• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Найдено 38 публикаций
Сортировка:
по названию
по году
Статья
Григорьева С. А. Финансы: теория и практика. 2009. № 1(49). С. 37-43.

Диверсифицированные компании доминируют в экономиках многих стран. Учёные давно пытаются оценить эффективность подобной формы организации бизнеса. В основном исследования сосредоточены на анализе последствий корпоративной диверсификации на развитых рынках капитала. В статье представлен эмпирический анализ эффектов диверсификации на российском рынке. Результаты проведенного исследования не противоречат выдвинутой гипотезе о положительном влиянии корпоративной диверсификации на стоимость компании.

Добавлено: 21 февраля 2013
Статья
Назарова В. В., Глебов С. П. Финансы: теория и практика. 2018. Т. 22. № 4. С. 114-129.

Качественное и эффективное функционирование любого предприятия базируется на  при-менении мер, позволяющих использовать полноценную политику планирования различных аспектов его деятельности, включающих в себя также и решения финансового характера. Данные решения имеют как краткосрочную, так и долгосрочную направленность, что позволяет оценить риски и особенности текущей деятельности компании, и спроектировать модель поведения, приносящую максимальный результат.

В настоящее время значительная часть работ в данной области сосредоточена в рамках долгосрочного планирования: структура капитала, соотношение заёмного и собственного капитала компании, стоимость капитала. В то же время, инвестиции в краткосрочную деятельность и объёмы средств, используемых в оборотном капитале, являются значительной долей в балансе фир-мы, и, следовательно, могут влиять на её финансовые показатели. Так по данным Росстата на 2016 год, доля краткосрочных финансовых вложений организаций составила 88,7% .

            Под оборотным капиталом понимается сумма средств, инвестированных в текущую дея-тельность компании, за вычетом текущих требований к ней. Следовательно, оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами компании.

Грамотная политика управления оборотным капиталом компании позволяет эффективно распределить ресурсы компании для повышения качества её деятельности, соблюдая баланс между прогнозируемыми рисками и результативностью деятельности. Актуальность работы обусловлена необходимостью качественного управления краткосрочными аспектами деятельности компании для достижения ее максимальной результативности.

Цель статьи состоит в определении взаимосвязи между компонентами оборотного капитала и результативностью компаний российского рынка.

Добавлено: 8 октября 2018
Статья
Ларионов А. В. Финансы: теория и практика. 2015. № 2. С. 109-120.

Данная статья рассматривает проблему выбора оптимальной стратегии России при решении торговых споров в рамках ВТО. Анализ базируется на оценке перспектив использования различных методик, которые позволяют определить необходимые действия для победы в торговом споре.

 Для проведения реального анализа были изучены механизмы участия КНР в торговых спорах, которые продемонстрировали, что Китай предпочитает использовать систему кочующих мер, а также сознательно удлиняет определенные торговые споры. Необходимо добавить, что на первой стадии членства в ВТО Китай предпочитал накапливать опыт путем участия в торговых спорах в качестве третьей стороны. Использование моделей теории игр продемонстрировало, что России необходимо активно участвовать в различных механизмах ВТО, при этом, не нарушая правила. В долгосрочном периоде такая стратегия приведет к существенной выгоде.

Построенная эконометрическая модель продемонстрировала, что такие факторы как язык, торговый опыт влияют на результат в торговом споре. Также большое количество третьих сторон приводит к тому, что ответчик проигрывает торговый спор. Развитие идей, заложенных при построении данной модели, может значительно усилить потенциал России при участии в торговом споре.

Добавлено: 28 марта 2015
Статья
Макеева Е. Ю., Горбатков С. А., Белолипцев И. Финансы: теория и практика. 2013. Т. 4. № 76. С. 50-62.

