?
Исследование детерминант системной значимости страховых компаний
Банковское дело. 2014. № 7. С. 28-34.
Пеникас Г. И., Петров В. С.
Выявление системно значимых страховых компаний имеет большое значение не только на мировом уровне, но и для каждой страны. Статья посвящена выявлению финансовых коэффициентов, взаимосвязанных с показателем системной значимости страховых компаний, а также оценке этой взаимосвязи с целью упрощения применения критериев, созданных Международной ассоциацией органов страхового надзора.
Ключевые слова: страховая компанияprobability of defaultвероятность дефолтаinsurance companysystemical importanceсистемная значимость
ПУБЛИКАЦИЯ ПОДГОТОВЛЕНА ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ПРОЕКТА:
Пеникас Г. И., Петров В. С., Банковское дело 2014 № 8 С. 44-52
Выявление системно значимых страховых компаний имеет большое значение не только на мировом уровне, но и для каждой страны. Статья посвящена выявлению финансовых коэффициентов, взаимосвязанных с показателем системной значимости страховых компаний, а также оценке этой взаимосвязи с целью упрощения применения критериев, созданных Международной ассоциацией органов страхового надзора. ...
Добавлено: 25 августа 2014 г.
Карминский А. М., Костров А. В., Eurasian Economic Review 2014 Vol. 4 No. 1 P. 81-98
We compare several models for estimating the default probabilities of Russian banks using national statistics from 1998 to 2011, and find that a binary logit regression with a quasi-panel data structure works best. We conclude that there is a quadratic U-shaped relationship between a bank's capital adequacy ratio and its probability of default. In addition, ...
Добавлено: 8 ноября 2013 г.
Пеникас Г. И., Деньги и кредит 2020 Т. 79 № 2 С. 101-128
В современном мире модели бинарного выбора можно встретить во многих сферах деятельности. При этом для всех сфер проблему вызывает ситуация, когда доля одного из классов мала в выборке данных. Когда эта доля существенно мала, то в финансах такой класс называют низкодефолтным. Целью статьи является рассмотрение определений такого портфеля и подходов по построению на нем моделей ...
Добавлено: 29 июня 2020 г.
Ермолова М. Д., Пеникас Г. И., Управление финансовыми рисками 2015 Т. 42 № 2 С. 82-102
В настоящее время одним из важных для банка является норматив достаточности капитала, который показывает готовность банка покрыть свои убытки в случае, если его заемщики не выплатят долги. Для расчета достаточности капитала в рамках моделей внутренних рейтингов используются параметры вероятности дефолта и доли убытка при дефолте. В данной работе впервые оценена значимость связи между этими параметрами ...
Добавлено: 5 июля 2015 г.
Костров А. В., Карминский А. М., / Высшая школа экономики. Серия FE "Financial Economics". 2015.
In the light of recent economic and geopolitical shocks in 2008–2015 in Russia, the stability of Russian banks has become an urgent issue. Since 2013, we have observed an increasing number of failed Russian banks with negative capital. Most often, these banks falsify their financial reporting to conceal that their liabilities exceed the assets available. ...
Добавлено: 20 октября 2015 г.
Ермолова М. Д., Пеникас Г. И., Управление финансовыми рисками 2018 Т. 55 № 03 С. 174-190
В статье объясняется разница между понятиями «корреляция активов» и «корреляция дефолтов», сравниваются распределения дефолтов при нормально распределенных и бинарных случайных величинах. Авторы показывают неадекватность применения биномиального теста с корреляцией по соглашению «Базель II», т.к. тест не учитывает бимодальность распределения дефолтов, наблюдаемых эмпирически, рассматривают пример проверки точности модели вероятности дефолта корпоративного рынка облигаций России с учетом ...
Добавлено: 8 сентября 2018 г.
Карминский А. М., Рыбалка А. И., Журнал Новой экономической ассоциации 2018 Т. 38 № 2 С. 76-103
Во второй половине 2000-х годов наметилось снижение высокой концентрации собственности в российской обрабатывающей промышленности. Структурные сдвиги в корпоративном управлении не могут не влиять на финансовую устойчивость компаний. В данной работе с использованием логистической регрессии исследуется влияние факторов корпоративного управления и отраслевых ожиданий на образование «дыр» в капитале ( отрицательная разница между совокупными активами и совокупными обязательствами) ...
