• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Препринт

Cost of Equity and Risk: Empirical Evidence from Russia

Dranev Y., Nurdinova Y., Redkin V., Fomkina S.
Существует большое количество моделей затрат на капитал. Однако эмпирические тесты этих моделей приводят к противоречивым результатам. В данной работе рассматривается модель, которая позволяет учесть настроения инвесторов на неэффективном рынке капитала, которым может являться любой из развивающийся рынков, включая российский. В модели, использующей энтропию для измерения риска, предлагается учитывать, что отношение инвесторов к риску снижения актива более негативно, чем к росту. Однако, в отличие от моделей с односторонними мерами риска, в работе предлагается оставить в модели риск повышения цены с меньшим весом. Тестирование новой модели, использующей энтропию, для измерения риска показывают преимущества применения модели по сравнению с другими.