В настоящее время разработано и применяется на практике множество моделей диагностики банкротств, различающихся методами построения моделей и набором факторов. Указанные методы в основном относятся к пяти группам: классическим статистическим методам, методам регрессионного анализа, методам дискриминантного анализа, методам logit-анализа, методам нечетких множеств и нейросетевым методам. Возможны комбинации указанных методов. Последние три группы методов в настоящее время развиваются особенно быстро. Что касается выбора факторов банкротства, то здесь господствует эвристика. Отсутствует методология формализованного отбора и сравнения групп экономических показателей для построения модели банкротств, а также эффективных методов предобработки данных. В данной работе предлагается оригинальный метод выбора системы показателей с последующим построением нейросетевой модели диагностики банкротств на основе байесовского подхода. Разработанная концепция формализации выбора и сравнительной оценки системы показателей (мета-гипотез) для модели банкротств на основе байесовского подхода позволила создать предпосылки для разработки эффективной нейросетевой модели банкротств. Предложенные в работе методы и идеи апробированы в вычислительных экспериментах. Построенная модель диагностики банкротств была проверена на реальных данных и оказалась вполне работоспособной и имеющей хорошие прогностические свойства. Предлагаемая концепция и основанный на ней нейросетевой байесовский метод построения модели банкротств апробирован для строительной отрасли экономики. Однако авторы считают, что в силу общности развиваемого подхода эти концепция и метод могут быть полезны и в других отраслях для решения широкого круга экономических задач, таких как формирование кредитного портфеля, проведение внешнего аудита или оценка финансового состояния организации.

Добавлено: 2 декабря 2013
Статья
Глушкова В. Г., Хорева О. Б. Финансы: теория и практика. 2014. № 3. С. 14-25.

Актуальность статьи обусловлена уровнем смертности и здоровья населения, ситуацией в сфере рождаемости, а также семьи и брака в контексте угроз, которые может нести нестабильность демографических процессов для экономики Российской Федерации в целом. В статье рассматриваются подходы к понятию «демографическая безопасность», анализируются кризисные явления в демографических и миграционных процессах, в сфере воспроизводства населения, угрожающие экономическому росту регионов России. Центральное место в статье занимают проблемы современной России, связанные с алкоголизацией, наркоманией и табакокурением населения. Особо авторы останавливаются на актуальных вопросах семейной политики, сохранения в России института семьи, подчеркивая проблемы, свя- занные с распространением практики неюридической брачности, ростом детей-отказников и проблемами усыновления и опеки над детьми в России. Авторами подробно исследуются проблемы повышения рожда- емости, в том числе в контексте последствий социального расслоения российского общества, уделяется вни- мание проблемам сохранения здоровья мужского трудоспособного населения современной России, а также гендерным диспропорциям в демографической структуре населения и образовании. Предложенные в статье меры демографической и семейной политики по исправлению сложившейся в совре- менной России ситуации могут быть использованы органами федеральной и региональной государственной власти.

Добавлено: 11 июля 2014
Статья
Синельникова В. Н. Финансы: теория и практика. 2016. № 4. С. 164-172.

В статье автор делится своим опытом проведения со студентами юридичесого факультета занятия по теме "Договор безвозмездного пользования имуществом (ссуда)", которому многие преподаватели не уделяют должного внимания, относя его в условиях рыночных отношений к архаичным.

Добавлено: 13 октября 2016
Статья
Кукушкина Ю. М. Финансы: теория и практика. 2014. № 4. С. 104-111.

В статье рассматривается влияние регулирующей функции Всемирной торговой организации (ВТО) на энергетические рынки в целом. Отдельного соглашения, которое регулировало бы торголю энергоресурсами, системой ВТО не предусмотрено. Однако с присоединением к организации новых стран — экспортеров углеводородов, в том числе и России, необходимость регулирования торговых аспектов сферы энергетики возрастает. На основе анализа теоретических работ и правовой базы ВТО в статье представлены положения, которые косвенным образом все же оказывают влияние на энергетические рынки. Исходя из этого, проанализированы последствия присоединения Российской Федерации к ВТО. Автором выделены проблемы развития российско-европейского энергетического сотрудничества и сделаны выводы о том, каким образом на их решение влияет регулирование сферы в рамках ВТО. Представлен подробный анализ текущих и потенциальных споров, а также перспектив их решения с помощью механизма разрешения споров ВТО.

