Does air pollution affect corporate shareholder responsibility performance?: Analysis of regression discontinuity design based on the "Qinling-Huaihe" line

Environment, Development and Sustainability. 2025. Vol. 27. P. 4083–4116.

Xiaowei D., Vukovic D., Shams R., Вукович Н. А.

Основываясь на побочных эффектах загрязнения и теории акционерной стоимости, в данной статье строится регрессионная модель разрыва, использующая панельные данные китайских производственных компаний за период 2015-2020 годов. Используя линию Циньлин-Хуайхэ в качестве инструментальной переменной, мы используем двухэтапный метод наименьших квадратов для оценки механизма воздействия загрязнения воздуха на показатели корпоративной ответственности акционеров (CSRP). Результаты базовой регрессии показывают, что загрязнение воздуха значительно снижает CSRP. Кроме того, мы проверили надежность этих результатов с помощью тестов чувствительности, включая выбор полосы пропускания и выбор полиномиального порядка для переменной назначения, корректировку временного интервала, включение пропущенных переменных, удаление фирм, переведенных за пределы объекта, и замену независимых и инструментальных переменных. Кроме того, мы обнаружили, что взаимосвязь между загрязнением воздуха и CSRP варьируется в зависимости от различных экологических характеристик и региональных характерных подгрупп. Механистический анализ показывает, что взаимосвязь между загрязнением воздуха и CSRP положительно регулируется экологическим регулированием и двойственностью генерального директора. Однако неопределенность экономической политики не оказывает сдерживающего эффекта. Кроме того, загрязнение воздуха препятствует CSRP, сокращая наличные средства корпораций, вызывая утечку мозгов и уменьшая инвестиции в НИОКР. Следовательно, контроль за загрязнением воздуха является обязательным. Экологическое управление может быть усилено путем расширения каналов финансирования и создания стабильной институциональной среды, тем самым повышая CSRP. Наши выводы имеют существенное значение для разработки государственной макроэкономической политики и корпоративных экологических решений.

Ключевые слова: China and Asia, Impacts, Corporate social responsibility (CSR), Impacts, China, Corporate social responsibility (CSR)

ПУБЛИКАЦИЯ ПОДГОТОВЛЕНА ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ПРОЕКТА: Анализ и оценка индекса деловой репутации субъектов предпринимательской деятельности в государствах-участниках БРИКС (2027)