Финансовая (не)устойчивость домохозяйств в России: масштабы и траектории перехода

Вопросы экономики. 2026. № 5. С. 76–95.

Моисеева Д. В., Кузина О. Е.

Оценены масштабы финансовой (не)устойчивости населения, которая определяется как (не)способность справиться с возможными неожиданными финансовыми трудностями, вызванными значительным снижением доходов или крупными, непредвиденными расходами. Предложена методика оценки масштабов финансовой (не)устойчивости россиян на основании трех критериев:
1) в широком определении к финансово неустойчивым отнесены домохозяйства с высокой долговой нагрузкой или без ликвидных сбережений;
2) в узком определении критерий высокой долговой нагрузки остался неизменным, а отсутствие ликвидных сбережений стало признаком финансовой неустойчивости только в сочетании с низкой субъективной оценкой своего материального положения; 3) субъективная оценка финансовой неустойчивости измерялась степенью уверенности в способности домохозяйства найти средства для покрытия неожиданно возникших крупных расходов. В качестве базы данных использованы результаты семи волн всероссийского опроса «Экономическое поведение домашних хозяйств», охватывающего население России в возрасте 18 лет и старше и реализуемого в НИУ ВШЭ с июня 2023 г. по октябрь—ноябрь 2025 г. Объем выборки в каждой волне — не менее 6000 человек. При использовании широкого определения доля россиян, проживающих в финансово неустойчивых домохозяйствах, за время проведения измерений выросла с 56,4 до 65,0%, узкого определения — от 20,5 до 23,3%, тогда как субъективная оценка изменялась от 46,6 до 48,5%. С учетом того, что среди финансово неустойчивых были те, которые с большей или меньшей степенью уверенности смогут найти деньги, чтобы покрыть в следующем месяце неожиданные крупные расходы, то масштаб финансовой неустойчивости по широкому определению снижается до 42,6% от всех опрошенных в октябре—ноябре 2025 г., по узкому — до 18,0%. Анализ панельной составляющей первых четырех волн исследования (2023—2024 гг.) показал, что постоянно в состоянии финансовой неустойчивости находились 43,8% респондентов (по широкому определению) и 7,1% (по узкому). Переход к неустойчивости чаще был связан с тратой сбережений, а выход из нее — с выходом из состояния перекредитованности.

Ключевые слова: финансовое поведение, сбережения, перекредитованность, экономический шок, финансовая неустойчивость домохозяйств, household savings, Экономическое поведение домашних хозяйств, economic behavior of households, household overindebtedness, household financial fragility

ПУБЛИКАЦИЯ ПОДГОТОВЛЕНА ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ПРОЕКТА: Потребление и экономическое поведение домашних хозяйств в России, 2025-2027 гг. (2027)