Добавлено: 19 октября 2015
Статья
Тихомиров Д. В. Финансы: теория и практика. 2014. № 1. С. 39-48.

Вопросы учета и оценки инвестиционного имущества компаний регулируются стандартами финансовой отчетности и стандартами оценки, т.е. находятся на стыке областей бухгалтерского учета и методологии определения стоимости. При этом практика применения методологии оценки недвижимости для составления финансовой отчетности имеет свои особенности. Среди основных вопросов, которые в настоящее время не раскрыты в стандартах учета и отчетности и теории оценки и затрагиваются в статье: оценка компонента понесенных затрат при необходимости его отделения от стоимости земли, оценка объектов в аренде, оценка при наличии планов о переводе в состав других активов. Анализу этих вопросов и посвящена статья автора. Статья служит результатом практического опыта и анализа проблем применения стандартов, которые проводись автором в 2008-2012 гг. В статье приводится анализ различных подходов к оценке объектов инвестиционного имущества и отражению их стоимости в специфических случаях, выделяются преимущества и недостатки каждого из подходов, влияние выбранного подхода на показатели и выводы пользователей финансовой отчетности. Возможно, данные вопросы будут частично затронуты и решены в новых требованиях к учету лизинговых отношений в МСФО и в комментариях Международного комитета по стандартам оценки, однако в настоящее время данные вопросы остаются открытыми и требуют внимания практиков и научного сообщества. Материалы и приведенный анализ могут быть использованы в практической деятельности специалистовоценщиков и специалистов финансовых отделов.   

Добавлено: 24 октября 2017
Статья
Чиркова Е. В. Финансы: теория и практика. 2011. № 2-3. С. 23,37-39,47.

Статья посвящена анализу применимости рыночных мультипликаторов для оценки степени перегрева фондового рынка и диагностирования наличия на нём финансового пузыря. Разбираются достоинства и недостатки применяемых мультипликаторов, приводятся их исторические средние и примеры диагностирования переоценки с помощью мультипликаторов. В статье сделан вывод о том, что оптимальным мультипликатором для диагностирования переоценки фондового рынка является показатель «цена/прибыль», однако другие рыночные коэффициенты также могут использоваться с учётом их ограничений.

Добавлено: 24 сентября 2012
Статья
Каткова Я. И. Финансы: теория и практика. 2017. Т. 21. № 3. С. 257-263.

Маркетинговая деятельность любой современной компании через такие нефинансовые показатели как узнаваемость, удовлетворенность и лояльность клиентов влияет на финансовые результаты компании в целом (средний чек, продажи, прибыль). И если влияние маркетинговой активности на узнаваемость и удовлетворенность компании измеряют достаточно активно, то их взаимосвязь с финансовыми результатами в силу ряда причин измеряется редко и некачественно. А в периоды экономической нестабильности такое измерение может стать крайне необходимым для компании, поэтому данное исследование посвящено анализу взаимосвязей показателей удовлетворенности и лояльности клиентов и финансовой результативности компаний. Целью данного исследования является оценка влияния удовлетворенности клиентов на результативность маркетинга российских интернет-магазинов. Из внутренних информационных систем магазинов и проведенного интернет-опроса клиентов собрана база необходимых для анализа данных за 5 лет. Основными методами исследования стали корреляционный и регрессионный анализ. На данных более 1600 клиентов интернет-магазинов была найдена значимая положительная взаимосвязь между удовлетворенностью клиентов и финансовой результативностью магазина. Также в исследовании были найдены и объяснены частные характеристики интернет-магазинов, которые значимо влияют на финансовый результат: это широта выбора и условия оплаты товара. Даны рекомендации для компаний рассматриваемого типа по максимизации результативности с помощью маркетинговых показателей. Полученные результаты подтверждают выводы зарубежных исследователей: показатели удовлетворенности и на российском рынке значимо положительно влияют на финансовые результаты компаний (средний чек, частоту покупок, удержание клиентов). Таким образом, результаты, полученные в данной работе, могут быть полезны не только исследователям, изучающим результативность маркетинга и ее факторы, но и практикам бизнеса, ищущим способы повышения финансовой результативности. Несмотря на некоторые ограничения исследования, поднятые в нем задачи и гипотезы можно в дальнейшем проверить на других рынках, респондентах, компаниях, так как ясна актуальность и новизна заявленной тематики на российском рынке.

