• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Препринт

The effects of mergers on sellers, customers and competitors in Russia`s ferrous and non-ferrous metal industries: the application of financial event study

Российские производители металла - крупные игроки как на внутреннем, так и на мировом рынках. В то время как на мировом рынке их рыночная власть ограничивается присутствием конкурентов, на внутреннем - их положение близко к монопольному, усиленному значительной рыночной долей из-за защиты от импорта. В течение 1999-2011 множество слияний в секторах черной и цветной металлургии произошли и были одобрены ФАС России. Главная проблема анализа слияний в российской металлургии - трейд-офф между возможным ослаблением конкуренции на внутреннем рынке и приобретением конкурентных преимуществ на мировом рынке. Большинство слияний были одобрены лишь при соблюдении строгих предписаний. Однако до сих пор неизвестно, действительно ли ослабление конкуренции на внутреннем рынке приводит к негативным последствиям. Используя методологию финансового анализа событий в данной работе эмпирически проверяется значимость антиконкурентных эффектов от слияний на внутреннем рынке в секторах черной и цветной металлургии. Я обнаружила, что согласно оценке фондового рынка, слияния между российскими производителями металла ограничивают конкуренцию и снижают благосостояние потребителей.