?
Сравнительный анализ моделей оценки срочной структуры процентных ставок на китайском рынке облигаций
Высшая школа экономики
,
2013.
№ WP16/2013/02.
Лапшин В. А., Ван Ц.
Статья посвящена сравнительному анализу моделей построения срочной структуры процентных ставок на китайском рынке облигаций. В статье приводится обзор нескольких моделей построения кривой доходности и сравнение их качества на реальных данных от центрального государственного депозитария облигаций Китая (CCDC).
Ван Ц., Управление экономическими системами: электронный научный журнал 2012 Т. (44) УЭкС, 8/2012 № 0421200034/ номер статьи
Статья посвящена построению срочной структуры процентных ставок на китайском рынке облигаций. В статье рассматривается китайский рынок облигаций: общая ситуация и рыночный механизм. На базе данных от Центрального государственного депозитария облигаций строится модель кривой бескупонной доходности. ...
Добавлено: 30 ноября 2012 г.
Лапшин В. А., Wang Jiang, World Applied Sciences Journal 2013 Vol. 24 No. 3 P. 358-363
Prior to Asian economic crisis in 1997, bond markets in lots of Asian countries were small and relatively undeveloped. The Asian financial crisis demonstrated the need for a broader range of funding sources, which led the governments of Asian countries to embark on a major program to develop a local bond market. China avoided this ...
Добавлено: 9 октября 2013 г.
Ван Ц., / Высшая школа экономики. Серия WP16 "Финансовая инженерия, риск-менеджмент и актуарная наука". 2012. № 03.
Данная статья посвящена проблеме построения срочной структуры процентных ставок на рынке облигаций КНР. В статье содержится обзор соответствующих исследований по данной теме за период с 1997 по 2010 г., а также приводится краткое описание и история официальной методики построения кривой доходности, используемой Центральным государственным депозитарием облигаций КНР. ...
Добавлено: 16 декабря 2012 г.
Лапшин В. А., Сохацкая С. Р., Риск-менеджмент в кредитной организации 2017 Т. 28 № 4 С. 86-105
При оценке кривой бескупонной доходности используют разные методы. Вне зависимости от выбранной модели, её параметры обычно находятся минимизацией суммы квадратов ошибок приближения цен отдельных облигаций. При этом часто ошибки в приближении разных облигаций учитывают с разными весами: пропорционально дюрации, обратно пропорционально bid-ask спреду и т.д. Мы проводим численный эксперимент, чтобы понять, имеют ли практический смысл ...
Добавлено: 31 октября 2017 г.
Ван Ц., Управление экономическими системами: электронный научный журнал 2013 № 2(50)
Статья посвящена построению срочной структуры процентных ставок на китайском рынке облигаций. В статье рассматривается бывшие исследовании этой темы с 1997 года по 2010 году. На базе данных от Центрального государственного депозитария облигаций Китая строится модель кривой бескупонной доходности с помощью интерполяции Эрмита. ...
Добавлено: 24 апреля 2013 г.
Лапшин В. А., Ван Ц., ЭКО 2013 № 12 С. 162-174
В статье рассмотрены особенности китайского рынка обигаций. Приводится обзор западных исследований, дан краткий очерк истории развития китайского рынка облигаций, а также анализируется структура, инфраструктура, регулирование, участники, торгуемые инструменты, сегодняшнего рынка облигаций. ...
Добавлено: 19 декабря 2013 г.
Смирнов С. Н., Здоровенин В. В., Рачков Р. В. и др., М. : Анкил, 2011
На основе российского и зарубежного опыта определена безрисковая кривая доходности «спот» для стран Еврозоны,
что является актуальной проблемой финансовой инженерии и риск-менеджмента, не имеющей на текущий момент единого общепринятого решения.
Для практических и научных работников, аспирантов и студентов экономических вузов, руководителей финансово кредитных организаций, специалистов по биржевому делу. ...
Добавлено: 22 февраля 2013 г.