Добавлено: 17 октября 2017 г.
Помазанов М. В., М. : Юрайт, 2020
Книга посвящена современным подходам по управлению кредитным риском, которые активно внедряются в практику российских банков и крупнейших промышленных организаций. В пособии подробно описаны этапы построения и валидации как рейтинговой системы, так и построения отдельных моделей вероятности дефолта (PD), уровня потерь при дефолте (LGD), величины кредитного требования, подверженной риску дефолта (EAD). Обсуждаются математические модели, заложенные в ...
Добавлено: 1 мая 2020 г.
Пеникас Г. И., Петров В. С., International Research Journal of Finance and Economics 2015 Vol. 137 P. 105-128
Добавлено: 14 ноября 2015 г.
Пеникас Г. И., Model Assisted Statistics and Applications 2020 Vol. 15 P. 81-98
В декабре 2019 г. Базельский комитет опубликовал свод стандартов (consolidated Basel Framework). В данном своде унаследовал подход внутренних рейтингов (ПВР) из Базель II практически без изменений. Отсутствие принципиальных изменений методологии неожиданно, поскольку значимые недостатки ПВР остаются неразрешенными. Поэтому цель работы в том, чтобы критически проанализировать уже известные недостатки ПВР и обратить внимание на новые ранее ...
Добавлено: 1 мая 2020 г.
Merika A., Negkakis I., Пеникас Г. И., International Journal of Banking, Accounting and Finance 2021 Vol. 12 No. 4 P. 347-367
Добавлено: 14 сентября 2021 г.
Рыбалка А. И., Корпоративные финансы 2017 Т. 11 № 3 С. 79-99
В данной работе оценка вероятности дефолта крупных строительных компаний России осуществлялась на основе классического для этих целей метода – логистической регрессии. Главный вопрос исследования – улучшит ли прогнозную силу модели включение факторов корпоративного построения и последующая регуляризация модели (Lasso и Ridge). В качестве зависимой переменной нами было опробовано четыре определения дефолта и проведено их сравнение. ...
Добавлено: 17 октября 2017 г.
Хасянова С. Ю., Сучкова Е. О., Банковское дело 2013 № 11(239) С. 68-74
В июле 2013г. Базельксим комитетом по банковскому надзору опубликована новая версия документа по выявлению и регулированию деятельности системно значимых финансовых институтов. В данной статье предлагается вариант модификации методики Базельского комитета с учетом особенностей банковского сектора РФ и апробация предложенной методики на данных официальной отчетности крупнейших российских банков. ...
Добавлено: 5 декабря 2013 г.
Ермолова М. Д., Пеникас Г. И., Model Assisted Statistics and Applications 2017 Vol. 12 No. 4 P. 335-358
The capital adequacy ratio is one of the important regulatory requirement for banks, which indicates its willingness to cover losses in the event of borrowers’ defaults. The Probability of Default (PD) and Loss Given Default (LGD) are two core parameters of the internal risk rating models used to calculate regulatory capital under the assumption that ...
Добавлено: 13 декабря 2017 г.
Помазанов М. В., Финансы и кредит 2020 Т. 26 № 11 С. 2567-2593
Предмет. Концепция мотивации эффективного управления кредитными рисками.
Цели. Предложить банкам справедливый алгоритм мотивации риск-менеджмента и кредитного менеджмента (бизнеса).
Методология. Построение «игровых» правил, дискриминационный анализ, ошибки I, II рода, моделирование кривой Лоренца, статистический анализ, экономическое моделирование.
Результаты. Предложен механизм оценки качества решений риск-менеджмента в противовес (или подтверждение) решений кредитного бизнеса при одобрении сделок. Разработан механизм, отслеживающий улучшение или ухудшение индикатора динамики частот убытков ...
Добавлено: 16 декабря 2020 г.
