Венчурные инвестиции в «юниорные» компании горнодобывающей отрасли

Банковские услуги. 2025. № 2. С. 22–34.

Солдатова А. О., Столяров А. И.

Горнодобывающий сектор играет ключевую роль в мировой промышленности, обеспечивая ресурсами различные отрасли экономики и производства. По мере исчерпания уже разведанных месторождений полезных ископаемых все большую роль будут играть компании, специализирующиеся на разведке новых месторождений. В развитых странах большинство новых месторождений осваивается малыми («юниорными») компаниями. Для старта геологических работ «юниорным» компаниям требуются первоначальные инвестиции, но получение банковского финансирования под разведку новых месторождений осложнено вследствие высокого уровня риска по таким проектам. В мировой практике широко используются биржевые и другие финансовые инструменты, венчурные фонды активно инвестируют в проекты с высоким риском. В качестве альтернативы может использоваться система участия как форма контроля над «юниором» путем инвестирования в акции и уставный капитал. Возможно применение государственно-частных партнерств с использованием в т.ч. механизма концессионных соглашений. Привлечение финансирования также может производиться путем краудфандинга через различные инвестиционные платформы. Для понимания целесообразности инвестирования в данный «геологический венчур» необходимо провести оценку их стоимости, которая ввиду специфики деятельности и повышенных рисков усложнена. В настоящей статье систематизирован зарубежный опыт оценки «юниорных» компаний, проведен анализ факторов их ценообразования, сделаны выводы о существующих проблемах в российской бизнес-практике, сформулированы рекомендации по их решению. 

Ключевые слова: венчурные фонды, инвестиции в геологоразведку, crowdfunding, краудфандинг, juniors, investments in geological exploration, venture funds, geological venture, юниоры, геологический венчур