Глава
Современная система риск-менеджмента российских организаторов срочной торговли
В книге
В данном пособии мы постарались отразить современное состояние подходов к количественной оценке рыночного риска и стресс- тестированию, которое в последнее время становится основной технологией риск-менеджмента. Рассматриваются требования Базельского комитета по банковскому надзору (Базель II, Базель III), методы контроля и управления рыночным риском — от построения системы лимитов до применения линейных деривативов для хеджирования, а также модели оценки риска в условиях низкой ликвидности и при наличии пропусков в данных. В силу специфики пособия в нем в основном затронуты аспекты, касающиеся рыночного риска торговой книги, хотя отдельные подходы могут быть применены и при управлении рыночным риском банковской книги. Следует особо отметить, что, хотя пособие и содержит ряд алгоритмов и моделей, адаптированных и применяемых на практике риск-подразделениями банков, авторам бы хотелось, чтобы читатель рассматривал его скорее как повод к размышлению, чем как сборник готовых рецептов.
Рассмотрены методы построения эконометрических моделей рейтингов российских банков. Интерес к таким моделям будет возрастать по мере внедрения рекомендаций "Базеля II" по использованию внутренних рейтингов. Исследована устойчивость моделей и их прогнозная сила применительно к рейтингам российских агентств. Обсуждаются экономические следствия, вытекающие из построенных моделей.
В работе анализируются возможности приведения банковского регулирования и надзора Российской Федерации к международным стандартам в этой области. Для России необходимо повышение кредитных рейтингов банков, которое позволит им стать полноправными участниками международных операций. Реализация указанных направлений должна осуществляться с учетом специфики российской экономики и особенностей банковского сектора. Систематизация Базельских стандартов позволит более качественно решать вопросы внедрения международных стандартов в российскую банковскую систему.
В работе рассматриваются вопросы развития исламского банкинга в мире и в РФ, проводится анализ преимуществ и недостатков используемых инструментов в исламской финансовой модели, особенностей риск-менеджмента, а также раскрываются проблемы внедрения исламской финансовой системы в России.
Цель данной статьи – показать важность учета влияния всех видов валютного риска на деятельность компаний. Особенную актуальность эта тема приобрела ввиду развивающегося глобального финансового кризиса, повлиявшего на степень подверженности организаций валютному риску, и повышению внимания агентов его хеджированию.
Учитывая неопределенность развития рыночной ситуации, непредсказуемость действий конкурентов, неполноту информации и другие факторы, оказывающие негативное влияние на деятельность компании, ее руководству необходимо иметь представление обо всех возможных вариантах развития событий для выбора наилучшего из них. Использование метода VaR и его модификаций представляет собой наиболее эффективный подход к управлению компанией и увеличению ее стоимости.
Рассмотрены системы элиминирования рисков в нефинансовой компании. Раскрывается сущность стратегий элиминирования, обеспечивающих снижение отрицательного воздействия рисков на ее ключевые экономические показатели (КЭП). Приведена классификация основных инструментов (способов) элиминирования рисков. Осуществлен анализ применения деривативов при хеджировании рисков нефинансовой компании. Дано описание концепции управленческих (реальных) опционов, которая обуславливает необходимость учета корпоративной неопределенности как потенциального источника дополнительной стоимости компании. Рассмотрены методы (способы) страховой защиты компаниина основе передачи основных типов (классов) рисков страховой организации.
Учкбное пособие предназначено для магистров и аспирантов , обучающихся по экономическим и управленческим специальностям вузов, а также для специалистов-практиков в области риск-менеджмента.
Монография содержит результаты исследования в области оценки эффективности корпоративного риск менеджмента. Методы управления рисками компании непрозрачны, поэтому факт наличия системы риск-менеджмента зачастую не повышает инвестиционной привлекательности бизнеса. Основной целью монографии является выявление ключевых факторов эффективности риск менеджмента компании, формирование эффективной организационной модели управления рискам, позволяющих, во первых – обеспечить надежную защиту компании от непредвиденных потерь, во вторых – сделать риск менеджмент инструментом создания стоимости фирмы, а в целом - повысить инвестиционную привлекательность бизнеса. В монографии на фоне представительного теоретического обзора научной литературы ведущих исследователей в области риск менеджмента и внутреннего контроля, представлены разработанные авторами методы оценки эффективности существующих механизмов по управлению рисками, представлен алгоритм оценки экономической и инвестиционной привлекательности риск менеджмента, даны рекомендации по организации внутрифирменного контроля как инструмента обеспечивающего согласованность индивидуальных и корпоративных интересов фирмы. Большинство выводов и положений подтверждено эмпирическими расчетами. Настоящая монография предназначена для студентов, аспирантов, преподавателей и научных работников, исследователей, а также специалистов, осуществляющих свою деятельность в области риск менеджмента.