Карминский А. М., Лозинская А. М., Ожегов Е. М., Экономический журнал Высшей школы экономики 2016 Т. 20 № 1 С. 9-51
В статье анализируются вопросы оценки основных компонентов кредитного риска при ипотечном жилищном кредитовании с основным упором на доле потерь в случае дефолта. Авторами разработан метод для оценки доли потерь в случае ипотечного дефолта с использованием эконометрической модели вероятности ипотечного дефолта, аппроксимации стоимости залогового обеспечения и остаточной суммы долга на исследуемом временном горизонте, который ранее не ...
Добавлено: 8 февраля 2016 г.
Карминский А. М., Костров А. В., Мурзенков Т. Н., / Высшая школа экономики. Series FE "Financial Economics". 2012. No. WP BRP 06/FE/2012.
В соответствии со вторым Базельским соглашением, улучшение моделей вероятности дефолта – перспективное направление риск-менеджмента. В данном исследовании предложена классификация причин дефолта банков; использованы данные за период с 1998 по 2011 гг., исследовано влияние макроэкономических и институциональных характеристик операционной среды банка на вероятность его дефолта, уделено значительное вниманием тестированию качества построенных моделей. При построении моделей рассматривались ...
Добавлено: 10 декабря 2012 г.
Лозинская А. М., Merikas A., Merika A. и др., Maritime Policy and Management 2017 Vol. 44 No. 7 P. 837-858
Добавлено: 17 октября 2017 г.
Ермолова М. Д., Пеникас Г. И., Управление финансовыми рисками 2015 Т. 41 № 1 С. 22-45
В настоящее время одним из важных для банка является норматив достаточности капитала, который показывает готовность банка покрыть свои убытки в случае, если его заемщики не выплатят долги. Для расчета достаточности капитала в рамках моделей внутренних рейтингов используются параметры вероятности дефолта и доли убытка при дефолте. В данной работе впервые оценена значимость связи между этими параметрами ...
Добавлено: 29 марта 2015 г.
Ханьков И. О., Пеникас Г. И., / University of Pavia. Series DEM "Department of Economics and Management Working Paper Series". 2015. No. 113.
Добавлено: 11 января 2016 г.
Лозинская А. М., Управление финансовыми рисками 2014 Т. 4 № 40 С. 276-284
Статья посвящена подходам, используемым для объяснения причин ипотечного дефолта, предотвращение которого является одной из ключевых задач рискменеджмента кредитной организации. Автор рассматривает преимущества и недостатки эконометрических моделей вероятности дефолта, которые применяются при ипотечном жилищном кредитовании, и показывает, что построение таких моделей помимо прочего требует прогнозирования доходов заемщика, залоговой стоимости жилья и макроэкономической ситуации. ...
Добавлено: 8 декабря 2014 г.
Смирнов А. Д., Вопросы экономики 2012 № 9 С. 25-40
В статье исследуются условия «финансовой нестабильности», сформу- лированные в гипотезе Х. Мински. Важнейшим фактором нестабильности является секьюритизация активов, которая приводит к значительному «разбуханию» банковской системы, увеличивает совокупную задолженность и финансовый рычаг. Макрофинансовая модель динамики долга, рычага и вероятности дефолта используется в анализе и предсказании платежеспо- собности европейских банков. Семейство траекторий их развития включает возможности как ...
Добавлено: 14 ноября 2012 г.
Пересецкий А. А., / University Library of Munich, Germany. Series "MPRA Paper". 2011. No. 41507.
Добавлено: 16 марта 2013 г.
Burova A., Пеникас Г. И., Попова С. В., / Банк России. Series Серия докладов об экономических исследованиях "Bank of Russia Working Paper Series". 2020. No. 66.
В данной работе мы попытались построить модель, которая оценивает вероятность дефолта заемщика, и на основе этих оценок проанализировали прогнозируемый кредитный риск. Настоящая мера прогнозируемого кредитного риска отражает связь между финансовым положением заемщиков и вероятностью дефолта. А для понимания финансового состояния заемщика можно, в свою очередь, использовать рассчитанные на данных финансовой отчетности различные коэффициенты. Мы обнаружили статистически значимые связи между некоторым набором финансовых коэффициентов и последующими событиями ...
Добавлено: 22 декабря 2020 г.