?
Эволюция фундаментального анализа: модель капитализации инвестиций
С. 443–454.
Невейкин В. П.
Рассматривается фундаментальный анализ в теории инвестирования, а именно метод капитализации дохода (или DCF-анализ). Он применяется для оценки эффективности вложений в различные активы (например, ценные бумаги) и конкретные инвестиционные проекты. Суть метода заключается в общепризнанной аксиоме, что «деньги – сегодня, это не деньги – завтра». Метод капитализации дохода дает объективный, но не простой способ оценки любого актива, как ценной бумаги, так и конкретного инвестиционного проекта и даже процессов слияния и поглощения. Однако при практическом применении инвестор (аналитик) сталкивается с серьезными барьерами. Если их не преодолеть, то становится невозможно получить однозначный ответ: «переоценен» или «недооценен» актив на текущий момент. Доход – это ключевое слово в методе капитализации дохода. Особенно остро проблема выбора показателя «дохода» выражается в определении истинной стоимости обыкновенных акций. Результатом данных споров стали как минимум три модификации метода капитализации дохода, о чем и рассказывает данная статья.
В книге
Кн. 3. , М.: Издательский дом ГУ-ВШЭ, 2009.
Бирюк Д. В., В кн.: Управление и экономическая безопасность: страна, регион, малый и средний бизнес : сборник научных статей VIII Международной научно-практической конференции , приуроченной к 95-летию РГЭУ (РИНХ), 04–06 декабря 2025 года.: Ростов н/Д: Издательско-полиграфический комплекс Ростовского государственного экономического университета, 2025. С. 119–122.
Cтатья посвящена классификации и учету бюджетных обязательств в электронном бюджете по проектам ГЧП. Автор исследует проблемы, возникающие из-за отсутствия типовых форм соглашений о ГЧП и концессионных соглашениях, что усложняет прогнозирование размеров и сроков выплат по бюджетным обязательствам. Предлагается внедрение типовых форм соглашений в систему электронного бюджета, что позволит автоматизировать бюджетный процесс и по- 120 высить ...
Добавлено: 2 декабря 2025 г.
Русецкая О. В., Вестник факультета управления СПбГЭУ 2024 № 20 С. 95–106
В статье выполнен сравнительный анализ инвестиций в основной капитал в Петрозаводском городском округе и городе Пскове в 2012–2021 гг., а также основных инвестиционных проектов, реализованных в этих городах за последние 15 лет. На основе выполненного анализа основных инвестиционных проектов оценены сложившиеся в Петрозаводске и Пскове городские режимы. ...
Добавлено: 28 февраля 2025 г.
Гусев А. А., Валютное регулирование. Валютный контроль 2020 № 12 С. 43–53
В настоящее время при проектировании финансовой аренды важность грамотной оценки инвестиций крайне высока. Посредством показателей чистого приведенного дохода, периода окупаемости и внутренней нормы доходности можно проанализировать будущие денежные потоки и принять экономически обоснованное решение о выборе лизинга или банковского кредита, а также о рациональности проекта в целом. ...
Добавлено: 7 ноября 2024 г.
Дрегуло А. М., Ходачек А. М., В кн.: Региональная экономика и развитие территорийТ. 16. Вып. 1.: Издательство Санкт-Петербургского государственного экономического университета, 2022. С. 57–62.
Ориентация на внедрение современных технологий и международных практик обращения с отходами, позволяет совершенствовать механизмы делового международного сотрудничества. Тем не менее преодолеть «мусорный» кризис невозможно без совершенствования государственной политики в области экологического образования и просвещения, а также усиления роли гражданского общества в принятии решений. В статье обсуждаются ключевые проблемы, связанные: с готовностью регионов и бизнес сообщества ...
Добавлено: 22 декабря 2022 г.
Цехомский Н. В., Бизнес. Общество. Власть 2022 № 2-3 (44-45) С. 43–51
Повышение инвестиционной активности и эффективности крупного бизнеса являются важными задачами для достижения устойчивого экономического роста в стране.
