Исследование взаимосвязи бизнес-моделей банков и стабильности экономического развития

Финансы: теория и практика. 2023. Т. 27. № 2. С. 108–118.

Господарчук Г. Г., Аистов А. В., Сучкова Е. О.

В зависимости от выбранной бизнес-модели банки могут быть как амортизаторами, так и катализаторами кризиса. В связи с этим анализ взаимосвязи бизнес-моделей банков и финансовых циклов становится полезным инструментом диагностики и прогнозирования кризисных явлений. Цель исследования — выявление связи между объемом задолженности банковского сектора и долговой нагрузкой экономики. В исследовании используются эконометрические методы. Результатом исследования являются две новые эконометрические модели, которые были откалиброваны применительно к российской экономике. Модели отличаются друг от друга видами банковских обязательств, используемых при расчете независимых переменных, а от существующих моделей — алгоритмом вычисления независимых переменных. Источником информации является официальная статистика Банка России за период 2008–2019 гг. Тесты моделей подтвердили наличие статистически значимой коинтеграционной связи между долговыми нагрузками банковского сектора и экономики. Коэффициенты связи в моделях идентифицируются как мультипликаторы долга банковского сектора и характеризуют мультипликативный эффект изменения долговой нагрузки банков. Для модели, содержащей балансовые обязательства банков, мультипликатор долга для экономики России составил 6,7; а для модели с использованием показателя совокупных обязательств банков — 3,1. Разработанные модели удобны в использовании для прогнозирования финансовых циклов.

Ключевые слова: банки, бизнес-модели, banks, business models, economic stability, долговая нагрузка, кредитные циклы, credit cycles, credit burden, стабильность экономики