исследователей, социологов, преподавателей, специалистов по
разработке ...
Добавлено: 2 сентября 2026 г.
Басалаев А. А., Раровский А. А., Journal of Singularities 2026 Vol. 30 P. 61–80
Добавлено: 1 сентября 2026 г.
Проскурякова Л. Н., Asia-Pacific Tech Monitor 2026 Vol. 43 No. 2 P. 13–24
Добавлено: 1 сентября 2026 г.
Татаринов А. А., Вопросы статистики 2026 Т. 33 № 2 С. 19–39
Во второй части статьи продолжено рассмотрение новых положений методологии системы национальных счетов, начатое в предыдущей публикации. Проанализированы ключевые изменения в учете экономических операций, касающиеся, в частности, сферы цифровых услуг, глобализации, состава затрат на производство при проведении оценки методом суммы затрат, а также новые подходы к измерению операций центрального банка.
Отдельное внимание уделено рассмотрению представленных в СНС ...
Добавлено: 1 сентября 2026 г.
Рыбаков М. Н., Shkatov D., Journal of Logic and Computation 2026 Vol. 36 No. 6 Article exag026
Добавлено: 1 сентября 2026 г.
Одиннадцатый выпуск аналитического доклада, подготовленный Институтом статистических исследований и экономики знаний Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» в рамках деятельности Российской кластерной обсерватории, посвящен анализу инновационного развития российских регионов на основе комплекса рейтинговых оценок. Исследование базируется на системе показателей, характеризующих социально-экономические условия инновационной деятельности, научно-технический потенциал, уровни инновационной и экспортной активности, качество региональной инновационной
политики. Используемые ...
Добавлено: 1 сентября 2026 г.
Селянин Ф. И., Moscow Mathematical Journal 2026 Vol. 26 No. 2 P. 167–187
Добавлено: 31 августа 2026 г.
Морозкина А. К., Есаян М. А., Контуры глобальных трансформаций: политика, экономика, право 2025 Т. 18 № 4 С. 169–190
В условиях ограниченных ресурсов распределение финансирования развития является одним из важных исследовательских вопросов. В данной статье предлагается исследование распределения финансирования в Евразийском регионе в 2008–2022 гг. с использованием новых данных базы суверенного финансирования Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР). Анализ показал, что среди ключевых стран – получателей помощи нет наиболее нуждающихся стран региона (Киргизии и ...
Добавлено: 31 августа 2026 г.
Sinyakov A., Tatyana I. Shelovanova, Russian Journal of Economics 2025 Vol. 11 No. 1 P. 47–75
Бурный рост розничной торговли и инфляция потребительских цен выше целевого уровня в 2023–2024 гг. в России, на фоне ужесточения денежно-кредитной политики, ставят вопрос об эффективности процентного канала трансмиссионного механизма. В центре внимания нашей работы — эластичность вероятности обращения домохозяйства за кредитом по процентной ставке (при заданных инфляционных ожиданиях). Мы обосновываем, что именно домохозяйство, а не ...
Добавлено: 25 мая 2026 г.
Пеникас Г. И., Поташев Н. А., В кн.: Сборник лучших докладов конференции "Ломоносовские чтения" (2025).: М.: Экономический факультет МГУ им. М.В. Ломоносова, 2026. С. 219–236.
В работе исследуется вопрос, приводят ли инфляционные ожидания (ИО), полученные из вопросов разной глубины и агрегированные с учетом уровня уверенности респондентов, к статистически отличающимся распределениям по сравнению с традиционной методологией инФОМ. На основе данных внутреннего опроса Банка России показано, что схемы агрегирования, учитывающие разделение респондентов на группы в зависимости от уровня их осознанности, формируют распределения ...
Добавлено: 12 мая 2026 г.
Сенин В. Б., Хамидуллин Т. Р., Бизнес. Общество. Власть 2025 № 2 (56) С. 19–31
Минувшие четыре года оказались крайне непростым периодом для нашей экономики. Так, страна столкнулась с ковидом и вызванными им ограничениями, затем требовалось восстановление реального сектора и сферы услуг, пострадавших от пандемии. Далее началась специальная военная операция и за ней последовало введение санкций, уход иностранных компаний из нашей страны, ограничение экономических связей с другими государствами.
Профильным министерствам и ...
Добавлено: 13 февраля 2026 г.
В настоящей статье предпринимается попытка комплексно проанализировать степень влияния ключевой ставки и денежно-кредитной политики Банка России на различные сферы экономической жизни, представить оценки бизнеса, власти и общества, а также предложить некоторые шаги, которые бы могли поспособствовать сглаживанию последствий политики регулятора. ...
Добавлено: 10 февраля 2026 г.
Владимирская А. А., Рощин С. Ю., Травкин П. В., Population and Economics 2026 Vol. 10 No. 2 P. 267–289
Добавлено: 26 января 2026 г.
Болячин Ю. В., Воинова А. А., Кротова Ю. И. и др., / Банк России. Серия Доклады Банка России "Доклад об экономических исследованиях". 2025. № 156.
Вмененные инфляционные ожидания – это значения ожиданий, рассчитанные из ответов на вопросы о ценах отдельных товаров или корзины товаров. Мы используем внутренний и внешний опросы, чтобы сравнить вмененные оценки с прямыми (традиционными), когда выбирается один из нескольких интервалов в процентах. Проверив собранные данные на соответствие стилизованным фактам об инфляционных ожиданиях, мы сравниваем все вариации вопросов об ожиданиях. Фиксируем, что вмененные оценки наблюдаемой инфляции и инфляционных ожиданий выше прямых оценок. Оценки из более сложных ...
Добавлено: 8 декабря 2025 г.
В статье рассматривается трансформация инвестиционной политики Российской Федерации в период с 1998 по 2024 г. в контексте изменения макроэкономических условий и проводимой денежно-кредитной политики Центрального банка РФ. Особое внимание уделяется государственным механизмам поддержки, а также их трансформации в условиях санкционного давления и ограниченного доступа к международному капиталу. Проведен анализ нормативно-правовой базы и сформулированы предложения по ...
Добавлено: 31 октября 2025 г.
Афанасьев К. О., The Journal of the New Economic Association 2025 No. 3(68) P. 43–51
Добавлено: 21 октября 2025 г.
Подходы к определению режимов взаимодействия бюджетно-налоговой политики и денежно-кредитной политик
Аблаев Э. Ю., Проблемы прогнозирования 2025 № 3 С. 159–172
Статья посвящена проблеме взаимодействия бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики. В экономической литературе принято выделять пассивный и активный режимы фискальной и монетарной политики. В свою очередь, сочетание того или иного режима проводимых политик определяет формы их взаимодействия. При этом условием достижения ценовой стабильности является наличие координации – одна из политик находится в активном режиме, а другая в ...
Добавлено: 19 сентября 2025 г.
Предложена система оценки жесткости денежно-кредитных условий (ДКУ) для России на основании индексов. Они позволяют исследовать проводимость монетарного импульса в рамках ключевых каналов трансмиссионного механизма ДКП и оценить шоки ДКУ. Краткосрочные ставки денежного рынка, наиболее чувствительные к изменению центральным банком ключевой ставки, в разной мере влияют на ставки средней и дальней срочности. Такая неоднородность связана с ...
Добавлено: 9 сентября 2025 г.