Макушкин М. С., Лапшин В. А., Экономический журнал Высшей школы экономики 2021 Т. 25 № 2 С. 177-195
Существует множество моделей оценки кривой бескупонных доходностей облигаций. Эти модели хорошо подходят для развитых рынков, где обращается большое число ликвидных выпусков. Однако на развивающихся рынках ситуация с ликвидностью облигаций обстоит сложнее. Облигации торгуются в неоднородных объемах, в данных по котировкам часто встречаются пропуски, а иногда на рынке просто нет достаточного количества выпусков для оценки срочной ...
Добавлено: 23 июня 2021 г.
Лапшин В. А., Терещенко М. Ю., Корпоративные финансы 2018 Т. 16 № 2 С. 53-69
Статья посвящена выбору подходящей модели для построения срочной структуры процентных ставок из наиболее популярных: бутстрэпа, различных сплайнов и параметрических моделей Нельсона – Зигеля и Свенссона. Изложены особенности их применения на финансовых рынках стран мира.
Задача моделирования срочной структуры процентных ставок имеет долгую историю и продолжает привлекать повышенное внимание учёных-теоретиков и специалистов-практиков. В разное время этой проблемой ...
Добавлено: 16 июля 2018 г.
Ивлиев С. В., Лапшин В. А., Cbonds Review 2011 № 4 С. 53-57
Говоря о срочной структуре процентных ставок, обычно имеют в виду зависимость процентной ставки от времени. Эту зависимость также называют бескупонной кривой доходности - zero coupon yield curve. Существует многообразие методов моделирования бескупонной кривой доходности. Каждый из них имеет свои достоинства и недостатки. ...
Добавлено: 22 февраля 2013 г.
Афонина С. Г., Ван Ц., Лапшин В. А., / Высшая школа экономики. Серия WP16 "Финансовая инженерия, риск-менеджмент и актуарная наука". 2013. № WP16/2013/01.
Работа посвящена общему описанию китайского рынка облигаций. В ней содержится обзор западных исследований и история развития китайского рынка облигаций, а также приводится описание структуры, инфраструктуры, регулирования, участников и торгуемых инструментов сегодняшнего рынка облигаций Китая. ...
Добавлено: 17 апреля 2013 г.
Лапшин В. А., Каушанский В. Я., Курбангалеев М. З., Экономический журнал Высшей школы экономики 2015 Т. 19 № 1 С. 9-29
В работе предлагается новый непараметрический метод оценки кривой бескупонной доходности по рыночным котировкам купонных облигаций. В отличие от существующих альтернатив, предлагаемый метод обладает рядом достоинств: возможность отражения сложных форм кривой бескупонной доходности, отсутствие необходимости экспертной (ручной) подстройки баланса точности и гладкости, контроль неотрицательности мгновенных форвардных процентных ставок, учёт рыночной ликвидности облигаций, согласованность с безарбитражной моделью ...
Добавлено: 6 февраля 2015 г.
Мозиас П. М., Вопросы экономики 2015 № 5 С. 147-167
Выявлены особенности современного этапа развития экономики Китая. Показаны риски существующей макроэкономической ситуации. Описаны основные тенденции проводимой экономической политики. ...
Добавлено: 10 августа 2015 г.
Ван Ц., В. Лапшин, Мировая экономика и международные отношения 2014 № 2 С. 32-37
В статье показаны история развития китайского рынка облигаций и его современные особенности: масштабы, структура, состав участников, торгуемые инструменты, механизм государственного регулирования. ...
Добавлено: 18 апреля 2019 г.
Верников А. В., / Институт экономики РАН. Серия "Научные доклады Института экономики РАН". 2014.
На базе статистических данных за 2000-2013 сопоставляется макроструктура и институциональные характеристики банковских систем России и Китая. Основная гипотеза состоит в том, что типологически они близки, несмотря на различие масштаба и социально-культурных характеристик двух стран. ...
Добавлено: 26 сентября 2014 г.
St. Petersburg : NP-PRINT, 2016
В сборнике представлены тезисы докладов участников 21-й конференции Европейской ассоциации китаеведения, прошедшей в Санкт-Петербурге 23-28 августа 2016 г.. Материалы охватывают широкий спектр вопросов, связанных с изучением современного и традиционного Китая. ...
Добавлено: 26 августа 2016 г.
