Анализ ценовых реакций рынка акций на изменение ключевой ставки банка России

Финансы и бизнес. 2026. Т. 22. № 1. С. 79–98.

Аверьянов А. Ю.

В статье исследуется воздействие решений Центрального банка Российской Федерации об изменении ключевой ставки на ценовую динамику рынка акций. На фоне перехода к режиму таргетирования инфляции и роста значимости фондового рынка в экономике особую актуальность приобретает анализ каналов влияния монетарной политики на финансовый сектор. Автор применяет метод событийного анализа для оценки реакции индексов Московской биржи на изменения ключевой ставки в период с 2014 по 2025 год. 

Ключевой вклад работы заключается в доказательстве статистически значимой связи между решениями мегарегулятора и динамикой цен акций, что ранее не исследовалось в контексте российского рынка. В отличие от существующих исследований, фокусирующихся на долговых инструментах, данная статья систематизирует механизмы воздействия денежно-кредитной политики на рынок акций и предлагает практические рекомендации для инвесторов и регулятора. Результаты показывают, что реакция рынка зависит от макроэкономического контекста, что позволяет уточнить трансмиссионный механизм политики ЦБ РФ.

Ключевые слова: фондовый рынок, денежно-кредитная политика, monetary policy, событийный анализ, Московская биржа, ключевая ставка, Moscow Exchange, stock market, event analysis, key rate, Центральный банк РФ, Central Bank of the Russian Federation