Добавлено: 21 сентября 2017
Статья
Рябова Е. В., Петрова В. В. Финансы: теория и практика. 2017. № 21 (5). С. 128-139.

Введение. В условиях глобализации экономик сделки слияния и поглощения (mergers and acquisitions, M&A) приобретают все большую актуальность в бизнесе в качестве стратегического развития компаний. Сделки M&A, как правило, оцениваются на предмет их эффективности для компаний – покупателей и/или компаний – целей. Существует достаточно много работ и эмпирических исследований, посвященных данному направлению. Однако большая их часть осуществлена для публичных компаний, имеющих акции, котирующиеся на бирже. При этом в последние десятилетие сделки M&A более актуальны для частных компаний, функционирующих на развивающемся рынке капитала. В силу несовершенства развивающегося рынка капитала, отсутствия доступной и достоверной информации о частной компании-цели инвесторам требуется методика, способная учесть данные особенности рынка, чтобы более обоснованно рассчитать цену сделки и премию в ее структуре.

В этой связи цель работы заключается в разработке методологического аппарата по оценке премий в сделках M&A для частных компаний развивающихся рынков капитала.

В качестве объекта исследования выступили сделки слияний и поглощений в странах группы БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР)  с 2005-2015 года.

Методы. В качестве методов исследования использовались как общенаучные методы исследования (анализ, синтез, сравнение, графический), так и специальные (статистические методы анализа, коэффициентный метод).

Результаты. В данной статье предложен авторский подход к оценке справедливой рыночной стоимости и премии в сделках M&A с частными компаниями на развивающихся рынках капитала, проведена апробация методики.

Область применения результатов. Предложенная методика может быть использована как внешними, так и внутренними аналитиками для расчета и обоснования премии в сделках с частными компаниями на развивающихся рынках капитала. 

Добавлено: 6 декабря 2017
Статья
Мешкова Т. А., Моисеичев Е. Я. Финансы: теория и практика. 2015. № 1(85). С. 83-97.

В статье представлены основные теоретические подходы к пониманию глобальных цепочек добавленной стоимости (ГЦС), анализируется их роль в современной мировой экономике. Подчеркивается, что в силу растущей политической и экономической значимости ГЦС данный феномен сегодня оказывается в центре внимания многих стран и международных институтов — в том числе «Группы двадцати» (G20), Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Всемирной торговой организации (ВТО), Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), Всемирного банка. Для характеристики основных международных тенденций в области ГЦС, специфики участия России в ГЦС используются, в том числе, последние данные, полученные на основе совместно разработанной ОЭСР и ВТО международной методологии Trade in Value-Added (TiVA). По итогам рассмотрения текущего состояния участия России в ГЦС делается вывод, что она преимущественно участвует в восходящих связях в ГЦС (т.е. другие страны используют экспортируемые Россией товары в качестве сырья или компонентов в своем производстве) и что текущее положение России в ГЦС не обеспечивает нашей стране возможных долгосрочных выгод, не согласуется со средне- и долгосрочными задачами социально-экономического и научно-технологического развития. Оцениваются факторы, препятствующие и способствующие участию России в ГЦС. В заключение даются рекомендации по повышению эффективности участия России в ГЦС, включающие как горизонтальные меры, связанные с комплексной модернизацией экономики и системы государственного управления, так и меры, направленные на более адекватную оценку, мониторинг и прогнозирование участия в ГЦС, в том числе через более активное участие в международном сотрудничестве в этой сфере.