В статье рассмотрены ключевые показатели прибыльности и инвестиционной активности крупнейших компаний, выделены сложности – как краткосрочные кризисные явления, связанные с коронавирусом или особенностями нестандартной экономической ситуации 1-2 кв. 2022 г., так и более фундаментальные, обусловленные необходимостью повышения мотивации крупного ...
Добавлено: 9 ноября 2022 г.
Тихомиров Д. В., Цехомский Н. В., Экономика и управление 2022 Т. 28 № 1 С. 16–24
Цель. Проанализировать специфические варианты структурирования финансовых потоков инвестиционных проектов в целях повышения инвестиционной активности. Настоящая статья является продолжением статьи, опубликованной в № 12 2021 г. журнала «Экономика и управление», и посвящена детальному рассмотрению вариантов структурирования финансовых потоков проектов.
Задачи. В первой части статьи дана общая характеристика механизма проектного финансирования в реализации инвестиционных проектов и распределении рисков участников, рассмотрены ...
Добавлено: 18 августа 2022 г.
Тихомиров Д. В., Цехомский Н. В., Экономика и управление 2021 Т. 27 № 12 С. 932–942
ЦЕЛЬ. Провести анализ использования механизма проектного финансирования в целях повышения инвестиционной активности бизнеса, выявить возможности распределения рисков цикличности и соответствующей разработки условий финансирования проекта.
ЗАДАЧИ. Выполнить краткий обзор состояния инвестиционного климата и инвестиционной
активности крупного бизнеса в России; дать общую характеристику механизма проектного финансирования в реализации инвестиционных проектов и распределении рисков участников; рассмотреть фактор ценовой волатильности и предполагаемое структурирование ...
Добавлено: 18 августа 2022 г.
Сравнительная оценка моделей технического и фундаментального анализа при прогнозировании курса акций
Работа посвящена проведению сравнительного анализа эффективности применения моделей ARIMA, ARCH, GARCH, многофакторной модели и модели построения дерева решений. На уровне отраслевого анализа производился учет фондовых индексов. Функционал моделей может быть оценен только на практических примерах, которые представлены в статье. Приведены графики моделей с учетом интервала значимости. Получены результаты применения теста Дики – Фуллера по разным ...
Добавлено: 16 ноября 2021 г.
Цехомский Н. В., Тихомиров Д. В., Бизнес. Общество. Власть 2021 № 4(42) С. 158–167
Достижение экономического роста требует успешной реализации инвестиционных проектов в различных отраслях экономики и с применением различных механизмов. Проблемными вопросами являются недостаток качественно проработанных и эффективных проектов и отсутствие четкого понимания полной цепочки создания стоимости, недостаток долгосрочных и при этом недорогих финансовых ресурсов для их реализации, а главное – недостаток опыта в организации всего процесса. В современной России активно развиваются механизмы проектного ...
Добавлено: 21 октября 2021 г.
Лопушанский Д. И., Соколова Т. В., Теплова Т. В., Экономика и математические методы 2021 № 2 С. 106–120
Работа посвящена выявлению страновых особенностей в хеджирующих стратегиях для фондовых индексов. Предложена авторская методика оптимизации параметров хеджирования (точек входа и выхода, тип опционной стратегии) на базе синтеза показателей технического (ТА) и фундаментального анализов (ФА). Страновые различия продемонстрированы для 20 фондовых индексов на периоде с 1980 по 2020 г. Методология исследования — оптимизация параметров хеджирующих стратегий по каждой стране на обучающей ...
Добавлено: 13 октября 2021 г.
Надрус И. Ю., Аньшин В. М., Демкин И. В., Научные исследования и разработки. Российский журнал управления проектами 2019 Vol. 8 No. 3 P. 35–44
Добавлено: 30 октября 2020 г.
Буянова Е. А., Саркисов А. Р., Корпоративные финансы 2016 № 1(37) С. 46–58
Формирование инвестиционного портфеля является одним из ключевых вопросов современной теории финансов. Главной задачей в построении оптимального портфеля является создание модели, способной успешно прогнозировать поведение доходности актива. Однако построить такую модель далеко не просто - во множестве эмпирических работ авторы сталкивались с ситуацией, когда модель успешно подходит для объяснения исторических данных, но не способна прогнозировать будущие ...