Лукин А. В., Кашин В. Б., Сравнительная политика 2019 Т. 10 № 2 С. 135-151
Авторы полагают, что российско-китайское сближение является фундаментальной чертой меняющейся системы международных отношений. Оба государства проводят независимую внешнюю политику, часто противоречащую установкам целям государств Запада. При этом Москва и Пекин дополняют друг друга, так как Россия имеет сравнительное преимущество в военной, разведывательной и дипломатической областях, а Китай является экономической сверхдержавой. Регион Центральной Азии, который, как ожидали ...
Добавлено: 25 мая 2019 г.
Цыплаков С. С., Проблемы Дальнего Востока 2016 № 2 С. 50-58
Статья развивает тему, поднятую в прошлогодней публикации «Девальвация юаня: причины и последствия» (ПДВ. 2015. № 5). В ней рассматриваются события, связанные с дальнейшими шагами Китая по реформированию механизма установления валютного курса и с девальвацией юаня в конце 2015 - начале 2016 гг. ...
Добавлено: 6 октября 2020 г.
В связи с целым рядом знаменательных событий, прошедших в мае 2018 года, исследовательская группа НИУ ВШЭ предлагает вниманию читателей специальный выпуск «Евразийской Панорамы», посвященный анализу четырех направлений евразийской интеграции.
14 мая 2018 года на очередном саммите Высшего Евразийского экономического совета Молдова стала первой страной, которой был предоставлен статус государства-наблюдателя при ЕАЭС. Что дает такой статус, в каких условиях он ...
Добавлено: 24 апреля 2018 г.
М. : ИМЭМО РАН, 2016
Издание по итогам международной конференции молодых ученых «Трансформация мировой энергетики: рыночные механизмы и государственная политика», проведенной Центром энергетических исследований ИМЭМО им. Е.М. Примакова РАН и Факультетом международного энергетического бизнеса РГУ нефти и газа (НИУ) им. И.М. Губкина (апрель 2016 г.). Работы студентов и аспирантов ведущих российских университетов и научно-исследовательских центров фокусируются на анализе энергетической политики ...
Добавлено: 31 августа 2016 г.
Кашин В. Б., Зайцев А. А., Россия в глобальной политике 2021 Т. 19 № 3 С. 100-105
Согласование Всеобъемлющего инвестиционного соглаше-ния между Китаем и Евросоюзом стало последней крупной внешнеполитической драмой 2020 года. Борьба за соглаше- ние велась вплоть до официального завершения переговоров 30 де- кабря, и ситуация вокруг него менялась ежедневно. Она оставалась непредсказуемой даже в середине декабря, а летом вероятность заключения до конца года и вовсе казалась невысокой. Успешное согласование документа, ...
Добавлено: 4 мая 2021 г.
Тютюрюков В. Н., Тютюрюков Н. Н., Гребенщиков Э. С., Финансы 2019 № 12 С. 29-34
Обладая разными потенциалами промышленности и человеческого развития, Россия и Китай с помощью налоговых инструментов реализуют социально-экономическую политику. Авторы анализируют изменения в налоговой политике Китая в 2018-2019 гг. и проводят сравнение с решениями в тех же областях в России. Показано, что налоговая реформа Китая направлена на повышение благополучия населения и развитие экономики через формирование платежеспособного спроса, ...
Добавлено: 9 декабря 2019 г.
Верников А. В., / НИУ ВШЭ. Серия WP1 "Институциональные проблемы российской экономики". 2014. № 4.
На базе статистических даных за 2000-2013 гг. сопоставляются макроструктура и институциональные характеристики банковских систем России и Китая. ...
Добавлено: 17 ноября 2014 г.
Мозиас П. М., Социальные и гуманитарные науки. Отечественная и зарубежная литература. Серия 9: Востоковедение и африканистика 2019 № 4 С. 154-183
Описаны основные региональные экономические объединения в АТР с участием Китая. Проанализированы эффекты создания и отклонения торговли, вызванные функционированием региональных зон свободной торговли. Приводятся точки зрения китайских экономистов по этим вопросам. ...
Добавлено: 23 декабря 2019 г.