• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Сущность и особенности коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг

Вопросы правоведения. 2013. № 4. С. 266-283.

         В статье  в очередной раз подтверждается тезис о том, что сам по себе рынок инвестиций был и остаётся одним из наиболее динамичных и сложных с точки зрения правового регулирования в современной экономике. Характерной чертой инвестиционного законодательства можно считать и то, что правовое регулирование осуществляется посредством нормативных актов, имеющих разную отраслевую принадлежность.  Полноценными участниками инвестиционной деятельности, справедливо было бы считать  институциональных инвесторов.  Их в свою очередь можно охарактеризовать как финансовые институты, аккумулирующие временно свободные денежные средства индивидуальных инвесторов (вкладчиков, акционеров) и осуществляющие инвестиционную деятельность. На рынке инвестиций коллективные инвесторы выполняют роль своеобразного посредника между индивидуальным инвестором и объектом инвестирования (организатором инвестирования). В статье рассматриваются различные аспекты коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг.  Особое внимание уделяется характеристике правового статуса основных субъектов инвестиционной деятельности,  раскрываются особенности разграничения форм и субъектов коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг. Более подробно дана характеристика правого статуса таких категорий  коллективных инвесторов как кредитные организации,  негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды (паевые и акционерные), а также общие фонды банковского управления. В зависимости от предмета деятельности, среди институциональных инвесторов в статье выделяются две группы. К первой группе отнесены инвесторы, которые осуществляют кроме инвестиционной, еще и иные виды деятельности, - универсальные инвесторы. К  этой категории   отнесены коммерческие банки, профессиональные участники рынка ценных бумаг - брокеры и управляющие. Вторую группу составляют инвесторы, не осуществляющие иных, кроме инвестиционной, видов деятельности, - специализированные инвесторы. К ним относятся акционерные инвестиционные фонды, управляющие компании и негосударственные пенсионные фонды. Анализ правовых основ деятельности так называемых институциональных участников рынка инвестиций показал необходимость установления понятийной ясности. Во избежание продолжения дискуссий и неоднозначного толкования предлагается законодательно закрепить понятие коллективного инвестирования, определить формы и субъекты данной деятельности, их правовой статус.