Добавлено: 23 марта 2015
Статья
Ивашковская И. В. Финансы: теория и практика. 2010. № 2. С. 29-36.
Добавлено: 29 июня 2010
Статья
Поморина М. А., Валенцева Н. И. Финансы: теория и практика. 2016. № 6(96). С. 108-119.

В статье анализируются особенности бизнес-деятельности отдельных групп коммерческих банков (с государственным участием, иностранным капиталом, крупных частных, средних и мелких региональных, малых). На основе этого выделяются модели банковской бизнес-деятельности: государственная монополия, международный арбитраж, игрок с высоким риск-аппетитом, карманный банк, розничный банк. Разработана система характеристик каждой модели: ROE, добавленная стоимость для акционеров SVA, оптимизация денежного потока, диверсификация бизнеса, страновой риск. Определены модели, приоритетные для перечисленных групп банков. Предложены направления модернизации существующих моделей банковского бизнеса для их гармонизации с целями развития национальной экономики.

Добавлено: 18 сентября 2017
Статья
Гохберг Л. М. Финансы: теория и практика. 2006. № 1-2(37-38). С. 71-77.

Последние годы ознаменованы заинтересованным, хотя и не всегда спокойным обсуждением проблем развития сферы образования и науки в нашей стране. В этой связи реализация комплекса необходимых мер, нацеленных на стимулирование
процессов интеграции двух столь важных социально-экономических институтов, может сыграть серьезную роль не только в формировании перспективной стратегии их развития, но и в консолидации усилий органов власти, научного и образовательного сообщества, широкой общественности по переходу к новой модели экономики и общества постиндустриального типа.

Добавлено: 16 января 2013
Статья
Глушкова А. А., Помазанов М. В. Финансы: теория и практика. 2013. № 1. С. 15-26.

Актуальность. В настоящее время установлен курс на приближение российских методов оценки рисков, принципов учёта и отчетности к международным стандартам (Базель, IFRS). В силу специфики российского реального сектора, статистических массивов данных по компаниям, а также нерешенных задач на уровне международных стандартов от банковского сообщества требуется критический взгляд на проблемы внедрения новых законодательных инициатив. В статье обозначен ряд основных задач и нерешённых проблем на пути интеграции продвинутого подхода, основанного на применении внутренних моделей банков, для определения минимального размера капитала. Методы. Анализ статистики международных рейтинговых агентств (Moody’s, S&P) на временном промежутке 1970–2011 годов позволил авторам графически интерпретировать поведение различных показателей Базельской формулы достаточности собственных средств. В статье проведен сравнительный обзор публикаций (за период с 2000 по 2012 годы) и оригинальных законодательных инициатив. Результаты. Авторы в работе резюмировали актуальные проблемы оценки кредитного риска, которые остаются таковыми в силу определенных методических, научных и даже политических сложностей. В работе раскрывается суть задач и даётся обзор их решения по состоянию на настоящий момент. Перспективы. В свете возросшего интереса банковского сообщества к продвинутым подходам оценки кредитного риска, стимулируемого последними рекомендациями Банка России, эта работа, как мы надеемся, поспособствует привлечению в эту область новых и эффективных специалистов теории и практики риск-менеджмента. Каждая обозначенная проблема внедрения продвинутого подхода оценки кредитных рисков является важной научной задачей, требующей разработки практических решений для кредитных организаций.

Добавлено: 25 июля 2013
Статья
Михеева И. В., Логинова А. С. Финансы: теория и практика. 2016. Т. 20. № 6. С. 78-84.

В статье представлен анализ влияния экономических санкций на процессы политико-экономической самоидентификации России. Приведена оценка введения ответных мер со стороны России. Показано, что для стабилизации российской экономики необходимо не только произвести переориентацию внешнеторговых отношений, но и развивать национальные отрасли экономики за счет проведения эффективной правительственной политики импортозамещения. 