Добавлено: 8 апреля 2016 г.
Моргунов А. В., Корпоративные финансы 2016 № 1(37) С. 23–45
Основными целями исследования являлись: анализ различных методов оценки вероятности дефолта инвестиционных проектов; практическое применение одного из основных методов - метода множественного выбора к российским инвестиционным проектам (ранее автором применялся метод бинарного выбора, результаты практического применения которого опубликованы в 2015 году в журнале Новой экономической ассоциации" №2(26)) и сопоставление методов бинарного и множественного выбора по результатам ...
Добавлено: 8 апреля 2016 г.
Назарова В. В., Карпова Д. А., Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент 2014 № (17) С. 415–435
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Инвестиции дают начало существование фирмы, а также поддерживают ее развитие. В таких условиях важным вопросом дальнейшего благополучного существования компании становится выбор проектов, которые компания может позволить себе профинансировать. Долгосрочные проекты оказывают значительное влияние на рост компании и требуют существенных ресурсов, следовательно, важен внимательный отбор долгосрочных ...
Добавлено: 3 января 2015 г.
Ершова Н. В., The Northeast Asian Economic Review (Япония) 2014 Vol. 2 No. 2 P. 3–16
Starting from Sakhalin projects and following the production facilities establishment by Japanese companies in manufacturing industries in Russia investment relations between the two countries started expanding rapidly during the recent couple of decades. Today investment cooperation has reached a new development stage, which reveals not only quantitative, but also qualitative changes in the pattern of ...
Добавлено: 20 октября 2014 г.
Решетова Е. М., ДОРОГИ. Инновации в строительстве 2014 № 36 апрель С. 6–11
В настоящее время инвестиции в транспортный комплекс являются жестким императивом российской экономики. В месте с тем с каждым годом становится более очевидным, что привычные источники финансирования инфраструктурных проектов, а именно бюджет и средства крупных корпораций, уже практически исчерпаны. ...
Добавлено: 6 июня 2014 г.
Назарова В. В., European Social Science Journal 2013 Т. 1 № 8(35) С. 517–528
Современное экономическое развитие выводит конкуренцию на новый уровень - в сферу интеллектуальной составляющей. Больший финансовый успех имеют компании, обладающие не только традиционными факторами производства, но и имеющие технологии и активно развивающие интеллектуальный капитал. В тоже время категория «интеллектуальный капитал» еще недостаточно изучена.
Цель статьи состоит в определении роли и вклада интеллектуального капитала в создание внутренней стоимости ...
Добавлено: 4 февраля 2014 г.
Кузьмина Е. В., Воронеж: Научная книга, 2013.
Монография посвящена особенностям применения лизинга как эффективного финансово-кредитного инструмента, предназначенного для реализации инвестиционных проектов, связанных с техническим перевооружением производства и обновлением парка транспортных средств отрасли речного и морского транспорта. В работе рассматриваются экономическая сущность, нормативно-правовые основы и всемирная история развития лизинга, операции с морскими и речными судами, меры государственной поддержки лизинга судов и морских сооружений ...
Добавлено: 18 декабря 2013 г.
Ершова Н. В., В кн.: Сборник IV конференции молодых японоведов. Japan Report. 12-13 декабря 2012 г.: М.: Наталис, 2013. С. 19–33.
Статья посвящена современному состоянию развития инвестиционных связей России и Японии. Проведен анализ факторов, препятствующих интенсификации развития японского бизнеса в России, обусловленных, в частности, особенностями российского инвестиционного климата, проблемами адаптации японской системы управления и организации производства в России, а также факторов информационного характера. ...
Добавлено: 16 декабря 2013 г.
Лавров С. Н., Ершова Н. В., Лизинг. Технологии бизнеса 2013 № 5 С. 44–50
Рассматриваются основные проблемы развития японских зарубежных инвестиций в России, показано, что для увеличения объема японских инвестиций в Россию должно быть последовательное полномасштабное улучшение инвестиционного климата в стране, сокращение барьеров и создание условий ведения бизнеса в России компаниями развитых стран, соответствующих международным стандартам. ...
Добавлено: 23 октября 2013 г.