Добавлено: 15 сентября 2016
Статья
Гончаренко В. М., Денежкина И. Е., Попов В. Ю. и др. Финансы: теория и практика. 2014. Т. 84. № 6. С. 131-136.

Среди многообразия инновационных процессов, происходящих в России в последние годы, одним из важнейших является реформа образования. Основным ее результатом предполагается соответствие российского образования международным стандартам. В частности, в экономике это обусловлено существенным влиянием математики на современную экономическую науку, что должно найти свое отражение в образовательном процессе и стандартах образования, которые сейчас разрабатывает Финансовый университет. В статье предлагаются подходы к изменению существующего положения: при практически полном соответствии содержания экономического образования в российских и западных университетах имеется глубокий разрыв в изучении и применении количественных методов. Этот разрыв приводит к снижению конкурентоспособности российских выпускников. В статье предлагаются подходы к изменению существующего положения, которые целесообразно учесть при разработке собственных образовательных стандартов.

Добавлено: 19 октября 2016
Статья
Перская В. В., Джагитян Э. П. Финансы: теория и практика. 2017. Т. 21. № 6. С. 80-93.

Аннотация. В посткризисный период прямые иностранные инвестиции (ПИИ) трансформировались в один из главных факторов обеспечения экономического роста и предсказуемости динамики макросреды. Исследование особенностей, движущих сил и рисков современных международных инвестиционных процессов в странах Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) является важным элементов в рамках усилий по формированию оптимального инвестиционного климата.

Предмет. Трудности посткризисного восстановления и неустойчивость макросреды обостряют волатильность международных инвестиционных процессов, в то время как вмешательство государств в сферу ПИИ снижает предсказуемость инвестиционной политики и усугубляет инвестиционный пессимизм. Вместе с тем, разворот регулирования ПИИ в сторону инвесторов создает благоприятную почву для привлечения инвестиций, а в целом – повышает инвестиционную привлекательность национальной экономики. Исследуются вопросы прозрачности ПИИ в странах АТР; рассматриваются пути обеспечения эффективности инвестиционных инструментов макрофинансового управления, включая меры по обеспечению конкурентоспособности и защите инвестиций; анализируются особенности политики ПИИ на примере Китая и Японии.

Цель. Исследование динамики современных ПИИ на примере стран АТР, являющихся активными реципиентами инвестиционного капитала и непосредственными участниками процесса либерализации инвестиционных режимов и стимулирования международных инвестиционных процессов. Анализ возможностей использования опыта привлечения ПИИ в странах АТР для России, в том числе с учетом негативного внешнего фона.

Методология. Исследование основано на системном анализе факторов, определяющих динамику ПИИ в странах АТР, и статистических методах анализа национальных особенностей движения ПИИ в посткризисный период.

Результаты. Движущей силой активизации ПИИ в посткризисный период является либерализация режимов ПИИ, что в некоторой степени тормозится ограничениями, введенными рядом стран АТР в связи с угрозой поглощения национальных компаний стратегической значимости, а также излишнее регулирование, надзор и прямое административное вмешательство в ПИИ со стороны уполномоченных органов стран АТР. Для возврата инвестициям роли одного из фундаментальных факторов экономического роста политика ПИИ должна быть основана на четких правилах, быть предсказуемой, инклюзивной и носить недискриминационный характер. При этом инновационность инвестиций способствует оптимизации издержек ПИИ и, соответственно, формированию привлекательных условий для ПИИ и инвестиционного климата в целом.

Выводы. Одним из направлений дальнейшего исследования экономического потенциала ПИИ мог бы стать анализ влияния либерализации инвестиционных режимов на минимизацию рисков дисбалансов на макро-уровне. Данный подход актуален для целей своевременной корректировки политики ПИИ в России и на евразийском пространстве с учетом негативных факторов и вызовов внешней среды, а также в связи с неизбежностью смещения приоритетов ПИИ в контексте достижения финансовой стабильности и устойчивого экономического роста.

Добавлено: 18 июля 2017
Статья
Романова В. В., Ханова Л. М. Финансы: теория и практика. 2017. Т. 21. № 6. С. 128-137.

Предмет. Исследуется одна из основных задач, которую государство возлагает на некоммерческие организации - предоставление социальных услуг. Конкуренция с государственными (муниципальными) учреждениями за бюджетные средства должна оказать влияние на повышение эффективности и улучшение качества предоставляемых государственных (муниципальных) услуг по различным отраслям социально-культурной сферы. Поэтому на протяжении последних лет в России особенно актуален вопрос субсидирования НКО и снятия барьеров, препятствующих их функционированию и развитию. Цель. Представить результаты исследования объемов субсидирования НКО в отраслях социально-культурной сферы из средств консолидированных бюджетов РФ за период 2015–2016 гг. Методология. В целях проверки гипотезы о сохранении объемов субсидий НКО в 2016 г. на уровне 2015 г. анализировались показатели объемов и структуры субсидий по регионам и в целом по Российской Федерации. Был проведен сравнительный анализ показателя отношения объемов субсидий НКО и субсидий государственным (муниципальным) учреждениям на финансовое обеспечение выполнения ими государственного (муниципального) задания по всем отраслям социально-культурной сферы за 2015-2016 гг. Результаты. Проведенное исследование показало, что, несмотря на проводимую государством политику привлечения НКО к реализации государственной политики в социальной сфере, гипотеза о сохранении субсидирования НКО в 2016 году на уровне 2015 года подтвердилась. Кроме того, в половине регионов отмечается сокращение объемов субсидирования НКО. Выводы. Основными причинами сложившейся ситуации могла стать несовершенная нормативная правовая база в части вовлечения НКО в предоставление общественно полезных услуг, а также недостаточный уровень должного доверия к НКО как со стороны государства, так и населения. Преодоление возникновения основных причин может быть только при условии устранения пробелов в законодательстве.

Добавлено: 1 февраля 2018
Статья
Назарова В. В., Глебов С. П. Финансы: теория и практика. 2017. Т. 21. № 4. С. 100-115.

В статье рассматривается оценка влияния финансовой архитектуры на эффективность деятельности компаний европейского ритейла. В работе используется подход, основанный на комплексном анализе влияния компонентов финансовой архитектуры. Тестирование гипотез проводится на основе данных о публичных компаниях европейского ритейла, котирующихся на Лондонской фондовой бирже с 2004 по 2015 год. Для обоснования взаимосвязи финансовой архитектуры и показателей эффективности компании в работе анализируются следующие метрики: коэффициент ROA, отражающий доходность совокупных активов; Tobin Q, отражающий инвестиционную привлекательность компании; показатель стратегической эффективности EVA, отражающий экономическую прибыль компании (с учетом определения средневзвешенной стоимости капитала). С целью моделирования влияния финансовой архитектуры на эффективность компании в работе реализован метод панельных регрессий, позволяющий увеличить количество наблюдений, минимизировать коллинеарность между объясняющими переменны-ми, увеличить эффективность полученных оценок. С целью получения прикладных выводов в работе были построены две модели: модель с фиксированными эффектами, позволяющая учесть дополнительные характеристики компании; модель со случайными эффектами, позволяющая минимизировать недостатки первой модели.

Анализ показал, что финансовая архитектура компаний ритейла влияет на их стратегическую эффективность, выраженную через EVA, и эффективность, выраженную критерием Тобина, однако не влияет на такой балансовый показатель эффективности компании как ROA. 

В результате данного исследования были выявлены детерминанты эффективности  крупных европейских компаний сферы ритейла,  и реализована модель стратегической эффективности на основе концепции финансовой архитектуры.

 

Добавлено: 27 декабря 2017
1 2